中國經(jīng)濟(jì)增長放緩影響了上月貿(mào)易。進(jìn)出口均遜于預(yù)期，月度貿(mào)易順差增至創(chuàng)紀(jì)錄的600億美元。同時昨日一項調(diào)查顯示，關(guān)鍵的制造業(yè)1月出現(xiàn)兩年多來首次收縮。

　　據(jù)英國金融時報報道，海關(guān)總署昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上月出口同比下降3.2%，而進(jìn)口下跌19.7%。此前路透調(diào)查的分析師預(yù)計出口同比增長6.3%，而進(jìn)口僅下降3%，從而產(chǎn)生489億美元的貿(mào)易逆差。

圖：海關(guān)總署——2015年1月我國主要進(jìn)口商品統(tǒng)計表

　　澳新銀行研究部的分析師們表示，進(jìn)口大幅下滑主要是大宗商品價格下跌的結(jié)果。

　　中國的鐵礦石和原油進(jìn)口量分別減少9.4%和0.6%。然而，以價值計算，鐵礦石進(jìn)口下降了50.3%，而原油進(jìn)口下降了41.8%。

　　這批數(shù)據(jù)反映了中國經(jīng)濟(jì)增長的降溫——去年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值增速是20多年來最慢的。

　　“中國的制造業(yè)承受著巨大壓力，外部和國內(nèi)需求依然低迷，”澳新銀行在一份聲明中表示。

　　不過，分析師們表示，農(nóng)歷新年假期的強(qiáng)大季節(jié)性扭曲效應(yīng)，意味著不容易解讀1月貿(mào)易數(shù)字。去年的春節(jié)是在1月，而今年春節(jié)在2月。

　　通常人們預(yù)期貿(mào)易順差膨脹會支持人民幣升值，但人民幣在1月走弱0.7%，反映投資相關(guān)的資本外流。

　　最新國際收支數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度中國出現(xiàn)有記錄以來最大的季度資本和金融賬戶逆差，這一趨勢很可能在1月份延續(xù)。

　　根據(jù)上周二公布的國際收支數(shù)據(jù)，去年第四季度中國遭遇了有記錄以來最大規(guī)模的資本流出。910億美元的資本和金融賬戶逆差，是1998年中國開始編制季度數(shù)據(jù)以來最糟糕的。

　　政策制定者已對經(jīng)濟(jì)疲軟做出回應(yīng)。繼去年降息后，上周央行下調(diào)了銀行存款準(zhǔn)備金率。在最新數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)趨弱的大背景下，中國央行正加大努力抵消資本外流的影響，同時鼓勵銀行加大放貸力度。

　　專家解讀

　　民生證券管清友研究團(tuán)隊則認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，總需求疲弱，國際大宗商品價格下跌，進(jìn)口遭遇量價雙殺。

　　東方證券還表示，春節(jié)因素可能導(dǎo)致1月貿(mào)易數(shù)據(jù)失真。以往廠商3月份開工生產(chǎn)，進(jìn)口環(huán)比會大幅上升。但今年春節(jié)假日被安排在2月底，春節(jié)時間過遲很可能會影響到進(jìn)口時點選擇。