央行近日發(fā)布一季度貨幣政策報告(下稱：央行報告)。央行在報告中稱，2019 年以來，中國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、好于預期，新舊動能轉(zhuǎn)換步伐加快，經(jīng)濟增長保持韌性。工業(yè)、服務業(yè)較快增長，投資增長加快，消費價格漲勢溫和，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定。但外部經(jīng)濟環(huán)境總體趨緊，經(jīng)濟仍存在下行壓力，結(jié)構(gòu)性矛盾還比較突出�！　【唧w到債券市場，一季度國債收益率曲線整體下行，公司信用類債券發(fā)行利率明顯下降，債券交易量和發(fā)行量同比多增國債收益率曲線整體下行。國債各期限品種收益率整體下行。3 月末，1 年期、3 年期、5 年期、7 年期和 10 年期收益率分別為 2.44%、2.71%、2.96%、3.11%和 3.07%，分別較上年末下行 16個、16 個、1 個、5 個和 16 個基點；1 年期和 10 年期國債利差為 63個基點，較上年末保持不變。債券市場指數(shù)小幅上行。中債綜合凈價指數(shù)由年初的 102.07 點上升至 3 月末的 102.14 點，漲幅為 0.07%；中債綜合全價指數(shù)升至 119.36 點，漲幅為 0.32%。交易所上證國債指數(shù)升至 172.02 點，漲幅為 1.18%�！　囊患壥袌鰜砜�，國債發(fā)行利率基本平穩(wěn)，公司信用類債券發(fā)行利率繼續(xù)下降。3月發(fā)行的10年期國債發(fā)行利率為3.25%，與上年12月發(fā)行的同期限國債利率持平；國開行發(fā)行的10年期金融債利率為3.65%，比上年12月發(fā)行同期限金融債利率高6個基點；主體評級 AAA 的企業(yè)發(fā)行的一年期短期融資券(債券評級 A-1)平均利率為3.42%，比上年12月低60個基點；5年期中期票據(jù)平均發(fā)行利率為4.67%，比上年12月低44個基點�！　l(fā)行同比增加較多。第一季度累計發(fā)行各類債券10.2萬億元，同比增加1.4萬億元。地方政府債和公司信用類債券發(fā)行增加較多。3月末，國內(nèi)各類債券余額為88.8萬億元，同比增長16.4%�！　hibor對債券產(chǎn)品定價繼續(xù)發(fā)揮重要的基準作用。第一季度，發(fā)行以Shibor為基準定價的浮動利率債券及同業(yè)存單10只，總量為85.5億元；發(fā)行固定利率企業(yè)債104只，總量為851.59億元，全部參照 Shibor定價；發(fā)行參照 Shibor定價的固定利率短期融資券688億元，占固定利率短期融資券發(fā)行總量的51.8%�！　慕灰琢縼砜矗患径葌F(xiàn)券交易量大幅上升。銀行間債券市場現(xiàn)券交易43.3萬億元，日均成交7219億元，同比增長80.2%。從交易主體看，中資中小型銀行和證券業(yè)機構(gòu)是凈賣出方，凈賣出現(xiàn)券2.0萬億元；其他金融機構(gòu)及產(chǎn)品是主要的凈買入方，凈買入現(xiàn)券1.9萬億元；中資大型銀行自2017年第二季度以來首次由凈賣出方轉(zhuǎn)為凈買入方，凈買入現(xiàn)券1162億元�！　慕灰灼贩N看，銀行間債券市場政府債券現(xiàn)券交易累計成交7.2萬億元，占銀行間市場現(xiàn)券交易的16.6%；金融債券和公司信用類債券現(xiàn)券交易分別累計成交31.0萬億元和5.1萬億元，占比分別為71.5%和11.8%。交易所債券現(xiàn)券成交1.9萬億元，同比增長18.4%。　　央行在報告中提出，要增強金融服務實體經(jīng)濟能力，堅持市場化法治化原則，推動商業(yè)銀行通過發(fā)行永續(xù)債等方式多渠道補充資本，繼續(xù)推進民營企業(yè)債券融資支持工具，強化債券違約風險防范和處置機制，加大對債券市場違法行為監(jiān)管力度，發(fā)展商業(yè)銀行柜臺市場， 促進公司信用類債券發(fā)行準入和信息披露規(guī)則統(tǒng)一，加強綠色金融債券存續(xù)期監(jiān)督管理。繼續(xù)穩(wěn)步有序推動債券市場雙向開放，支持境外機構(gòu)在境內(nèi)市場發(fā)行債券及境內(nèi)機構(gòu)赴境外發(fā)行債券融資，推動境外機構(gòu)投資境內(nèi)債券市場。持續(xù)推動債券二級市場發(fā)展，不斷優(yōu)化交易、 清算和結(jié)算等相關(guān)制度安排，完善做市商制度等市場化評價體系，提升債券市場流動性，為市場參與者創(chuàng)造更加友好、便利的投資環(huán)境。

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