最近幾天拜訪了一些電商朋友，主要是京東、唯品會、當當等公司高管。在今年參加的幾次二級市場投資人活動中，東哥明確說了一個明顯的行業趨勢：大大小小電商都遭遇著流量瓶頸，維持高速增長愈發艱難。阿里缺流量，垂直巨頭唯品會聚美也缺流量，大大小小融資的垂直電商也在到處找有效流量，阿里京東POP賣家也缺流量，有效的流量在哪里？

　　盤點一：中國電商告別超高速增長期

　　首先是網購人口紅利快速衰減，京東1.5億活躍用戶還有機會翻番，但阿里4億購買用戶再翻一倍很難了，阿里只能指望一下海外市場了。開拓新用戶，渠道下沉農村市場也很重要，這個在后面解讀。沒有流量，蘇寧“投靠”了阿里，小米也不得不妥協擁抱京東。

　　其次宏觀經濟下行，股市暴跌，購買力下降，消費趨于謹慎。沖動型消費品類，女性消費品類，以及大件消費受到直接影響。具體的說阿里、唯品會和聚美優品都是受直接影響的，當然也包括京東的大家電3C品類。

　　其三玩家更多，資本瘋狂，存量用戶市場爭奪戰加劇。京東搶阿里的用戶，各大垂直母嬰電商也搶京東母嬰的用戶。上周見了一個做了十幾年母嬰的大佬，說2015年母嬰品類都打成了負毛利，花王集裝箱到貨價120元，電商價打到了100一下，賣得越多虧得越多，還賣不掉。別看估值一個比一個高，其實一個比一個活的艱難。被資本綁架，不是什么值得驕傲的事兒。

　　盤點二：生鮮大部分玩家注定成炮灰

　　主要的生鮮電商玩家，從2012年就開始接觸了，有不少還是很好的朋友。無論是B2C，還是O2O，抑或是B2B模式，但不能不說2015年熱的有點過頭了！絕大部分的玩家毫無生鮮經驗，既不能控制上游供應鏈，也搞不定倉配體驗，引流成本還巨高無比。生鮮是有機會的，但2015年的大部分玩家注定會成為行業炮灰！東哥以為做前端流量的豆果美食、下廚房，以及構建了同城社會化物流的京東到家，以及借力傳統生鮮門店作為前置倉的愛鮮蜂是這個品類的大贏家。

　　盤點三：母嬰玩家們不要無視京東存在

　　2015年融資的母嬰電商有很多，貝貝網、蜜牙寶貝、親親寶貝，還有社區轉電商的辣媽幫、寶寶樹，以及發力電商的網易考拉。國家放開二胎了，不懂的人，還以為母嬰是電商接下來的重點電商品類。十年前紅孩子就是因為做母嬰電商紅極一時，那個時候京東還沒融資。當下的京東母嬰品類年交易額300多億，上述所有母嬰垂直電商加起來乘以2也未必有京東母嬰大吧。奶粉尿不濕標準類母嬰就不要指望和京東PK了，母嬰非標類或許還有機會。不管投資人是怎么分析的，真不那么樂觀！

　　盤點四：汽車電商火爆，二手車打的過猛了

　　汽車2萬億以上的市場，有新車有二手車，還有汽車后市場，新車市場的主要玩家是汽車之家、易車網和天貓汽車，以賣銷售線索為主。新車不好做，原因很簡單好車拿不到貨，不好賣的車，線下不好賣線上也不好賣。

　　二手車平臺的問題，在于車源問題，大部分二手車還是通過“黃牛”在交易。2015年下半年來二手車電商大戰，人人車、瓜子二手車、車易拍、優信拍等二手車平臺新一輪的廣告投放，真是豪啊。教育用戶往線上平臺轉移，只是感覺有點用力過猛了，融不到下一輪，就成了炮灰。市場投入過多，而在真正壁壘方面，解決用戶痛點投入不足，追逐短期銷售額遠多過構建長期的核心競爭力。汽車后市場以O2O模式為主，很多以相對高頻的洗車服務切入，但絕大部分已經掛了。絕大部分玩家沒看出什么核心競爭力，拼的是融資能力。汽車電商實際上也有好多年了，但大浪淘沙，2015年算是汽車電商的真正起點。

　　盤點五：跨境電商拿什么和亞馬遜比

　　2014年底東哥去見了亞馬遜的朋友就被告知它們跨境電商有100多萬個SKU，上周去的時候被告知已經有700萬自營SKU了，明年計劃增加至1000萬SKU。據東哥所知，京東所有自營SKU也不過才300萬而已。跨境電商拼供應鏈，目前沒有一家跨境電商能和比亞馬遜強，更不用說垂直電商了。另外亞馬遜海外倉發貨也能做到平均7天妥投。亞馬遜跨境電商有很多優勢，只是在營銷和公關上過于保守了！跨境電商的另外兩個大玩家是天貓和京東，聽說天貓在努力直接對接歐美主要的零售集團的在線平臺，而京東的跨境電商交易額也是遙遙領先的。

　　垂直創業跨境電商炒的很熱，但是沒法和巨頭比的，無論是供應鏈，還是前端的流量。小紅書或許算是垂直跨境電商里面還算可以的，主要優勢在社區自帶流量，增加了用戶粘度，也不需要死拼價格。網易考拉呢，有點吹牛逼了，光靠貼錢賣奶粉尿不濕是不夠的！

　　盤點六：O2O熱的有點早了，資本跟不上

　　前段時間在一個投資群里和談及O2O泡沫，當然從結果來說，O2O被吐槽不奇怪，劉強東也批評了當下不顧及成本效率O2O創業泡沫。這是事實，但不是事實的全部。成本效率差的直接因素是訂單不飽和，而訂單不飽和是因為市場處于早期教育階段。

　　目前看來比較靠譜的O2O是餐飲、用車市場，但就真的是模式靠譜嗎？如果沒有2011年的海量資本補貼的千團大戰，沒有2014年初騰訊和阿里為推移動支付補貼出數十億，在線預約訂車市場肯定不是這樣的。說白了，教育用戶培育市場需要錢。而當下的很多O2O市場并不完全是模式問題，也不是團隊問題，而是殺到半路，風險資本跟不上，戰略節奏出了問題。O2O創業者用百米沖刺來跑馬拉松，不死才怪！但誰能料到2015年6月份A股暴跌，資本寒冬意外提前到來。

　　盤點七：朋友圈電商盛極而衰，但不妨礙微信電商蓬勃發展

　　朋友圈電商是2014年現象級的電商模式，也從未進入主流電商，但卻吸引了主流眼光。朋友圈電商，或者說傳銷電商，造就了一批暴發戶。最后在5月份后媒體和微信聯合打壓下偃旗息鼓了，當然最主要的還是玩家自己作死了，不靠譜的產品，如何有持續性？造富神話越來越少，而通過微信朋友圈搞傳銷的少了，但通過微信踏踏實實兜售產品的微商依然還有，還是要有好的東西，也不必那么太悲觀。

　　大部分企業只是將微信公眾號作為營銷平臺，然后有一部分企業將微店作為會員管理工具。但流量怎么來，依然是一個重大問題。有微信入口的京東一年有幾百億的交易額，有線下門店流量入口的杰克瓊斯和良品鋪子一年也有小幾個億的銷售額，羅輯思維聽說一年也可以賣個小幾個億，最近有個數百萬公眾號粉絲的朋友做了一期蘋果活動，一天就賣了1.5萬箱。東哥合作的一個基于微信平臺的文玩電商上月突破億元交易額了。不管你看好不看好，微信電商正在蓬勃發展，原因也很簡單，微信有流量，而且流量的利用率還非常低！

　　盤點八：微博遇網紅經濟時來運轉

　　微博最近三四個月股價翻了一倍，原因很簡單微博終于找到了自己流量規模化變現的場景和方向了。變現的場景就那么多，付費的會員太少了，靠公關不靠譜，做游戲做不了，賣廣告太低賤，只有做電商變現才是最靠譜的。四年前就試過了，但只有網紅經濟這種模式相對靠譜一些。這個和場景有很大的關系，京東和阿里的直投廣告轉化率還是比較差的，網紅經濟不是一個單純的流量變現問題。細節不展開講，微博的電商機會，依然在于它有流量。微博掐著入口，想賺錢還是有機會的。

　　盤點九：迫不得已的合縱連橫

　　2015年的合并只是2014年的延續，中國互聯網公司還真不太習慣投資并購。但自打騰訊投資了京東，京東合并了騰訊電商，自此電商間的投資并購變成了家常便飯，不一一舉例，最近的傳聞是蘑菇街和美麗說合并。東哥以為絕大部分的合縱連橫是迫不得已的，主要是基于可以減少競爭，減少資本支出，形成行業“壟斷地位”，在不利的資本環境下更好的融資。

　　只是說有些投資并購是有價值的，有些未必有，比如阿里283億投資蘇寧，蘇寧只是充當了打手的價值，到目前來看沒有太多實質的意義。天貓雙十一，傳聞蘇寧天貓旗艦店不到10億的銷售額的確出人意料！而騰訊十幾億美金入股京東帶來了近80億美元的投資回報，京東每年也從騰訊的入口獲得數百億的交易額。差距，不是一點半點！

　　盤點十：為增長都在轉型找方向突破

　　所有的人都聽說過傳統企業轉型，各位可曾聽說成熟的電商也在轉型。阿里在轉型，京東也在金融、O2O到家和海外找突破口，聚美和當當網也在轉型，社交和內容社區在轉型電商。為增長轉型，為盈利轉型，如果你深入行業交流，你會發現沒有哪家說是安坐江山可以不思進取的。

　　2015年沒有誰是特別好過的，但東哥可以明確告訴你找不準方向，2016年只會更難過！（李成東/文）