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2010年上半年中國民航增長走勢分析
2010/8/16 15:47:17 來源:中國產業發展研究網 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關閉】
核心提示:2010年上半年中國民航增長走勢分析國內客運高位增長的原因:供需矛盾和行業重組。上半年中國民航凈增運力90架,運力增長緩慢使國內市場供需矛盾進一步擴大。重組效應提升平均票價,并使民航淡旺季的經營水平同步上漲。未來,區域經濟增長將為民航帶來長期成長的機遇。
國際貨運井噴式增長源于需求爆發,下半年增速將放緩。國際貨運周轉量上半年累計增長82.1%,關鍵因素是歐美企業補庫存需求。隨著補庫存進程的結束,下半年國際貨運的增長速度將降至30%左右,運力增長和價格競爭將使得行業盈利水平受到威脅,下半年盈利水平增長將明顯放緩。
未來一年國內民航業仍將保持良好的業績,三駕馬車走勢各異。內在增長驅動因素的不同,造成三駕馬車的"奔跑"速度也迥異。國內客運市場增長穩健,持續盈利能力增強,是各公司的"現金牛",國際客運有望高速成長,成為行業成長的"未來明星",國際貨運的盈利水平"喜憂參半"。
三大航中報預測:國航、東航、南航中報預期稅后凈利潤鑒于對行業下半年及明年上半年形勢繼續看好,我們維持對行業的"強烈推薦"評級。
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