數(shù)據(jù)顯示，2015 年，中國電信 IPTV 用戶量增長 900 萬，達(dá)到 4000 萬左右，聯(lián)通 IPTV 用戶達(dá)到 1124 萬，兩者相加超過 5000 萬，已經(jīng)超過有線體系中可雙向交互的數(shù)字電視用戶。中國移動雖然目前沒有 IPTV 傳輸牌照，但獲得資質(zhì)預(yù)計(jì)也只是時(shí)間問題，并且中國移動本身擁有規(guī)模龐大的用戶群體，也有利于未來 IPTV 業(yè)務(wù)的捆綁推廣。隨著三大運(yùn)營商齊齊發(fā)力，2016 年 IPTV 用戶預(yù)計(jì)將得到爆發(fā)增長，用戶規(guī)模接近億級。

2006-2016 年 IPTV 用戶規(guī)模與有線高清交互數(shù)字電視用戶（單位：萬戶）

　　近年來，各地方有線網(wǎng)絡(luò)受制于相互分割的運(yùn)營體系以及自身資金、 技術(shù)的匱乏， 正處于被互聯(lián)網(wǎng)電視沖擊的艱難轉(zhuǎn)型期。政策目前禁止互聯(lián)網(wǎng)電視提供直播服務(wù)，為有線網(wǎng)絡(luò)公司留下了一塊政策紅利以及寶貴的轉(zhuǎn)型時(shí)間。工信部在 2016 年 5 月正式授予中國廣電電信經(jīng)營牌照，有線網(wǎng)目前可以合法的開展寬帶業(yè)務(wù)與電信運(yùn)營商競爭。但考慮到全國有線網(wǎng)絡(luò)的割據(jù)狀態(tài)、資金、技術(shù)以及人才的匱乏，在寬帶業(yè)務(wù)上也很難撼動格局穩(wěn)定的三大運(yùn)營商，那么在雙方互相進(jìn)入對方主導(dǎo)領(lǐng)域的過程中， 預(yù)計(jì)有線網(wǎng)的電視業(yè)務(wù)份額還要繼續(xù)被 IPTV 侵蝕。

有線、IPTV、OTT 三者目前優(yōu)劣勢對比

　　從微觀角度說，互聯(lián)網(wǎng)電視具備如下優(yōu)勢：1 ）具有更加開放的內(nèi)容生態(tài)：產(chǎn)業(yè)各方都可以做內(nèi)容的提供者或運(yùn)營平臺，從而吸引到了 BAT 這類巨頭每年數(shù)百億的資本投入，對人才的匯聚程度也更高； 2： ） 產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系更加簡單純粹： 用戶通過互聯(lián)網(wǎng)終端直接獲取內(nèi)容，除了公網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)外無需其他傳輸媒介或網(wǎng)絡(luò)。3： ）具有最領(lǐng)先的體驗(yàn)：是電視機(jī)的 “第一屏”且迭代升級快速，可以任意點(diǎn)播希望觀看的內(nèi)容。

2012-2017 年中國電視終端銷量對比

　　2014 年是互聯(lián)網(wǎng)電視第一個放量銷售的年份，當(dāng)年智能電視銷售滲透率超過 50%，行業(yè)累計(jì)存量接近 3000 萬臺左右，存量用戶滲透率達(dá)到 5%。2015 年，智能電視滲透率達(dá)到 70%以上，電視互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)用戶超過5000 萬，滲透率跨越 10%的關(guān)鍵點(diǎn)，龍頭公司單家激活終端數(shù)量接近 1500 萬臺，日均活躍用戶接近 1000 萬，達(dá)到規(guī)模運(yùn)營起點(diǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)電視存量及存量用戶滲透率預(yù)測（萬）

　　互聯(lián)網(wǎng)電視同時(shí)具備電視大屏高清、舒適的良好觀看感受，以及互聯(lián)網(wǎng)視頻豐富、便捷的觀看體驗(yàn)。不僅不斷分流著用戶觀看傳統(tǒng)電視節(jié)目的時(shí)間，也將流失到 PC、PAD、手機(jī)端的用戶拉回了客廳。

活躍用戶觀看市場與流量的轉(zhuǎn)移

　　2015 年廣電體系的電視廣告規(guī)模接近 1100 億元，其中中央級電視臺、省級衛(wèi)視的內(nèi)容與收視率競爭力依然較強(qiáng)，而省級地面電視臺、省會城市及其他地市級電視臺的競爭力持續(xù)下降，該部分占比達(dá)到 62%，也即有 680 億元的廣告價(jià)值將開始以開機(jī)廣告、視頻貼片廣告的形式向互聯(lián)網(wǎng)電視轉(zhuǎn)移。2）傳統(tǒng)有線電視收視費(fèi)的轉(zhuǎn)移：2015 年，有線電視收視費(fèi)規(guī)模超過 500億元，假設(shè)中期有一半向互聯(lián)網(wǎng)電視轉(zhuǎn)移，對應(yīng)約 250 億市場價(jià)值。

互聯(lián)網(wǎng)電視中期價(jià)值轉(zhuǎn)移空間測算

　　中國傳統(tǒng)電視產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模接近 2000 億元左右，包含 1100 億元傳統(tǒng)電視廣告與 600 億元有線電視服務(wù)業(yè)務(wù)。隨著互聯(lián)網(wǎng)電視內(nèi)容生態(tài)的豐富以及消費(fèi)者付費(fèi)習(xí)慣的日益崛起，中國電視產(chǎn)業(yè)的市場空間具備極大的發(fā)展?jié)摿Α�參考美國電視產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況，僅電視廣告收入就占到了美國 GDP 的 0.4%， 假設(shè) 2020 年中國 90 萬億 GDP （政府工作報(bào)告目標(biāo)） 中 0.4%為廣告收入，則該部分業(yè)務(wù)的市場空間就高達(dá) 3000~4000 億。

　　目前全球電視游戲市場規(guī)模為 300 億美元，扣除硬件銷售，游戲付費(fèi)市場規(guī)模在 200 億美元左右，占全球游戲產(chǎn)業(yè)規(guī)模的比重穩(wěn)定在 20%左右。根據(jù)預(yù)測，長期來看，中國游戲產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破 2000 億元（2014 年為 1108 億元） ，假設(shè)電視游戲從無到有，經(jīng)過 3~5年的發(fā)展，占比將達(dá)到 10~15%，市場規(guī)模有望達(dá)到 200~300 億元。 其他各類應(yīng)用以及衍生的廣告業(yè)務(wù)：如在線教育、音樂（包括演唱會直播等） 、社交衍生生態(tài)等在大屏端的成熟，估算單個市場規(guī)模也將超越百億級別。

全球電視游戲市場規(guī)模（單位：億美元）

國內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模（單位：億元）

　　2014 年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模達(dá)到 2.8 萬億元，增長率高達(dá) 50%，根據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測，中國網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模長期有望超過 7 萬億元，隨著電視端支付體系成熟以及用戶習(xí)慣的轉(zhuǎn)移，假設(shè)電視端購物占比未來達(dá)到 5%左右，則市場規(guī)模有望達(dá)到 3000~5000 億元。

中國網(wǎng)上購物市場規(guī)模（單位：億元）及移動端占比

　　2016 年整個電視互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)近 將產(chǎn)生接近 90 億潛在市場價(jià)值，終端平臺分成潛在規(guī)模超過 30 億。預(yù)計(jì)視頻生態(tài)將率先成熟，開機(jī)廣告、貼片廣告、視頻點(diǎn)播等是目前已經(jīng)成型的變現(xiàn)手段，2018 年將產(chǎn)生超過300 億潛在價(jià)值。考慮到貨幣化進(jìn)度及產(chǎn)業(yè)初期較高的交易成本，預(yù)計(jì) 2016 年龍頭用戶平臺運(yùn)營收入規(guī)模在 2-3 億元左右，向上游內(nèi)容及服務(wù)業(yè)務(wù)拓展的龍頭公司（如 TCL 集團(tuán)旗下全球播、歡網(wǎng)科技）將收獲更多電視互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)價(jià)值。

2015-2018 年電視互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)價(jià)值估算（僅包括視頻生態(tài)）

　　游戲、教育、電商生態(tài)會在視頻之后漸次成熟，根據(jù)電視互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模以及黑電龍頭分成比例測算，黑電產(chǎn)業(yè)用戶運(yùn)營價(jià)值長期有望達(dá)到 350 億元以上。