8月25日晚間,央行意外出臺降息降準政策,決定自2015年8月26日起,下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率,其中,一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%;自2015年9月6日起,下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　這是央行時隔3個月來第二次同時降準又降息,也是今年以來的第四次降息。受美聯儲加息預期、人民幣突然急速貶值以及8月財新PMI初值創6年來新低的影響,近日全球金融市場跌聲四起,恐慌情緒蔓延。滬指更是連續4天大幅跳水,跌破3000點整數關口,跌幅達22%,創年內新低。

　　央行及時推出降息降準政策,顯示其支持實體經濟發展和穩經濟增長的決心。專家預計,這將釋放長期流動性約7000億人民幣,有助于降低融資成本,將利于加大對實體經濟的支持力度,鋼鐵業作為經濟建設中的基礎性產業必將從中獲益。

　　降息給鋼鐵業帶來多重利好

　　降息將帶動鋼鐵下游需求回暖。今年以來,經濟下行壓力增大,政府通過加大基建投資力度托底經濟。今年鐵路投資繼續保持8000億元以上;重大水利工程投資規模也將超過8000億元,另外棚改、城市軌道、城市管網等建設多箭齊發。當前市場并不缺項目,缺的是資金面的強力支持。降息政策加之抵押補充貸款(PSL)的三次下調,將帶動一批基建項目開工增速。今年上半年,交通基礎設施建設投資合計約1萬億元,同比增長10.8%,其中鐵路和公路投資增速均超過10%,民航投資增速達到28%。下半年的基礎投資力度將持續增大,有利于鋼材需求的改善。

　　另一方面,降息將繼續利好房地產市場。在去年底國家連續降準降息以及房貸政策的放松下,房地產市場持續升溫,消費者信心穩步提升。1—7月份,主要房地產投資指標出現回暖跡象,開發投資增速回落收窄、住宅投資從回落變為提高0.2%,商品房銷售面積以及銷售額均明顯回暖。同時,樓市的升溫也帶動了建筑鋼材、家電、裝修材料需求的釋放。

　　通過降息,作為資金密集型的鋼鐵業將減輕自身的資金壓力和財務成本。今年上半年,鋼鐵行業再陷盈虧邊緣。數據顯示,上半大中型鋼鐵企業實現利潤總額16.4億元,而主營業務虧損216.8億元,大幅增虧167.68億元。由于行業的不景氣,銀行對鋼企的抽貸、限貸動作頻頻,當前鋼鐵企業融資難、融資貴的現象依然嚴重,目前大中型鋼鐵企業資產負債率為68.87%,整體保持在較高水平。在貨幣政策趨于寬松的大背景下,各家鋼鐵企業的融資難問題將在一定程度上得到改善。

　　降息意味著人民幣有繼續貶值的趨勢。雖然8月11日至13日短短三個交易日,人民幣兌美元匯率中間價大幅貶值4.66%,創下了近20年來人民幣匯率的最大一次調整。但陸續公布的經濟數據依然不容樂觀,特別是進出口和外匯占款數據的大幅下挫,人民幣繼續貶值的步伐難以停止。對于鋼鐵行業而言,這將間接促進鋼材出口。7月,我國出口鋼材973萬噸,同比增長20.7%;1-7月我國累計出口鋼材6213萬噸,同比上升26.6%。預計今年我國出口鋼材量將再創新高,并且有利于緩解國內市場的供應壓力。