光引發(fā)劑是一種吸收輻射能，經(jīng)激發(fā)發(fā)生化學(xué)變化，產(chǎn)生具有引發(fā)聚合能力的活性中間體（自由基、陽(yáng)離子或陰離子），在光固化體系中占有重要地位，因 此光引發(fā)劑的發(fā)展與紫外光固化技術(shù)的發(fā)展密不可分。

　　光固化技術(shù)是一種高效、環(huán)保、節(jié)能的出色的材料表面處理技術(shù)和加工技術(shù)， 被譽(yù)為 21 世紀(jì)綠色工業(yè)的新技術(shù)。該技術(shù)始于19 世紀(jì)，隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā) 展，光固化技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域不斷創(chuàng)新，2004年5月在美國(guó)夏洛特市召開的北美輻射固化國(guó)際會(huì)議上，光固化和電子束固化被歸納為具有“5E”特點(diǎn)的工業(yè)技術(shù)：因此光引發(fā)劑的發(fā)展對(duì)整個(gè)紫外固化材料行業(yè)的發(fā)展具有重要意義，而后者的發(fā)展也反過(guò)來(lái)深刻影響光引發(fā)劑行業(yè)的發(fā)展。

　　一、光引發(fā)劑國(guó)際國(guó)內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)

　　光引發(fā)劑的發(fā)展依賴光固化技術(shù)的發(fā)展。光固化技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化早在德國(guó)拜耳實(shí)現(xiàn)，隨后在北美、歐洲和日本等地區(qū)和國(guó)家從事光固化生產(chǎn)的企業(yè)迅速發(fā)展，近二十年，隨著各國(guó)對(duì)環(huán)境保護(hù)問(wèn)題的日益重視，光固化技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域迅速擴(kuò)展，從初的印刷板材制造發(fā)展到光電子、信息和通信產(chǎn)業(yè)中，并形成了包括巴 斯夫、拜耳、陶氏化學(xué)等在內(nèi)的光固化產(chǎn)品生產(chǎn)的跨國(guó)公司。 光固化技術(shù)自 20 世紀(jì) 80 年代在中國(guó)逐步發(fā)展，進(jìn)入 21 世紀(jì)，我國(guó)的光固化產(chǎn)業(yè)獲得快速發(fā)展，成為僅次于美國(guó)和日本的光固化原材料和配方產(chǎn)品的生產(chǎn)大國(guó)，特別是光引發(fā)劑已成為世界上大的生產(chǎn)和出口國(guó)家。目前在中國(guó)，光引 發(fā)劑應(yīng)用的主要固化材料領(lǐng)域?yàn)?PCB 油墨、電子產(chǎn)品（如集成電路、液晶顯示、 LED 等）的細(xì)微加工、UV 涂料等。

　　國(guó)內(nèi)國(guó)際行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)均表現(xiàn)為： （1）環(huán)保要求的逐步提高促進(jìn)行業(yè)的不斷發(fā)展。光引發(fā)劑在光固化產(chǎn)品中的主要作用在于不需揮發(fā)性溶劑即可快速固化，不會(huì)造成空氣的污染，也減少了對(duì)人體的危害及火災(zāi)的危險(xiǎn)性。因此在各個(gè)國(guó)家對(duì)環(huán)保要求日益嚴(yán)格的當(dāng)前，制造企業(yè)紛紛尋找低污染可持續(xù)發(fā)展的新型材料，對(duì)利用光引發(fā)劑進(jìn)行固化的新材料需求越來(lái)越多。 （2）光固化材料的發(fā)展與光引發(fā)劑的發(fā)展是互相驅(qū)動(dòng)。一方面光引發(fā)劑產(chǎn)品促進(jìn)了光固化材料的發(fā)展，使得光固化材料應(yīng)用領(lǐng)域越來(lái)越廣泛，另一方面伴隨光固化材料應(yīng)用領(lǐng)域的延伸，對(duì)光引發(fā)劑產(chǎn)品升級(jí)也提出了要求，例如從初的小分子光引發(fā)劑產(chǎn)品發(fā)展到大分子光引發(fā)劑產(chǎn)品，從單一引發(fā)劑的使用到多種引發(fā)劑及助劑的配合使用等。同時(shí)，光固化材料的持續(xù)發(fā)展也為光引發(fā)劑市場(chǎng)提供了穩(wěn)定的需求增長(zhǎng)源頭。

　　二、光引發(fā)劑市場(chǎng)容量分析

　　目前光引發(fā)劑下游的主要應(yīng)用領(lǐng)域是 PCB 油墨、UV 涂料、微電子工業(yè)；

　　1、PCB 油墨市場(chǎng)容量

　　PCB油墨主要應(yīng)用于PCB上。根據(jù)一般生產(chǎn)慣例，PCB油墨占PCB成本的比 重為3%，而光引發(fā)劑占PCB油墨成本的10-15%。因此PCB行業(yè)的市場(chǎng)容量變化 與光引發(fā)劑行業(yè)的市場(chǎng)容量變化成正相關(guān)關(guān)系。

　　（1）全球 PCB 市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

　　自20世紀(jì)50 年代中期起，PCB 技術(shù)開始被廣泛采用。目前，PCB 已經(jīng)成 為“電子產(chǎn)品之母”，其應(yīng)用幾乎滲透于電子產(chǎn)業(yè)的各個(gè)終端領(lǐng)域中，包括計(jì)算機(jī)、通信、消費(fèi)電子、工業(yè)控制、醫(yī)療儀器、國(guó)防軍工、航天航空等諸多領(lǐng)域。未來(lái)隨著新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，智能手機(jī)、汽車電子、LED、IPTV、數(shù)字電 視等新興電子產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，PCB 產(chǎn)品的用途和市場(chǎng)將不斷擴(kuò)展。

　　近年來(lái)，全球 PCB 行業(yè)總體呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2013 年全球印制電路板行業(yè) 的市場(chǎng)規(guī)模約為 561 億美元。

　　根據(jù) Prismark（美國(guó)電子行業(yè)的專業(yè)咨詢公司，以下簡(jiǎn)稱為“Prismark”）預(yù)測(cè)，在電子整機(jī)產(chǎn)品的消費(fèi)驅(qū)動(dòng)下，未來(lái)幾年全球 PCB 行業(yè)仍將保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2017 年全球 PCB 行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 656.54 億美元。

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　　（2）國(guó)內(nèi) PCB 市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

　　改革開放后，通過(guò)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，我國(guó) PCB 產(chǎn)業(yè)獲得快速發(fā)展。 2000 年以前，歐洲、美洲、日本是全球主要的 PCB 生產(chǎn)基地，占全球產(chǎn)值的 70% 以上。進(jìn)入 21 世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)憑借勞動(dòng)力成本、投資政策等優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)了全球制造業(yè)的轉(zhuǎn)移，電子產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善，在我國(guó)形成了龐大的配套市場(chǎng)和需求 空間，并由此帶動(dòng)了包括 PCB 在內(nèi)的電子配套相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　據(jù)中國(guó)印制電路行業(yè)協(xié)會(huì)（CPCA）統(tǒng)計(jì)，2002 年中國(guó)成為全球第三大 PCB 產(chǎn)出國(guó)。2003 年，我國(guó) PCB 產(chǎn)值首度超越美國(guó)，成為世界第二大 PCB 產(chǎn)出國(guó)。 2006 年，我國(guó) PCB 實(shí)際產(chǎn)值達(dá)到 121 億美元，占全球 PCB 總產(chǎn)值的比例由 2000 年的 8.20%提升至 24.90%，中國(guó)超過(guò)日本成為全球第一大 PCB 制造基地。2000 年至 2006 年，中國(guó) PCB 市場(chǎng)年均增長(zhǎng)率達(dá) 20%，遠(yuǎn)超過(guò)全球平均水平。

　　根據(jù) Prismark 報(bào)告，進(jìn)入 21 世紀(jì)以來(lái)世界 PCB 產(chǎn)業(yè)開始從歐美、日本等發(fā) 達(dá)國(guó)家加速向中國(guó)轉(zhuǎn)移。2000 年至2011 年，我國(guó) PCB 產(chǎn)值 33.68 億美元快速增 長(zhǎng)至 220 億美元。

　　Prismark 在其報(bào)告中預(yù)測(cè)，未來(lái)中國(guó) PCB 行業(yè)仍將保持快速增長(zhǎng)，2011－ 2016 年間中國(guó) PCB 市場(chǎng)的年平均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá) 8.46%，遠(yuǎn)高于全球 5.38%的 年平均復(fù)合增長(zhǎng)率，2016 年中國(guó) PCB 產(chǎn)值將達(dá)到 330.70 億美元，占全球 PCB 產(chǎn)值的比重將上升至45.93%。中國(guó)的 PCB 市場(chǎng)將成為全球 PCB 市場(chǎng)成長(zhǎng)的引擎。

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　　（3）PCB 市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇

　　PCB 在下游電子產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中具有必要性和不可替代性。良好的電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭是我國(guó) PCB 產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的基礎(chǔ)，PCB 下游產(chǎn)業(yè)的需求正推動(dòng) PCB 產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。 Prismark 在其報(bào)告中預(yù)測(cè)，2016 年計(jì)算機(jī)、通信設(shè)備、IC 封裝、消費(fèi)電子 市場(chǎng)規(guī)模將占整個(gè) PCB 應(yīng)用規(guī)模的 84.57%，是 PCB 的主要下游應(yīng)用領(lǐng)域。 工信部頒布的《電子信息制造業(yè)“十二五”規(guī)劃》提出“十二五”期間，我國(guó)規(guī)模以上電子信息制造業(yè)銷售收入年均增速保持在10%左右，2015 年將超過(guò)10 萬(wàn)億元。

　　未來(lái)，隨著我國(guó)信息化建設(shè)全面深化，城鎮(zhèn)化進(jìn)程持續(xù)加速，市場(chǎng)化程度不斷提升，居民收入增長(zhǎng)、內(nèi)需擴(kuò)張、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，計(jì)算機(jī)、通信設(shè)備、IC 封裝、消費(fèi)電子等產(chǎn)業(yè)發(fā)展將獲得新的動(dòng)力，新產(chǎn)品的開發(fā)及更新?lián)Q代將使 PCB 行業(yè)迎來(lái)更為廣闊的市場(chǎng)空間。在此帶動(dòng)下，PCB 油墨行業(yè)及光引發(fā)劑行業(yè)也將呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

　　2、UV 涂料市場(chǎng)容量

　　光引發(fā)劑 184 主要應(yīng)用于 UV 涂料中，在該類產(chǎn)品成本中需要的光引發(fā)劑用 量占比約為 5%，但是由于 UV 涂料使用量大，因此對(duì)光引發(fā)劑整體需求量遠(yuǎn)大于 PCB 油墨中對(duì)光引發(fā)劑需求量，本次募集資金投向包括 184 產(chǎn)品的擴(kuò) 產(chǎn)。 UV 涂料具有防止污染及節(jié)能效果，廣泛用于生產(chǎn)塑膠、真空電鍍、PVC 地板、蔭罩板、汽車頂板、木地板、櫥柜面板、手機(jī)殼等表面涂裝和基材的涂飾等，能賦予基材各種裝飾效果，擁有出色的抗劃傷、耐化學(xué)品和耐磨性能，還可以賦予基材一些特殊的功能，如防靜電、防反射等。國(guó)內(nèi)過(guò)去主要使用溶劑型涂料， 根據(jù)《中國(guó)涂料工業(yè)年鑒 2013》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013 年全國(guó)生產(chǎn)涂料 1,303 萬(wàn)噸， 如環(huán)保的 UV 涂料保守替代率為 5%，那么 UV 涂料年產(chǎn)量將達(dá)到 65 萬(wàn)噸，而根 據(jù)輻射固化委員會(huì)統(tǒng)計(jì)資料，2012 年國(guó)內(nèi) UV 涂料產(chǎn)量為 5.53 萬(wàn)噸，2013 年為 7.04 萬(wàn)噸，增幅為 27.31%。因此整個(gè)涂料市場(chǎng)伴隨環(huán)保要求的提高，UV 涂料的 使用量會(huì)逐步增加，市場(chǎng)空間巨大。

　　3、UV 油墨市場(chǎng)容量

　　UV 油墨主要應(yīng)用于彩色印刷、電子行業(yè)中，由于其具備的環(huán)保特性，近年來(lái)得到了飛速發(fā)展，以替代傳統(tǒng)油墨產(chǎn)品，根據(jù)輻射固化專業(yè)委員會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 2015 年國(guó)內(nèi) UV 油墨總產(chǎn)量4.23萬(wàn)噸。作為現(xiàn)代印刷工業(yè)的重要耗材，環(huán)保型 的 UV 油墨的用量將大幅增加，進(jìn)而推動(dòng)上游相關(guān)行業(yè)相應(yīng)發(fā)展，市場(chǎng)空間較大。

　　三、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)化程度

　　目前在國(guó)際市場(chǎng)，光引發(fā)劑企業(yè)基本形成了以巴斯夫、意大利 Lamberti、IGM Resins 等大型跨國(guó)企業(yè)為主的壟斷局面，隨著 Lamberti 被 IGM Resins 兼并，壟斷趨勢(shì)日益增強(qiáng)，這些企業(yè)擁有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)和應(yīng)用研發(fā)實(shí)力， 但是由于 1、中國(guó)成為世界工廠，光引發(fā)劑的終端應(yīng)用市場(chǎng)，如手機(jī)、家電、電路板等行業(yè)正由國(guó)外向中國(guó)等新興國(guó)家轉(zhuǎn)移；2、國(guó)外整體實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期低迷 不振；3、光引發(fā)劑企業(yè)并購(gòu)風(fēng)波給研發(fā)體系帶來(lái)動(dòng)蕩；4、關(guān)鍵產(chǎn)品的化合物專利到期，中國(guó)生產(chǎn)工藝技術(shù)水平的迅速提高，研發(fā)能力日益增強(qiáng)等因素的共同影 響，國(guó)外光引發(fā)劑的產(chǎn)能一直未有效擴(kuò)大。

　　在國(guó)內(nèi)，光引發(fā)劑生產(chǎn)企業(yè)從初的幾百家，經(jīng)過(guò)十多年充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)后， 集中趨勢(shì)日益明顯，根據(jù)輻射固化專業(yè)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2011 年光引發(fā)劑企業(yè)已 經(jīng)集中至 17 家，2013 年 13 家，2014 年天津九日化學(xué)收購(gòu)常州華鈦后，集中趨勢(shì)愈發(fā)明顯。目前行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)包括、天津久日化學(xué)、北京英力（已被 IGM Resins 收購(gòu)）等。未來(lái)，伴隨國(guó)內(nèi)對(duì)化工企業(yè)環(huán)保要求的逐步嚴(yán)格、下 游應(yīng)用領(lǐng)域向更高精尖端發(fā)展，國(guó)內(nèi)行業(yè)不排除進(jìn)一步集中的可能。