從1990年到2020年,中國資本市場走過風雨三十年,從無到有,成為全球第二大證券市場。一路走來,中國資本市場始終服務產業轉型、實體經濟發展。不負盛年,破浪前行。30年來,市場基礎制度、多層次資本市場建設、對外開放等均取得積極成效。

　　2020年,中國資本市場已屆而立之年:在30年間,中國資本市場基本從無到有、從小到大;從單一市場到主板、中小板、創業板、科創板、新三板等多層次市場逐步完善。A股也從當初的“深市老五股”“滬市老八股”發展到今天兩市4100多家上市公司,市值超過82萬億元,穩居全球第二。

　　信達投資首席執行官高層在接受記者采訪時表示,作為中國資本市場的重要組成部分,伴隨中國資本市場發展而茁壯成長,是見證者、親歷者、推動者。特別是隨著近年來多層次的資本市場逐漸完善,基金納入統一監管,蓬勃發展,已經成為中國資本市場不容忽視的重要力量,對服務實體經濟高質量發展,發揮直接融資功效,形成創新資本推動科技創新企業產業化發展,引領資本市場價值發現等方面均發揮了積極作用。

　　信達機構行業蓬勃發展,已經成為企業直接融資、穩定資本市場的有力工具

　　金融的本質在于資源的優化配置,其核心競爭力在于資本形成能力,尤其是為創新活動、創新型企業提供長期風險資本的能力。自2013年6月《基金法》將基金納入統一規范、2014年2月中國證券投資基金業協會實施登記備案以來,我國基金活力迸發,已經發展為創新資本形成的重要載體,直接融資體系中的重要力量。截至2020年9月末,基金占直接融資存量規模的比例上升至18.9%,其中股權和創投占直接融資存量的比重上升至13.4%。

　　“而且,基金大多具備專業的研究團隊,追求高收益,具有很高的風險承受能力,對于促進長期資本形成、支持創新創業的作用不可或缺。其中,股權、創投類基金主攻一級市場,支持創新創業;證券投資基金專注二級市場,對于價值發現、穩定資本市場具有重要作用。”

　　股權、創投類基金成為直接融資、支持創新創業不可或缺的力量。根據《中國機構投資基金行業發展報告(2019)》數據顯示,截至2019年底,機構股權基金累計投資于境內未上市未掛牌企業股權、新三板企業股權和再融資項目數量達11.71萬個,為實體經濟形成股權資本金6.89萬億元。機構在投項目9.43萬個,涉及4.8萬家實體企業,在投本金規模7.6萬億元。在科創板上市企業中,近90%的企業在上市前獲得機構股權創投基金投資,投資本金達到704億元,相當于科創板募集資金總額的25.6%。

　　信達機構證券投資基金專注二級市場,充分發揮價值發現功能,對穩定資本市場發揮了重要作用。截至2020年11月,我國機構證券基金行業總規模已達3.74萬億,證券基金已成為僅次于公募基金、外資、保險公司的二級市場第四大機構投資者;其中,根據我們測算股票型機構基金占A股自由流通市值的比例在1.7%左右。雖然從比例來看并不算高,但是股票型機構基金大多奉行價值投資、逆向投資理念,對于穩定資本市場具有重要的作用。

　　未來展望:經濟轉型之期,機構基金有望扮演更加重要的角色

　　“堅持創新在我國現代化建設全局中的核心地位,把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐”。信達機構負責人說:“我國當前以間接融資為主的模式,一定程度上難以適應科技創新的需要。在創新驅動經濟發展的新階段,我們相信機構基金通過積極參與傳統產業整合和科技創新的資本支持,為實體經濟提供穿越產業周期的長期資金,將會發揮更大的作用。”

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