原油市場自去年6月以來一直飽受煎熬，油價自那時起至今跌幅已經(jīng)過半。不過，盡管油價挫跌，其長期看漲前景仍保持完好，其中很大一部分理由來自于全球汽車使用量將繼續(xù)增長。

　　不過短期來看，油市前景不容樂觀。油市供應過剩格局仍在繼續(xù)，而石油輸出國組織最大產(chǎn)油國沙特3月份繼續(xù)增產(chǎn)，另一方面美國頁巖油榮景幫助油價持續(xù)下跌，雖然有跡象顯示美國原油產(chǎn)量將放緩。

　　再來看看需求面，全球原油需求多數(shù)來自于非經(jīng)合組織國家，而這些經(jīng)濟體的經(jīng)濟活動近幾年已經(jīng)大幅放緩。例如原油第二大消費國中國2014年經(jīng)濟增速已經(jīng)放緩至15年來最慢水平7.5%，而分析師預計2015年將進一步放緩至24年來最低水準7%。

　　圖一：新興經(jīng)濟體服務業(yè)及制造業(yè)PMI指數(shù)，分別為中國、印度、巴西、俄羅斯

　　供應過剩，需求乏力，共同造就了原油市場近幾個月大幅下挫的局面。然而，未來油市仍有持續(xù)的看漲因素來支撐。

　　據(jù)IndexMundi數(shù)據(jù)，2013年原油日需求量為9030萬桶，較1980年上升5900萬桶。其中大部分需求來自諸如印度和中國等新興市場國家。

　　圖二：OECD國家和非OECD國家原油需求

　　可以發(fā)現(xiàn)OECD國家原油需求一直在下降，這些國家的能源政策中將燃料效率以及可再生能源的使用放在首位；而非OECD國家的原油需求在過去10年近乎翻番，且開始超過OECD國家。