一、采油設備海洋市場發展分析

　　1、浮式生產儲油船市場

　　FPSO（Floating Production Storage & Offloading），浮式生產儲存卸貨裝置。它集生產處理、儲存外輸及生活、動力供應于一體，油氣生產裝置系統復雜程度和價格遠遠高出同噸位油船，FPSO 裝置作為海洋油氣開發系統的組成部分，一般與水下采油裝置和穿梭油船組成一套完整的生產系統，FPSO 安裝有原油處理裝置，并具有自航能力。FPSO 目前海洋工程船舶中的高技術產品，具有高投資、高風險、高回報的海洋工程特點。

FPSO示意圖

資料來源：公開資料整理

　　FPSO 是目前最重要的采油平臺，全球 60%以上的生產設備為 FPSO，主要分布在北海、巴西海域、西非幾內亞灣、中國南海等，FPSO 機動靈活、適用水深范圍廣，依然是未來生產平臺的主流裝備。目前 80%以上的 FPSO 船齡在 15 年以內，短期更新需求小，但新增需求大。FPSO 的建造主要集中在韓國、中國、新加坡的船廠。

　　2、張力腿平臺市場調研

　　TLP（Tension Leg Platform），張力腿平臺。包括大型浮式結構，細長的張力腿和基礎結構。利用浮力讓聯系平臺本體及海底錨固基礎的張力腿受到頂張力，使平臺處于拉緊狀態，幾乎沒有深沉和平移運動，從而保證平臺和海底井口的相對位置在允許的工作范圍內。TLP 平臺的類型包括：傳統型、海星型、MOSES 型，目前以傳統型為主。TLP 平臺從上世紀 80 年代開始使用，第一個 TLP 最早出現于英國北海 Hutton油田，水深 148m，目前新建 TLP 平臺的水深已經超過 1500m。TLP 平臺目前主要應用于美國墨西哥灣，占 70%以上。

TLP 示意圖

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　　3、柱體式平臺市場調研

　　Spar 是一個柱狀浮式結構，通過錨泊系統固定于海底，主要由上部組塊、筒式浮體、系泊系統、立管系統組成。Spar 的深吃水對立管能形成很好保護，適宜于超深水的采油，浮筒內可以儲油。目前 Spar 有三種類型：標準型（Classic Spar）、桁架型（TrussSpar）、多柱型（Cell Spar）,其中以桁架型為主，占比超過 70%。同 TLP 平臺一樣，Spar 目前也主要應用于墨西哥灣。

Spar 示意圖

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主流生產平臺的比較

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　　二、其他石油鉆采設備市場調研

　　1、海洋平臺輔助船發展情況

　　一、勘探裝備

　　海洋油氣資源勘探裝備主要包括勘探船、調查船等，勘探船主要用于物理勘探，調查船以海底油氣資源資源調查工作為主，兼顧海洋地質、水文磁場、海洋礦產資源調查等。

海洋勘探船和調查船示意圖

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主要海工輔助船舶

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主要海洋平臺輔助船舶示意圖

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　　二、水下系統

　　水下系統如下圖所示由采油樹和水下管匯等幾部分組成。采油樹負責采油、控制油井啟閉。水下管匯的功能與一座固定平臺類似。PLET 是管道終端設施，ROV 為水下作業機器人。

水下系統示意圖

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　　集輸設備：海洋油氣集輸設備主要包括：穿梭油輪，液化氣船，大型鋪管船，海底管道等。鋪管船上具有管道張緊器、浮托輸送架及高效焊接作業線，海底管道主要使用大口徑直縫焊管。

主要海洋油氣集輸裝備示意圖

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　　2、海工輔助船舶的租賃市場

　　2013年7月31日，國務院印發《船舶工業加快結構調整促進轉型升級實施方案（2013–2015年）》，強調：未來將加快發展海洋工程裝備，重點依托國內市場需求推進海洋工程裝備專用系統和設備以及特種材料的研發、制造。該方案同時還鼓勵金融機構加大對相關產業信貸融資支持力度。

　　然而除了中國進出口銀行外，面對單一項目融資金額巨大且操作難度頗大的海工裝備，國內的銀行普遍較為謹慎。

　　融資額巨大、專業性強、變現不易、法律障礙和匯兌問題等諸多條件限阻了海工融資租賃業務的發展。不過，包括交銀租賃、農銀租賃、遠東宏信、中航租賃在內的眾多融資租賃公司已經設立海工項目部門，計劃擇機進入，部分融資租賃公司已經有海工業務在洽談中。

　　1、金融租賃打頭陣

　　2013年3月15日，工銀租賃將在招商局友聯船廠完成恢復改造工程的半潛式鉆井平臺“南海7”號交付給中海油田服務股份有限公司（中海油服）。這是國內融資租賃公司首次涉足核心的海工平臺租賃領域。

　　“南海7”號半潛式鉆井平臺的前身是ENSCO鉆井公司的半潛式鉆井平臺ENSCO5003。設計方為AkerH-3，作業水深為304.8米，最大鉆井深度為7620米。工銀租賃2012年底租下該平臺，成為該平臺的所有人。2月2日，該平臺送至招商局友聯船廠進行恢復改造工程，主要針對平臺關鍵設備進行修理，更換部分船體結構鋼板、增加零排放系統、改造生活區等。3月14日，平臺改造完成，被重命名為“南海7”號，工銀租賃采用光船租賃形式，將這座鉆井平臺轉租給中海油服全面管理和使用，投入到南海東部生產作業，合同期為5年。

　　2013年4月9日，工銀租賃與法國海洋石油與天然氣巨頭Bourbon達成協議，Bourbon出售現有總價25億美元的各類海工船舶，并簽署為期10年的售后回租租約，以改善自身財務狀況。

　　在協議第一階段，工銀租賃將支付15億美元，用于購買Bourbon的51艘海工支持船（OSV），并將這些OSV以光船租賃的方式回租給Bourbon，租期10年。這51艘OSV包括24艘在役船舶和27艘在建新船，其中新船正在中國太平洋造船廠建造，將于未來14個月內交付。協議還聲明，如果工銀租賃在租賃期間內決定出售這批船舶，Bourbon將保留優先購買權。

　　國內另一家涉足海工融資租賃業務的公司是民生租賃，它也是國內最早從事海工融資租賃業務的融資租賃公司。2009年4月，民生租賃與中海油服簽訂合同，為其提供6艘6000馬力三用工作船（AHTS）的光船租賃服務，融資金額6億元。這些AHTS由福建冠海造船建造，上海佳豪設計，最大持續功率2206KW（3000HP）×2，艏部設有側推2臺，最大載重量1900噸，主要承擔鉆井平臺的守護、救生、值班等任務。2012年3月，6艘AHTS全部交付完成并投入使用。

　　除了銀行系金融租賃公司外，廠商系融資租賃公司在海工融資租賃業務上也取得了一些成績。與國內最大的海工裝備制造企業中集來福士屬于同一母公司的中集租賃就曾在2009年為中海油服提供過4艘海工類船舶的融資租賃服務。4艘海工船舶于2011年完工交付后，已進入運營和還租階段。

　　與北車海工深度合作的崇和租賃也進行過一些AHTS和鋪管船（PLV）的融資租賃服務。

　　2、六大問題待解

　　國家在政策上支持海工業務發展，從市場角度看，海工項目也優于普通船舶融資項目，但融資租賃機構在涉足這一領域時卻頗為謹慎。除上述提及的民生租賃、工銀租賃和中集租賃外，其他融資租賃公司在海工業務上實際成交的項目寥寥無幾。

　　首先，海工設備轉手變現能力弱。海工產品都是按施工與水文條件量身定制的，并非標準化產品。舉個最簡單的例子，一項目需要能容納5000人作業的鉆井船，但另一項目可能只需要容納500人的船就夠了，加上其他諸如水文條件、氣象條件、海底鉆探條件等，每個項目都不一樣，由此導致A項目的海工設備很難被用到B項目中，一旦A項目被取消，為A項目而定制的海工設備很可能變為‘一堆廢鐵’，很難轉手處置。因此，國內目前的海工融資租賃項目主要圍繞AHTS、PSV、OSV和PLV等便于轉手處置的海工輔助船，很少涉及核心的平臺類設備。

　　其次，國內融資租賃公司對海工設備的認知不夠，專業性不強，相關人才缺乏。海工裝備的特殊性，決定其與傳統船舶制造的標準化體系不同。海工產業是一個非常龐雜、深奧的體系，除了傳統的工程建造外，其設備配套體系繁雜，還包含氣象學、地質學、海洋學、生物學、地球物理學等基礎科學領域的內容。如果沒有合適的專業人才，很難對船東的需求、船廠的能力和項目的成本核算作出有效的評估。

　　此外，為保證設備能夠及時交付，工程能順利實施，海工融資項目辦理的時間要求也較高，這客觀上也要求租賃企業能對市場做出快速反應，確保項目快速推進。這些都要基于融資租賃公司對海工市場和海工裝備有充分理解和認識。

　　第三，對海工項目的法律法規不熟悉。與國際船舶買賣有標準合同不同，海工項目要與不同的船東簽訂不同的合同，沒有一個標準范本。而國內對海工項目法律法規熟悉的專家很少，常由國外船東方獲得合同起草的主動權，這導致一旦發生合同糾紛，融資租賃公司非常被動。

　　第四，海工融資租賃業務的客戶以國外油氣開發公司為多，這類公司實力雄厚，很多還是海外上市公司，因此并不差錢。有些僅僅是出于短期內降低負債比例或優化財務報表的需求才考慮融資的，因此對融資成本有非常高的要求。而國內的人民幣融資成本相較于國外高出不少，融資租賃的融資成本更是普遍比銀行信貸要高。因此，很多國外客戶更傾向于在海外融資，除非特殊情況，一般很難考慮國內的融資租賃公司。

　　以工銀租賃與Bourbon的OSV融資租賃合同為例，在10年光船租賃期間，OSV的年租費僅為該船售價的10.66%。換句話說，工銀租賃在該項目上利潤空間非常有限，頗有些政策需要的意味。

　　第五，海工項目的融資額巨大，且運營期限較長，一般為8～10年，租金以美元付款為主。因此，在這樣長的一個還款期內，會否造成匯兌損失，也是國內融資租賃公司所擔心的

　　最后，海工融資租賃業務的客戶情況也是一個問題。海工企業業績隨著國際原油市場的起伏而變動，雖然多數企業實力雄厚，但破產的企業也并非沒有。一些海工輔助船的船東就更慘了，有項目的時候租金回報不錯，一旦沒有項目就收不到工程款，容易有系統性風險。2011年時，中遠船務為Remedlal offshore建造的一艘價值1.4億元的ESV平臺就因為對方突然破產而不得已將其轉賣給中集來福士，交易金額僅為7000萬元。