自資管新規正式落地之后，金融控股集團的監管細則成為金融穩定領域當下最為緊要的任務。

　　第一財經從接近監管人士處獨家獲悉，金控集團監管首批試點機構已經確定為包括招商局、螞蟻金服、蘇寧集團等在內的五家，“另外考慮地域上，北京、上海還各有一家”，上述人士表示，去年年底試點名單已經確認，2018年年初開始試點。

　　中國自2002年開始試點綜合金融控股集團，至今已經有100家以上的金控企業。混業經營在增加金融機構業務多樣性和競爭力，追求資本投資最優化、資本利潤最大化的同時，也蘊涵了風險。尤其是目前在中國分業監管的模式下，金融控股公司在監管規模上尚存空白，監管主體也有待明確。

　　隨著防范金融風險成為當下的主要任務，金控監管細則的制定和出臺也被快速提上議程。

　　據第一財經記者了解，目前監管的主要思路是先試點，規范、達標后再審核發牌。監管辦法正在報批，按程序還要經過討論審議。

　　資本真實性、質量、充足是監管核心要點

　　據了解，之所以選擇以上五家金控機構作為試點，主要考慮是試點要覆蓋央企、國企、民企、地方企業、互聯網金融企業等不同類型，試點的選擇同時也考慮了地域性。其中，螞蟻金服和蘇寧集團是比較有代表性的兩家互聯網金融企業，也是地方民營企業，注冊地分別在浙江杭州和江蘇南京。此外，還有兩家分別為北京和上海的地方國企。

　　接近監管人士透露，試點方案的核心主要聚焦在：公司治理結構、資本來源、資本的真實性、資本整體充足率、杠桿、關聯交易、股東責任、防火墻、并表監管等方面。

　　“金控的資本是加權平均的概念，主要是指集團整體杠桿水平，單個機構資本達標，集團也要達標。”前述接近監管人士進一步解釋稱。

　　“目前試點時間比較短，還不太成熟，所以一直沒有對外披露。”該人士稱，目前主要思路是先試點、規范，達標后再審核發牌。監管辦法正在報批，按程序還要經過討論審議。

　　盡管目前監管細則還沒有披露，但實際上在央行此前發布的金融穩定報告中以及相關負責人的講話中，對于金控集團的監管思路和監管的基本原則，已經呼之欲出。

　　在今年兩會的央行記者會上，時任央行行長周小川曾對金控監管有過詳細的解釋。

　　周小川當時稱，首先一條是金融業要依靠充足的資本。資本是能夠吸收風險的基礎和能力，因為金融是高風險行業，你必須有一定的本錢來支撐它的穩健經營。目前出現的一些金融控股的行為，使得有一些他們所控制的金融機構的資本并不真實完整，社會上存在著一些虛假注資、循環注資的問題。因此，強調資本的真實性、資本的質量、資本的充足，這是加強金融控股公司管理的一個內容。

　　二是集團的股權結構和收益所有人的結構。實際控制人的狀態應該保持足夠的透明度。

　　三是加強金控集團內部的關聯交易管理。

　　全國政協委員、央行上海總部副主任兼上海分行行長金鵬輝在今年兩會的提案中，對于金控公司的監管對象建議稱，抓住問題突出的金融控股公司，分類施策。按照抓大放小原則，從系統重要性角度考慮，將規模較大、風險外溢程度較高的機構納入監管范疇。“對于保險系金融控股公司、地方政府主導的金融控股公司、民營控股金融集團、互聯網金融集團等，應予以重點關注和監管。”

　　關于金控監管細則的研究進度，上述接近監管人士表示，先試點，規范、達標后再審核發牌。目前監管辦法正在報批，按程序還要經過討論審議。