鋼價(jià)還在尋底，鋼廠也不得不主動(dòng)將產(chǎn)保命，爐料市場(chǎng)夾在中間，正在忍受著兩面夾擊的煎熬；預(yù)計(jì)，六月份的鋼鐵爐料市場(chǎng)，恐有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

一、五月鋼鐵爐料市場(chǎng)回顧：漲跌互現(xiàn)，稍有支撐

5月份，以進(jìn)口礦為主的鐵礦石市場(chǎng)階段性反彈，下半月進(jìn)入持續(xù)的窄幅震蕩過(guò)程；焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，鋼坯重回“1”時(shí)代，廢鋼仍舊是奶奶不親、舅舅不愛(ài)，對(duì)下游成材支撐有所加強(qiáng)。

鋼廠在5月 份有新一輪的補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)需求釋放，拉動(dòng)月初進(jìn)口礦等原料快速反彈，之后隨著鋼廠補(bǔ)庫(kù)陸續(xù)結(jié)束，漲勢(shì)受阻，市場(chǎng)交投氛圍逐漸轉(zhuǎn)弱，加之下游成材市場(chǎng)始終疲軟的 現(xiàn)狀，使得鋼鐵爐料市場(chǎng)上沖乏力，回調(diào)卻又不甘心，整體處于僵持狀態(tài)；但是包括鐵礦石在內(nèi)的主要鋼鐵爐料供求過(guò)剩格局未改，鋼廠又現(xiàn)減產(chǎn)操作，預(yù)計(jì)未來(lái)進(jìn) 口礦、國(guó)產(chǎn)礦、焦炭等還有回調(diào)空間，廢鋼及鋼坯市場(chǎng)仍將在角落中獨(dú)自神傷。

二、原料成本上漲難以轉(zhuǎn)嫁至成材，虧損加大壓制鋼廠采購(gòu)

隨著鋼價(jià)的不斷下探新低，到5月底，已經(jīng)降至2002年以來(lái)的近13年新低，使得鋼鐵行業(yè)在繼一季度虧損擴(kuò)大之后，因成本的提高恐將在虧損上面繼續(xù)放大，對(duì)應(yīng)鋼廠15~20天前的成本價(jià)格核算，當(dāng)前螺紋等建筑鋼材虧損160元/噸左右，冷熱軋等板材虧損在60元/噸左右，長(zhǎng)材虧損明顯大于板材；為了減少虧損，鋼廠紛紛在5月借助環(huán)保督查實(shí)施檢修避產(chǎn)，對(duì)鐵礦石等原料的采購(gòu)實(shí)施了控制，極大的影響了鋼鐵爐料的反彈。

在鋼鐵市場(chǎng)持續(xù)疲軟的大環(huán)境下，鐵礦石等成本市場(chǎng)的反彈非但未能支撐鋼價(jià)，反而進(jìn)一步加大了上游生產(chǎn)企業(yè)的成本壓力，經(jīng)過(guò)核算，5月份鋼企噸鋼生產(chǎn)成本較4月上漲13元/噸左右，而與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)市場(chǎng)普材均價(jià)則下跌在100元/噸 左右，兩者相背離，形成的剪刀差效應(yīng)不斷擴(kuò)大；受到供求過(guò)剩壓制，市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)條件下，使得來(lái)自于原料成本的漲價(jià)根本無(wú)法向下游市場(chǎng)傳遞，為清庫(kù)存鋼廠只 得繼續(xù)讓利于市場(chǎng)，成本支撐得以成為雞肋。由此原料市場(chǎng)也已經(jīng)受到來(lái)自成材市場(chǎng)的反向壓制，鐵礦石沖高后的持續(xù)盤(pán)整，鋼坯重新回落，廢鋼遭遇更深層次的冷 落等均反應(yīng)出鋼鐵爐料市場(chǎng)的后市疲軟。

三、價(jià)格反彈刺激供應(yīng)大增，鐵礦石市場(chǎng)供求過(guò)剩矛盾仍大

前一輪礦價(jià)的快速反彈，吸引了包括中國(guó)礦山在內(nèi)的諸多高成本礦山紛紛復(fù)產(chǎn)，全球鐵礦石市場(chǎng)供求過(guò)剩矛盾未解。進(jìn)入5月份以來(lái)，海外礦山往中國(guó)的鐵礦石發(fā)貨量有所回升，據(jù)此預(yù)計(jì)，6月份左右國(guó)內(nèi)各大港口鐵礦石到貨量會(huì)有一個(gè)明顯的回升過(guò)程。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼廠在經(jīng)過(guò)5月上中旬的一輪明顯集中的補(bǔ)庫(kù)存之后，基本已經(jīng)停滯不前，當(dāng)前國(guó)內(nèi)主流鋼企內(nèi)部進(jìn)口礦庫(kù)存周期在28天左右，較上月明顯提升，國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存也有小幅增加；然焦炭及廢鋼庫(kù)存仍維持在低位，鋼廠買(mǎi)入積極性偏弱；在后市，主流鋼企短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)集中式的補(bǔ)庫(kù)存，主要是當(dāng)前進(jìn)口礦價(jià)的60美元上方價(jià)格超出鋼企逢低補(bǔ)庫(kù)的上線(xiàn)，即便有補(bǔ)庫(kù)行為，多數(shù)也將以零星采購(gòu)為主，對(duì)礦價(jià)的拉動(dòng)已經(jīng)乏力。