我國的工業(yè)自動化市場之前主要由投資驅(qū)動的項目型市場拉動，因此從 2012 年開始行業(yè)進入長 達接近 4 年的下探期，從 2016 年 10 月份開始，行業(yè)增速開始由負(fù)轉(zhuǎn)正，2017 年上半年行業(yè)增 速接近 10%。值得注意的是 OEM 市場表現(xiàn)明顯優(yōu)于項目型市場，OEM 的增速在 15%左右，市場規(guī)模已經(jīng)接近于項目型市場，對整體市場增速貢獻明顯增加。這一輪復(fù)蘇，我們認(rèn)為主要有兩 個原因：1）經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，行業(yè)下游補庫存，開工率提升，增加自動化設(shè)備需求。盈利好轉(zhuǎn)后，進 一步增加自動化的投入；2）產(chǎn)業(yè)升級、機器代人。人工成本提升，加工復(fù)雜程度和精度提升都 增加了自動化改造的必要性。產(chǎn)業(yè)升級已經(jīng)真正的從人力成本敏感的行業(yè)開始。因此就出現(xiàn)了 OEM 增速高于項目型增速。OEM 市場中截止三季度，紡織和包裝行業(yè)的增速居前，接近 20%， 也對此有所佐證。

我國工業(yè)自動化經(jīng)歷了 4 個階段，未來將進入中速發(fā)展期

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　從下游來看，目前工業(yè)增加值還維持高位，通用和專用設(shè)備工業(yè)增加值累計增速也在 10%以上， 仍然維持高景氣度，。值得注意的是，2017 年初開始，固定資產(chǎn)投資完成額里面增加的最大的是設(shè)備工具的購置，以及改建。說明這一輪的 復(fù)蘇不再重復(fù)之前的擴產(chǎn)，新建廠房，而是以較少的投資來提升產(chǎn)出，提高生產(chǎn)效率。

工業(yè)增加值增速維持高位

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

通用制造業(yè)、專用制造業(yè)工業(yè)增加值累計增速維持高位

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

固定資產(chǎn)投資完成額中工具購置增加較多

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

固定資產(chǎn)改建累計增速明顯改善

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　究其原因，主要是人工成本的上升。中國制造過去具有較強的國際競爭力一個重要原因是人口紅 利帶來的低廉勞動力成本。隨著人口老齡化加劇、社會物價總水平的持續(xù)上漲以及個人意識的增 強，新生代產(chǎn)業(yè)工人的工資要求不斷提高，我國制造業(yè)原有的低成本優(yōu)勢正被削弱。據(jù)國家統(tǒng)計 局?jǐn)?shù)據(jù)，制造業(yè)城鎮(zhèn)員工年平均工資從 2006 年的 18,225 元增加至 2016 年的 59470 元， CAGR 達到 13%。

　　我國統(tǒng)計局的統(tǒng)計結(jié)果表明，當(dāng)前我國 15-64 歲適齡勞動力人口正逐年下降，0-14 歲青少年人口 也呈現(xiàn)總體下降的趨勢，在出生率沒有出現(xiàn)明顯改善之前，適齡勞動力人口的比例將會持續(xù)縮小。 勞動密集型行業(yè)的用工荒問題在現(xiàn)有生產(chǎn)模式下將會長期存在，通過提高制造業(yè)生產(chǎn)效率可以解 決年輕勞動力短缺的問題。自動化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅可以大幅減少人工成本，還能提高生產(chǎn)效率， 在降低生產(chǎn)成本的同時，提高產(chǎn)品品質(zhì)。

制造業(yè)人工工資持續(xù)提升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　我國機器人密度低，OEM 關(guān)鍵工序數(shù)控化率低，機器代人提升空間大。為克服人工成本持續(xù)上 漲的影響，作為國外自動化行業(yè)演進的典型象征，目前發(fā)達國家正大量使用工業(yè)機器人提高生產(chǎn) 效率、降低勞動力成本。據(jù)統(tǒng)計， 2015 年世界工業(yè)機器人密度（即 每萬名制造業(yè)工人擁有的機器人數(shù)）平均值為 69，前三名的韓國為 531、新加坡為 398、日本 為 305。雖然我國仍有一定的勞動力優(yōu)勢，但“機器人總動員”已經(jīng)成為制造業(yè)發(fā)展的趨勢。目 前我國機器人密度僅為 49，遠低于主要工業(yè)化國家。

我國機器人密度低于世界平均水平

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

關(guān)鍵工序數(shù)控化率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

工業(yè)自動化市場本土化持續(xù)推進

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2012-2016 年主要自動化產(chǎn)品本土品牌份額變化

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理