（一）、汽車電子行業概況

　　1 、汽車電子

　　汽車電子是安裝在汽車上所有電子設備的總稱，按照電子裝備對汽車行駛性能作用的影響一般可分為汽車電子控制裝備和車載電子裝置兩類。

　　汽車電子控制裝備是保證汽車完成基本行駛功能不可或缺的控制單元，往往需要與其他系統如機械裝備、顯示設備等執行機構配合使用，通常在汽車的子系統中作為控制單元存在，如動力傳動系統、底盤電子控制系統、車身電子控制系統和其他控制系統等。車載電子裝備是與汽車基本行駛功能關聯度相對較低，主要用于提升汽車舒適和便利性的電子裝備，如汽車信息系統、導航系統、汽車娛樂系統和高級駕駛輔助系統等。

　　此外，按照市場行為，汽車電子裝備又分為前裝市場和后裝市場。前裝市場即汽車電子生產廠商在通過汽車生產廠商認證的基礎上，將相關汽車電子設備銷售給汽車生產廠商，并由汽車生產廠商直接安裝或配送于汽車上作為整車的一部分一并銷售給汽車的使用者；而后裝市場則主要是汽車使用者在購買汽車時或之后，再自行采購相關電子設備加裝至汽車上。通常而言，汽車電子控制裝備多為前裝產品，而車載汽車電子裝備則前裝與后裝市場均有涉及。

　　近年來，汽車電子業隨著汽車產業與電子技術的發展而呈現快速發展的態勢。從全球范圍來看，美國、日本和德國等汽車產業發達且技術實力雄厚的國家在汽車電子產業處于領先地位，掌握著目前汽車電子的先進技術，引領市場發展。

　　我國的汽車產業發展時間較歐美發達國家更短，我國的汽車電子行業發展整體相對落后于歐美日等發達國家。特別是在涉及到與汽車駕駛控制、汽車安全關聯度較高的“機電結合”汽車電子控制裝備領域，我國企業與歐美日企業還存在一定的差距。

　　為了加快我國汽車工業的發展，2009 年國務院頒布了《汽車產業調整和振興規劃》全面支持汽車產業的發展，并且明確提出了對于汽車電子控制系統研發給予重點支持。在有利的政策支持下，隨著我國汽車普及率以及居民消費能力的提升，我國車載汽車電子裝備領域正處在高速發展的黃金時期，未來一段時間內汽車電子制造行業仍將保持良好的增長勢頭。

　　2 、精密電子部件

　　在精密電子部件制造領域，主要涉及視盤機機芯及視盤機的相關零部件的生產，如激光頭、FPC 等；另一方面涉及通訊產品零部件的生產。

　　近年來隨著網絡技術的普及和替代存儲技術的發展，視盤機市場規模出現縮減，視盤機的相關上游產業也相應萎縮。公司利用自身在電子制造領域的優勢以及加工制造方面的經驗向諸如智能手機、服務器等通訊產品的相關零部件進行拓展。目前公司生產的通訊產品相關部件包括手機微型馬達、通信系統電路板等。

　　從全球來看，近年來隨著硬件存儲與網絡存儲技術的進步與成本的降低，視盤機市場呈現飽和態勢，有效需求不斷減少，銷售額和產值均出現負增長。

　　3 、精密壓鑄

　　壓鑄全稱是壓力鑄造，是指將熔融合金在高壓、高速條件下填充模具型腔，并冷卻成型的鑄造方法，是鑄造工藝中應用最廣、發展速度最快的金屬加工成形工藝方法之一。壓鑄作為一種先進的有色合金精密零部件成形技術，適應了現代制造業中產品復雜化、精密化、輕量化、節能化、綠色化的要求，應用領域不斷拓寬。隨著加工工藝的進步及需求的提高，汽車、3C 產品、通訊設備、家用電器、醫療設備等眾多領域為精密壓鑄產品帶來了更加廣闊的需求。

　　對于發達國家而言，由于在裝備和技術水平上的領先優勢，因此其壓鑄業一般以生產通訊、汽車、航空等高質量和高附加值的壓鑄件為主。發達國家的壓鑄企業數量較少，但是單個企業的規模較大、專業化程度較高，在資金、技術、客戶資源等方面具有較強優勢。

　　隨著下游制造業向中國聚集，我國的壓鑄產業也隨著中國整體工業化水平的提高得到了長足的發展，并逐步發展成為世界壓鑄大國。從壓鑄件的產量來看，隨著我國汽車、通訊基礎設備、3C 產品、裝備制造業、家電、機電儀表、輕工等產業的持續快速發展，以及國外壓鑄產業向中國轉移，我國壓鑄件近年來均保持較快增長。

　　4 、LED 照明

　　LED 是一種能將電能轉化為光能的半導體電子元件。隨著技術的不斷進步，發光二極管已被廣泛的應用于顯示器、電視機以及照明等領域。LED 以它高效節能、長壽命、無污染、可控性強等突出優點正在逐步取代傳統照明光源。目前全球已形成以美國、亞洲、歐洲三大區域為主導的三足鼎立的產業分布與競爭格局。其中，日本和歐美地區技術實力較強，主導了高端 LED 市場。

　　隨著產品性價比的提升、技術成熟度的提高、產業鏈的日趨完善、國家政策的推動，國內外 LED 照明產業呈現快速發展勢頭，產業規模快速擴大。2016 年全球 LED 照明市場規模將達 346.4 億美元，以產值計滲透率將達到 31.3%。未來幾年 LED 產業規模將繼續保持良好增長態勢。

　　(二)行業發展情況

　　1 、汽車電子行業

　　汽車電子行業的發展主要伴隨著汽車市場的發展，汽車制造行業的發展是汽車電子發展的必要條件與重要基礎，而汽車電子業目前的快速發展在一定程度上促進了汽車產業的發展。

　　（1）汽車制造行業

　　全球范圍而言，歐洲、美國、日本等國家和地區的汽車產業都曾伴隨當地經濟的發展而經歷快速發展的時期，并且在發展的過程積累并形成了汽車產業內領先的技術水平。

　　近年來中國的汽車市場發展迅速。全國汽車年銷量從 2005 年的不足 600 萬輛增長至 2015 年達到 2,460 萬輛，年復合增長率約為 15.63%。中國汽車銷量占全球汽車銷量的比例從 2005 年的 8.73%增長至 2015 年的 27.43%，并超越美國成為全球最大的汽車銷售市場。而從人均汽車保有量的角度來看，截至 2015 年底，全國民用汽車保有量達到 17,228 萬輛（包括三輪汽車和低速貨車 955 萬輛），比上年末增長 11.5%。

　　（4）汽車電子行業發展的影響因素

　　有利因素：

　　1）產業政策的支持

　　根據國家發改委 2013 年制定的《產業結構調整指導目錄（2011 年本，2013年修訂）》，汽車電子控制系統：發動機控制系統（ECU）、變速箱控制系統（TCU）、制動防抱死系統（ABS）、牽引力控制（ASR）、電子穩定控制（ESP）、網絡總線控制、車載故障診斷儀（OBD）、電控智能懸架、電子駐車系統、自動避撞系統、電子油門等產業均屬于國家鼓勵大力發展的項目。工業和信息化部 2012年制定的《電子信息制造業“十二五”發展規劃》將汽車電子作為國家重點支持的戰略性新興領域，予以重點支持。

　　2）居民收入水平提高帶來對汽車電子需求增加

　　目前中國人均汽車保有量水平依然較低，隨著居民收入水平的提高，人們對于汽車的需求量將會進一步加大，而汽車保有量的提升將在一定程度上推動汽車電子需求量的增加。此外，隨著技術的進步與生活水平的提高，人們越來越重視汽車駕駛的安全性與便利性，特別是隨著近年來信息技術的不斷發展，人們開始對于在汽車使用過程中信息獲取量與便捷程度提出了更高的要求，這也為汽車電子制造業特別是對于可視化信息交互系統、車載控制類汽車電子裝置的發展提供了巨大的空間。

　　3）前裝與后裝市場均面臨良好的發展機遇

　　對于前裝市場而言，隨著居民消費水平的不斷提升以及人們對于出行便利性要求的增加，并且考慮老舊汽車的淘汰等因素，未來中國汽車保有量將在未來一段時間內保持持續上升的態勢。隨著新車銷售規模的增加，加之汽車生產廠家為保持在技術進步過程中其產品對于消費者的吸引力而不斷提高新車電子化率，汽車電子前裝市場面臨廣闊的發展空間。

　　（5）未來汽車電子行業的主要發展趨勢

　　隨著汽車產業與電子產業的發展，汽車電子行業未來將呈現以下幾個發展態勢：

　　1）國家政策進一步推動汽車電子產業發展。隨著汽車普及程度的不斷提高，汽車對人們的生活的影響，相關產業對于國民經濟的重要性和巨大意義逐步顯現，圍繞汽車業不斷發展出新的相關業務。汽車相關產業已經成為我國重要戰略性產業之一，國家有關部門對于包括汽車信息、定位、資訊、網絡等在內的產業重視程度得到不斷提升。

　　2）汽車信息可視化程度不斷提高。隨著電子技術的不斷進步、汽車電子普及程度的提高以及汽車電子占整車裝備的比重不斷提高，未來越來越多的汽車運行數據將以可視的方式呈現給駕駛者。未來汽車的車載娛樂系統將更多集成娛樂、控制、互聯網信息交互功能，成為人和車、人和外界進行信息交互、娛樂的平臺。

　　3）車聯網普及率提升。車聯網是以車內網、車際網和車載移動互聯網為基礎，按照約定的通信協議和數據交互標準，在車與車、路、人及互聯網等等之間，進行無線通訊和信息交換的大系統網絡，是能夠實現智能化交通管理、智能動態信息服務和車輛智能化控制的一體化網絡，是物聯網技術在交通系統領域的典型應用。車聯網的普及對汽車電子的功能提出更多的要求，諸如更好的駕駛服務、汽車駕駛狀態顯示、位置信息、社交信息服務，這些將刺激汽車電子的進一步發展。

　　4）汽車電子將從中高端車型向中低端車型普及。隨著技術的進步以及成本的降低，未來越來越多的汽車電子控制裝置，例如發動機牽引力控制系統、車身電子穩定系統、自適應巡航系統等將從高端豪華車型逐步向中低端車型滲透，車載導航、車載影音系統等也將越來越多的成為汽車的“標準配置”。中低端車型的汽車電子占比會得到提升。

　　2 、精密電子部件制造行業

　　（1）行業概況

　　精密電子部件廣泛應用于整個電子制造行業的各個方面。近年來隨著網絡技術的普及和替代存儲技術的發展，視盤機市場規模出現縮減導致視盤機的相關上游產業也相應萎縮。公司正在充分利用自身在電子制造領域的優勢及經驗向諸如智能手機、3G/4G 通訊產品等相關零部件的制造進行拓展。目前公司生產的通訊產品相關部件包括手機微型馬達、手機無線充電設備及 3G/4G通訊系統板的制造等。

　　近年來，隨著硬件存儲與網絡存儲技術的進步與成本的降低，視盤機市場呈現飽和態勢，有效需求不斷減少，銷售額和產值均出現負增長。

　　按照最終的產品用途來看，視盤機可以分為車用、家用以及存儲用（電腦光驅）三大類。視盤機、機芯以及激光頭具備一一對應的關系，從激光頭市場來看，2010-2015 年各類視盤機激光頭的市場規模均呈現下滑趨勢，從 2010 年的 8.1 億個下滑至 2015 年的 3.7 億個。預計到 2020 年之前該市場將繼續延續下滑的態勢，但下滑速度將有所放緩，到 2020 年，全球視盤機激光頭的總產量預計將為 2.0 億個左右。

　　一直以來，汽車領域都是壓鑄件的重要應用領域，中國壓鑄產品中用于汽車行業的比例已經超過近年一直保持 70%以上，達到與發達國家基本持平的水平。2015 年，中國汽車壓鑄件用量在壓鑄件總產量中的占比達到 72.5%，相比 2011年增長了 1.5 個百分比，其中鋁合金壓鑄件用量為 162.43 萬噸，鋅合金壓鑄件用量為 22.47 萬噸。

　　作為壓鑄行業產品最重要的一類，汽車零部件的需求情況將在很大程度上影響壓鑄行業整體的發展前景。從整個汽車的構造來看，除車身整體為大型壓鑄件以外，汽車發動機、變速箱、傳動系統、轉向系統、電子控制系統中均采用大量精密壓鑄件。

　　以乘用車為例，汽車制造過程中各個部分使用的部分壓鑄件如下圖所示：

　　LED 產業鏈總體來說可以分為上游外延片、芯片制造、中游 LED 封裝以及下游的應用等三個環節。上游的 LED 的外延片、芯片制造技術是 LED 產業技術含量最高的領域。近幾年國家和相關研究機構高度重視，投入大量資金和人力加以研究、開發和產業化，目前我國在 LED 的外延片、芯片制造技術不斷取得突破，市場規模也在不斷擴大。

　　在 LED 中游的封裝環節，目前國內封裝企業在散熱性能、發光效率、可靠性和光衰程度等方面的技術水平已經達到國際水平。但是由于封裝業務的技術門檻相對較低，過去幾年大量企業因對 LED 行業未來發展持樂觀態度而進入封裝業務，導致 LED 封裝業務的市場競爭加劇，利潤率降低。

　　在 LED 下游的應用領域，隨著 LED 的應用市場逐步由早期的 LED 指示燈、手機鍵盤和相機閃光燈等領域，擴大至 LED 顯示屏、LCD 背光源、景觀照明、室內裝飾、LED 路燈、LED 汽車車燈等。

　　此外，大功率 LED 驅動電源是確保 LED 路燈、隧道燈、地鐵(輕軌)燈等戶內外大功率 LED 照明產品的性能和壽命的核心部件。由于驅動電源在工作時需要將 110V 或 220V 的交流市電通過電源供應裝置轉換為特定的電壓電流，每次啟動時對電源部件的沖擊較大；同時，大功率 LED 驅動電源多數需要在復雜的戶外環境中持續工作，其穩定性和可靠性需要面對如高寒、高溫、高濕、雷擊、腐蝕、電壓波動等多種因素影響。驅動電源的質量直接決定了 LED 照明產品的使用壽命。

　　我國 LED照明產業鏈各階段產品總產值和市場規模占比情況

　　預計未來隨著技術的進步以及 LED 照明應用領域的不斷拓展，下游市場在整個產業中的占比還將得到進一步提升。