下半年化肥市場走向如何?是延續上半年疲態走勢，還是否極泰來逐漸復蘇?筆者綜合分析各方面情況，認為化肥市場經歷較長時間低迷，接近筑底，已沒有進一步下行的空間，在出口關稅進入淡季等利好支撐下，下半年化肥或能有所改觀。

　　其一，關稅變化。從7月1日起，化肥出口關稅回調至淡季7%的關稅水平。為國內化肥打開了外銷的通道，而且近期國際化肥市場行情也已見底，出現回暖勢頭。上周尤日內地區小顆粒尿素離岸價為232～235美元(噸價，下同)，漲幅為9～10美元;中國小顆粒尿素離岸價為245～250美元，上漲2美元。出口可操作性有所增強，將對緩解國內化肥市場壓力起到積極作用。在下半年中，僅9月16日～10月15日一個月時間為關稅旺季，其他時間皆是淡季關稅，在關稅政策環境方面遠較上半年寬松，對化肥行情向好較為有利。

　　其二，成本支撐增強。從6月1日起天然氣價格上漲，每立方米上漲0.23元，加上管輸費漲價和上浮10%的因素，部分企業實際漲幅將在 0.4元/立方米左右，氣頭尿素生產企業尿素成本上漲180～ 280元以上。另外，下半年將可能實施第三輪煤電聯動，化肥的成本壓力只增不減。成本增加的壓力是剛性的，或遲或早終究要體現產品價格上。特別是天然氣成本壓力在6月份基本上一點都沒得到釋放，其能量都積蓄起來，將會下半年一并引發。

　　其三，行情已到谷底。6月末，目前國內大部分地區廠家出廠報價集中在1550～1650元，華北地區更低，在1480～1530元，內蒙古低端外發價低至1450元。若考慮到成本的變化，目前價位實際遠低于金融危機最嚴重的2008年底和2009年上半年，氮肥企業多數處于虧損狀態。據統計，5月份我國尿素產量為522.2萬噸(實物量，下同)，環比下降1.8%，同比下降10.5%。尿素月產量環比、同比雙雙由正轉負，這說明在高成本面前，化肥企業開始可選擇限產減量，來捍衛價格底線，化肥價格下跌空間基本封閉。

　　其四，需求可望回升。近年來農產品價格一路上揚，化肥的投入產出比顯著提高，農民對農產品收入持樂觀態度，不會減少化肥投入。然而，受天氣等多種因素影響，整個上半年化肥需求始終疲軟，甚至在春耕季節也是旺季不旺，因此肯定會有一部分需求將遷延到下半年，預計下半年化肥需求量將大于往年同期，與上半年相比也應該會有所改善。

　　盡管下半年化肥市場或有改觀，但由于產能嚴重過剩，庫存居高不下，因此指望化肥市場馬上實現行情大逆轉也是不現實的。估計7月份化肥市場在出現關稅下降和夏玉米用肥旺季來臨的利好作用下，化肥一路下跌的行情將會逐漸過渡到低位止跌企穩、小幅震蕩回升行情。