糖期貨市場呈現異常的倒掛格局，即近月3月合約價格高于遠月5月合約，暗示未來數月出口供應緊俏，但巴西新作收割可能提前，或打破這一格局。

　　消息人士稱，糖期貨市場出現倒掛格局較為罕見，因為出口供應通常充足，不過經過四年的過剩之后，市場已轉向短缺，令庫存減少，供應收緊。

　　經紀公司MarexSpectron的一位分析師稱：“糖市供應不足，倒掛格局反映了這一問題。這對糖市而言相當異常。多數貿易流通數據顯示，2016年上半年預計的出口量略低于進口量。”

　　在全球糖消費量增加的背景之下，受中國推動的白糖現貨需求強勁，正滲透到精煉糖廠對原糖的需求上。

　　顧問公司Agrilion的分析師稱：“最終，對糖的需求將變成原糖。”

　　貿易商預計，未來數周出口供應將更加緊張，因頭號產糖國及出口國巴西正處在間作期，且第二大出口國泰國的單產令人失望，同時中美洲的降雨亦延誤收割。

　　此外，第二大產糖國印度糖產量因干旱影響恐低于預期，打擊印度原糖出口前景。

　　1月船期的巴西原糖報價較ICE3月原糖期貨貼水40點，因隨著巴西中南部甘蔗壓榨的結束，12月下半月糖產量高于預期。

　　上周五，ICE3月原糖期貨收至每磅14.92美分，高于5月合約的14.48美分，7月合約收至14.17美分。

　　紐約市場周一因馬丁路德金紀念日休市。

　　白糖期貨市場亦呈倒掛格局。

　　當前的出口緊俏形勢將會在巴西中南部下一季甘蔗收割展開時結束，收割可能大約在4月份，較正常略有提前，因大量上一季的甘蔗遺留在田間。

　　巴西糖廠預計傾向于生產糖，而非乙醇，因糖利潤更高，巴西貨幣疲軟提振出口。

　　多年低迷的糖價，令許多糖廠負債累累，他們將盡可能快地恢復榨糖。

　　“多數人表示，待巴西甘蔗收割全面展開之時，糖市短缺的現象即會消失。”