2016年電力行業前瞻 “電改”重塑產業鏈

　　電力設備及新能源行業受政策影響較大。2015年，在傳統企業轉型、電改的助推下，電力設備板塊漲幅居前，熱點板塊順次為智能電網、鋰電池、光伏發電、充電樁和能源互聯網.

　　2016年將進入改革顯現成效的大年。其中，高端鋰電設備受益動力電池擴產，景氣度將持續；伴隨充電新國標的出臺，充電樁基礎設施有望迎來較大增長空間；經濟增速下滑、環境污染與新能源消納等現狀也亟需特高壓實現能源轉型；能源互聯網將重構能源供給與消費模式。

　　電力設備行業高景氣

　　數據顯示，“十二五”期間智能電網、特高壓和新能源建設成為拉動電力設備行業發展的三駕馬車。未來幾年電網投資將繼續加快，“十三五”期間智能電網和充電樁建設將貢獻超過4萬億元的投資項目，數字化變電站的建設和改造將全面鋪開。特高壓項目總投資將達7000億元，相關設備投資將迎來高峰.

　　去年底，發改委核準兩項特高壓直流工程，在大氣污染、經濟增速下滑等現狀下，國家需要通過特高壓建設來實現能源轉型、帶動產業鏈發展，這會利好從事特高壓、配電網投資的一次、二次設備的電力企業。

　　對照國家電網的規劃，預計2020年前還需繼續建設26條路線，按單個項目210億元的投資額度測算，26條路線投資額度預計達5460億元。再加上目前已開工建設的部分，2020年前特高壓項目投資預計至少達7000億元。

　　2016年，配網投資重點在農村配網的一次設備領域。申萬宏源研究報告認為，城市配網從投資總量上不如農村配網，但配網自動化和新能源接入投資占比會大幅提升。

　　在配網自動化中，受益最大的是電力設備制造業。國家能源局、國家電網均明確表示，要加強配網建設、加強配網自動化建設。根據國家能源局《配電網建設改造行動計劃》，配電網建設改造投資不低于2萬億元，其中2015年投資不低于3000億元，“十三五”期間配網累計投資不低于1.7萬億元。

　　在配電網建設改造工程投資中，將有較大一部分用于線路升級和老舊設備更換。這對于電力設備制造企業也是一塊大蛋糕，而農網改造工程又會進一步推動電力設備行業發展。

　　市場人士認為，2016年電力設備行業將持續向清潔能源設備制造業轉型。火電裝機在手訂單今年將有不錯表現，但新增火電裝機的訂單則會出現萎縮。由于國家大力推進火電廠超低排放，火電脫硫脫硝環保市場仍會表現景氣。由于眼下中國水電資源開發量已達70%，所以今年水電設備與電機產品仍會以一個相對低速的態勢增長。