中糧謀求白酒產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步實(shí)施其全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略。

　　一位接近白水杜康的人士表示，目前中糧和陜西杜康集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱(chēng)“白水杜康”)已就收購(gòu)事宜進(jìn)行談判。

　　本報(bào)獲悉，中糧目前對(duì)白酒行業(yè)的投資尚處于論證階段，即在全國(guó)各地接觸多家白酒企業(yè)的同時(shí)對(duì)白酒行業(yè)進(jìn)行更深入的論證。這些論證包括白酒行業(yè)目前所處的階段、白酒行業(yè)如有機(jī)會(huì)應(yīng)該如何開(kāi)展、可選對(duì)象等。

　　洽談白水杜康

　　上述知情人士稱(chēng)，收購(gòu)白水杜康問(wèn)題上，現(xiàn)階段的核心問(wèn)題仍是控股權(quán)歸誰(shuí)所有，作為中國(guó)最大的糧油食品進(jìn)出口公司、實(shí)力雄厚的食品生產(chǎn)商，中糧希望絕對(duì)控股。

　　本報(bào)就收購(gòu)事宜向雙方求證，中糧集團(tuán)公共事務(wù)部張馨悅稱(chēng)，目前對(duì)此事暫不對(duì)外發(fā)表看法，而白水杜康營(yíng)銷(xiāo)總經(jīng)理商景楓表示還沒(méi)接到 “上面”的說(shuō)法。

　　中糧早已關(guān)注白酒行業(yè)。市場(chǎng)傳言，從2003年起，中糧曾先后向古井貢酒、沱牌、洋河等洽談，但都無(wú)果而終，最近甚至還傳出中糧向孔府家酒詢(xún)問(wèn)收購(gòu)意向。

　　九度營(yíng)銷(xiāo)策劃?rùn)C(jī)構(gòu)總經(jīng)理馬斐表示，陜西是西北五省中白酒銷(xiāo)量最大的地區(qū)，戰(zhàn)略意義重大，中糧可以通過(guò)收購(gòu)陜西白酒企業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)西北地區(qū)布局。在陜西白酒企業(yè)中，排名前三的分別是西鳳、太白及白水杜康，中糧首選西鳳。

　　2009年夏，西鳳尚未完成改制，按照計(jì)劃，西鳳的國(guó)有控股比例由寶雞市國(guó)資委持股75.86%(其余為社會(huì)法人股和職工持股)降低至約50%。當(dāng)?shù)卣�府希望引進(jìn)中糧，讓西鳳的股權(quán)結(jié)構(gòu)更為合理，而中糧一貫的手法是控股。由于雙方在控股權(quán)上存在分歧，收購(gòu)未能成行。

　　業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，從西鳳近幾年成立的品牌管理公司來(lái)看，高層有MBO意向，不愿出售這部分股權(quán)。2009年，洋河開(kāi)創(chuàng)了中小板有史以來(lái)的最高開(kāi)盤(pán)價(jià)，造就了一批億萬(wàn)及千萬(wàn)富翁，這讓一些沒(méi)有改制的地方強(qiáng)勢(shì)國(guó)有品牌酒企看到了曙光。

　　上述人士表示，西鳳沒(méi)有談成，太白又和華澤已有合作，當(dāng)?shù)卣�府有�?ldquo;不好意思”，又希望推動(dòng)中糧收購(gòu)白水杜康，借機(jī)引入中糧這個(gè)食品行業(yè)的“超級(jí)巨無(wú)霸”。

　　據(jù)中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心數(shù)據(jù)顯示，西鳳2004年銷(xiāo)售額3.6億元，到了2008年上升至15億元，年增長(zhǎng)率達(dá)40%，2009年上半年銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)42.5%。但白水杜康的年銷(xiāo)售額相距甚遠(yuǎn)，大約在3億元左右。而業(yè)內(nèi)認(rèn)為，以中糧的資本實(shí)力，收購(gòu)的白酒品牌年銷(xiāo)售額也在10億元以上。

　　白水杜康于2005年完成改制，正在積極謀求上市，目前已進(jìn)入輔導(dǎo)期。圍繞杜康商標(biāo)經(jīng)營(yíng)權(quán)，白水杜康、伊川杜康和汝陽(yáng)杜康曾展開(kāi)曠日持久的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。隨著去年8月國(guó)家商標(biāo)委的最終裁定，三家杜康品牌各自經(jīng)營(yíng)原有杜康品牌，爭(zhēng)奪終于平息。

　　不過(guò)，據(jù)白酒行業(yè)人士透露，繼1.5億元收購(gòu)汝陽(yáng)杜康后，思念集團(tuán)和四五集團(tuán)最近再以2.5億元收購(gòu)伊川杜康，兩個(gè)杜康合二為一。2009年11月，洛陽(yáng)杜康控股有限公司在河南省工商局注冊(cè)成立，目標(biāo)也是上市，合并后的杜康目前正在梳理產(chǎn)品線。

　　兩個(gè)杜康一個(gè)在陜西，一個(gè)在河南，展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)。馬斐表示，白水杜康也希望找到實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，中糧無(wú)論是產(chǎn)業(yè)鏈、資金、品牌、渠道都有優(yōu)勢(shì)，同時(shí)對(duì)洛陽(yáng)杜康是一個(gè)打擊。

　　中糧的白酒之路

　　將蒙牛、福臨門(mén)食用油、金帝巧克力納入旗下后，中糧一直希望切入白酒行業(yè)，從而完成全產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)作。在中糧食品、糧油、地產(chǎn)、酒店、土畜、金融等九大業(yè)務(wù)板塊中，唯獨(dú)缺少白酒。

　　2002年，中糧收購(gòu)安徽焦陂酒廠，生產(chǎn)“龍虎尊”系列白酒，但這款覆蓋中高低檔的白酒一直未能打出名氣，白酒業(yè)務(wù)乏善可陳。

　　2006年底，寧高寧提出“有限多元化”的發(fā)展路徑，要將中糧打造成全產(chǎn)業(yè)鏈糧油食品企業(yè)。這種戰(zhàn)略是要使中糧的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域覆蓋 “從田間到餐桌需要經(jīng)過(guò)的種植采購(gòu)、貿(mào)易物流、食品原料和飼料原料、養(yǎng)殖屠宰、食品加工、分銷(xiāo)物流、品牌推廣和食品銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)”，這對(duì)中糧現(xiàn)有商業(yè)模式提出考驗(yàn)。

　　半年前，中糧以一筆國(guó)內(nèi)食品業(yè)最大宗的股權(quán)交易入股蒙牛，迅速進(jìn)入空白的乳品行業(yè)，全產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略大大推進(jìn)了一步。

　　中糧合作伙伴、盛初(北京)營(yíng)銷(xiāo)咨詢(xún)有限公司董事長(zhǎng)王朝成表示，中糧的食品產(chǎn)業(yè)由其全資控股子公司中糧食品有限公司經(jīng)營(yíng)，后者近年設(shè)立了很多目標(biāo)，并把目光瞄向那些既符合高利潤(rùn)率、品牌溢價(jià)較強(qiáng)、規(guī)模較大，并且還有產(chǎn)業(yè)整合機(jī)會(huì)的品類(lèi)。這是中糧對(duì)白酒產(chǎn)業(yè)謀求資本整合的一個(gè)很重要的背景和考量標(biāo)準(zhǔn)。

　　寶豐酒業(yè)銷(xiāo)售總監(jiān)晉育峰表示，白酒是一個(gè)高成長(zhǎng)性行業(yè)，一些一線品牌如茅臺(tái)毛利高達(dá)93%，水井坊也達(dá)到90%，相對(duì)于其他行業(yè)來(lái)講，白酒能獲得較高毛利率，因此中糧進(jìn)入白酒目標(biāo)明確。

　　盡管歷史上沒(méi)有自營(yíng)的白酒品牌和商標(biāo)，但中糧在做酒方面多有斬獲。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，中糧是唯一擁有進(jìn)出口葡萄酒代理權(quán)的企業(yè)，中糧葡萄酒的發(fā)展代表了一部分中國(guó)葡萄酒發(fā)展。而中糧在整合旗下三家葡萄酒公司中，成立中國(guó)長(zhǎng)城葡萄酒有限公司，后改名中糧酒業(yè)有限公司，作為一體化酒類(lèi)品牌運(yùn)營(yíng)商，中糧的思路不僅是葡萄酒和黃酒，未來(lái)其他酒也可納入進(jìn)來(lái)。

　　晉育峰表示，中糧目前在長(zhǎng)城葡萄酒上已經(jīng)發(fā)展了一大批專(zhuān)賣(mài)店終端，這些集產(chǎn)品銷(xiāo)售、形象展示、綜合服務(wù)為一體的終端未來(lái)也可以分享，成為白酒的銷(xiāo)售渠道之一。

　　晉表示，葡萄酒和白酒有渠道和銷(xiāo)售方式的差異。葡萄酒從這兩年傳統(tǒng)的餐飲渠道撤退，現(xiàn)在大多數(shù)走酒窖酒莊這樣的紅酒專(zhuān)賣(mài)店、俱樂(lè)部以及私人會(huì)所，而白酒則還是通過(guò)大的分銷(xiāo)商代理，這意味著中糧在白酒方面還需另建渠道。

　　一個(gè)好的白酒品牌離不開(kāi)企業(yè)歷史和文化，這意味著中糧在未來(lái)的白酒經(jīng)營(yíng)中將是多品牌發(fā)展，而中糧更多的是進(jìn)行供應(yīng)鏈管理，建立運(yùn)營(yíng)商渠道。

　　中糧的機(jī)會(huì)

　　白酒是一個(gè)高利潤(rùn)行業(yè)，但早年進(jìn)入白酒行業(yè)的不少外界資本曾遭遇滑鐵盧。2000年天士力進(jìn)入白酒行業(yè)，2002年健力寶收購(gòu)河南寶豐酒業(yè)，2003年深圳萬(wàn)基收購(gòu)孔府家酒，這些外界資本都沒(méi)有獲得成功。

　　從2002年至今，伴隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，一大批區(qū)域白酒獲得高速增長(zhǎng)，盈利能力快速提升，這為中糧切入白酒提供了土壤。北京和君咨詢(xún)集團(tuán)業(yè)務(wù)合伙人林楓表示，中糧做白酒有非常大的機(jī)會(huì)，其優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)能力和資源整合能力更強(qiáng)。

　　但他認(rèn)為，擺在中糧眼前最大的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是收購(gòu)成本過(guò)高。據(jù)行業(yè)人士透露，高盛曾委托咨詢(xún)公司做了一個(gè)白酒名單，并在河南市場(chǎng)調(diào)研，但轉(zhuǎn)了一圈沒(méi)有一家白酒企業(yè)愿意賣(mài)給它。白酒企業(yè)不缺資金，對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期比較樂(lè)觀，再加上白酒作為一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，其增長(zhǎng)模式不需要外來(lái)資本，而外來(lái)資本的力量也幫不上它們。在這種行業(yè)背景下，沒(méi)有一家白酒企業(yè)愿意賣(mài)。

　　另一方面，白酒行業(yè)除了那些一線的白酒品牌如茅臺(tái)、五糧液仍占據(jù)強(qiáng)勢(shì)地位以外，一些資本早已開(kāi)始打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈。從2003年起，華澤集團(tuán)在全國(guó)收購(gòu)了13家年銷(xiāo)售額在1-3億元的酒廠，要成為中國(guó)的“帝亞吉?dú)W”，華澤集團(tuán)的目標(biāo)是通過(guò)打造酒行業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈，從一個(gè)白酒渠道商通過(guò)收購(gòu)向上游生產(chǎn)及下游的零售進(jìn)行延伸。

　　林楓認(rèn)為，如果中糧只把白酒作為全產(chǎn)業(yè)鏈上一個(gè)點(diǎn)綴，收購(gòu)一兩個(gè)白酒品牌，那么在白酒行業(yè)不會(huì)有太大作為。但以寧高寧打造全產(chǎn)業(yè)鏈的決心看，中糧從戰(zhàn)略上更傾向于將白酒做大做強(qiáng)。

　　在這種多主體的市場(chǎng)環(huán)境下，中糧如果采取各地收購(gòu)，留給它的機(jī)會(huì)不多。晉育峰認(rèn)為，中糧想形成這樣一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，要和華澤錯(cuò)開(kāi)。作為中糧這樣一個(gè)超級(jí)巨無(wú)霸的企業(yè)，沒(méi)有必要和華澤集團(tuán)在收購(gòu)小企業(yè)層面上去競(jìng)爭(zhēng)。那些年銷(xiāo)售在10億元以上的企業(yè)才應(yīng)該是中糧收購(gòu)的目標(biāo)。