國際銅價持續下跌，受影響的不只是國外礦商，國內銅冶煉企業也受波及。近日，數家銅企約定在2016年限產，以達到保價目的。而在這背后，是銅企面臨營收、凈利雙下滑的局面。

　　在這種情況下推出的限產措施雖然能夠起到短期保價作用，但是長期來看，過剩產能仍舊存在，而需求端又沒有明顯的改善。上述分析人士記者表示，為了改善這種狀況，有色行業的供給側改革也應提上日程，發力新興產業，通過創造新興產業的“新供給”從而創造“新需求”，達到平抑傳統產業需求下滑的影響。

　　銅產業鏈盈利下滑

　　11月以來，倫敦LME三月期合約價格快速下滑，從5000美元/噸大幅下跌接近10%，全球銅價已連續四年下跌，當前價格較2011年高點跌去50%以上。而國內銅企營收、凈利也受到不小影響。以江西銅業為例，公司今年1~3月、1~6月、1~9月營業收入均較去年同期出現下滑。上述三個時期，江西銅業營業收入分別為325億元、755億元、1149億元，2014年同期營收分別為413億元、929億元和1474億元；截至今年三季度，公司凈利潤同比下滑47.12%。

　　一位券商人士告訴記者，國內銅企主要利潤來自于加工費，如果加工費走低，對國內廠商影響還是比較大的，另外，從2010年之后的情況來看，基本金屬ROE和毛利率水平都是持續下滑狀態。

　　該人士表示，從整個銅產業鏈看，下游需求在下滑，上游供應價格也在走低，事實上整個產業都將進入毛利率下降的過程。因為下游需求一直很弱，導致中游的銅冶煉企業議價能力也比較弱，上中下游各環節相關聯，導致整體盈利都出現下滑。

　　限產只是短期手段

　　目前國內為了應對有色金屬價格的下滑，政府方面正在考慮采取收儲的政策，而企業則決定以限產來應對。不過在上述券商人士看來，收儲的方式實際上是把企業庫存轉變成了社會庫存，最終依舊沒有消耗掉過剩的供給；而限產只是一個短期手段，并不影響整個產業格局，產業格局的改善還是得靠企業自身去產能以及下游需求的逐漸恢復。