上半年各市場(chǎng)均低于潛在增速

　　今年上半年的市場(chǎng)表現(xiàn)可以從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)角度分析。從靜態(tài)角度來看，上半年汽車?yán)塾?jì)銷量為932萬輛，同比微增3.4%。其中，狹義乘用車同比增長(zhǎng)9.6%，微客同比下降9.9%;商用車也出現(xiàn)3.7%的同比下滑。筆者此前曾分析過，2009～2010年國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)的潛在增長(zhǎng)速度在19%～20%，2011～2012年為17%～18%。因此，無論是乘用車市場(chǎng)還是商用車市場(chǎng)，上半年的增速都遠(yuǎn)低于潛在增長(zhǎng)速度。

　　如果從動(dòng)態(tài)角度分析，形勢(shì)可能更加嚴(yán)峻。4、5兩月乘用車內(nèi)需量(國(guó)產(chǎn)車除去出口部分的數(shù)量后與進(jìn)口車數(shù)量之和)較1季度繼續(xù)走低。雖然在6月有所回升，但考慮廠家為保證半年業(yè)績(jī)而提前釋放產(chǎn)能的因素，形勢(shì)仍然不容樂觀。商用車已由1季度的增幅放緩，轉(zhuǎn)為2季度的負(fù)增長(zhǎng)，這種表現(xiàn)更能說明問題。

　　值得一提的是，從結(jié)構(gòu)上看，上半年高級(jí)別乘用車保持了較好的發(fā)展形勢(shì)，低級(jí)別車發(fā)展則受阻，這是與以往調(diào)控年份不一樣的結(jié)構(gòu)特征。為何會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象?我們可以從影響車市的幾大因素中找到答案———鼓勵(lì)政策的淡出對(duì)低端車型的影響更大;油價(jià)及停車費(fèi)等使用成本上漲，對(duì)低端車消費(fèi)者的影響更大;北京限購措施也在一定程度上使消費(fèi)者在購車時(shí)更偏向于“一步到位”，這也影響了低端車的銷量。

　　在商用車方面，重卡市場(chǎng)已經(jīng)由去年全年59%的高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榻衲晟习肽?%的負(fù)增長(zhǎng)，特別是在5、6月呈現(xiàn)深度負(fù)增長(zhǎng)。重卡市場(chǎng)的走勢(shì)與國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行軌跡相吻合。從2009年3月開始，重卡市場(chǎng)開始超高速增長(zhǎng)，延續(xù)到2010年6月，從2010年7月份就開始下降，這都與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行軌跡高度吻合。今年上半年增速進(jìn)一步放緩，也與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)相匹配。此外，過去兩年養(yǎng)路費(fèi)取消帶來的重卡更新集中釋放，也在一定程度上使得今年市場(chǎng)有所回落。再加上二季度持續(xù)下滑與近期調(diào)控力度加大，以及交通運(yùn)輸部燃料消耗量限值政策，也使一些本欲購車的消費(fèi)者轉(zhuǎn)持觀望態(tài)度。

　　上半年輕卡市場(chǎng)同樣由去年的超高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)增長(zhǎng)。輕卡下降的原因，一方面是經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素，與重卡類似;另一方面，去年輕卡、微卡享受汽車下鄉(xiāng)政策，一部分消費(fèi)者購買力提前釋放。在享受政策補(bǔ)貼的情況下，低端輕卡與低速汽車的價(jià)格差距縮小，搶占了部分低速汽車市場(chǎng)，而隨著政策取消，低端輕卡今年銷量下滑明顯。

　　總的來說，筆者認(rèn)為，今年上半年汽車總需求增長(zhǎng)速度處于2000年以來最低水平，這給汽車產(chǎn)業(yè)高速擴(kuò)張的產(chǎn)能和準(zhǔn)備進(jìn)一步大發(fā)展的信心形成巨大的現(xiàn)實(shí)和心理壓力。如果這個(gè)趨勢(shì)持續(xù)到年底，很多企業(yè)的投資進(jìn)度和未來發(fā)展規(guī)劃可能會(huì)重新考慮。

　　對(duì)于下半年汽車市場(chǎng)的走勢(shì)，根據(jù)國(guó)家信息中心測(cè)算，預(yù)計(jì)全年汽車內(nèi)需量增長(zhǎng)3%～4%。但乘用車和商用車市場(chǎng)的表現(xiàn)將完全不同。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)決定商用車表現(xiàn)

　　在商用車方面，下半年重卡市場(chǎng)走勢(shì)，主要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)，如果繼續(xù)保持目前的調(diào)控力度甚至更嚴(yán)，重卡市場(chǎng)下半年不樂觀。貨幣緊縮將對(duì)投資產(chǎn)生不利影響，一方面導(dǎo)致在建項(xiàng)目資金到位進(jìn)步延緩，新開工項(xiàng)目減少，從而抑制重卡需求;另一方面，銀行放貸收緊將導(dǎo)致車貸變難，而60%以上的重卡用戶是靠貸款購車的，這也將進(jìn)一步影響重卡市場(chǎng)。輕卡下半年基本維持目前的水平，但由于去年下半年基數(shù)較低，下半年的增長(zhǎng)率將有所回升。

　　總體而言，由于基數(shù)原因，商用車市場(chǎng)下半年增長(zhǎng)速度要高于二季度，預(yù)計(jì)全年商用車總需求比去年略有下降，降幅大概在2%～3%。

　　五個(gè)因素促乘用車全年10%增長(zhǎng)

　　在乘用車方面，五個(gè)因素將影響下半年車市走勢(shì)。

　　第一，日本地震的影響逐漸減弱。目前，日本地震因素大約影響月銷量3萬輛左右，隨著國(guó)內(nèi)各日系廠商的生產(chǎn)逐步恢復(fù)，這部分缺口可以補(bǔ)上。

　　第二，北京限購政策初期消費(fèi)者觀望態(tài)度逐漸恢復(fù)正常。北京限購政策實(shí)施之初，很多搖到號(hào)的消費(fèi)者選擇觀望，上半年這部分新車月增量不足1萬輛，遠(yuǎn)低于每月2萬輛新車的指標(biāo)。二手車置換流通渠道將在下半年逐步打通，這也將對(duì)北京的新車銷量產(chǎn)生促進(jìn)作用。這幾部分因素綜合作用，有望將車市增速拉回10%左右的水平。

　　第三，節(jié)能惠民政策的延續(xù)對(duì)穩(wěn)定車市起著重要作用。盡管這一政策的目的更多在于結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動(dòng)節(jié)能減排，但客觀上卻起到了刺激消費(fèi)的作用。國(guó)家有關(guān)部委已明確表示，未來將提高節(jié)能惠民車型的入圍標(biāo)準(zhǔn)，然而具體實(shí)施時(shí)間并未確定。筆者建議，應(yīng)從明年開始實(shí)施新的標(biāo)準(zhǔn)，這樣不會(huì)對(duì)已經(jīng)下滑嚴(yán)重的車市產(chǎn)生進(jìn)一步影響。如果新標(biāo)準(zhǔn)在下半年開始實(shí)施，無疑會(huì)對(duì)車市、特別是自主品牌車型的銷售造成不利影響。

　　第四，持續(xù)緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)車市產(chǎn)生的負(fù)面影響將在下半年更加明顯。截至今年6月，我國(guó)CPI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月在5%以上，通貨膨脹形勢(shì)不容樂觀。多次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，對(duì)于中小企業(yè)有較大影響，從而對(duì)乘用車市場(chǎng)，特別是中高端車型市場(chǎng)帶來不利影響。

　　第五，企業(yè)為完成全年指標(biāo)，在下半年將加大促銷力度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)今年上半年完成全年任務(wù)量的百分比都不及去年。對(duì)于差距較大的企業(yè)來說，調(diào)整全年目標(biāo)成了惟一選擇，但對(duì)于差距不大的企業(yè)來說，很可能在下半年通過促銷、新車上市等手段刺激銷售。

　　綜上所述，筆者認(rèn)為，在節(jié)能惠民政策保持目前標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)實(shí)施到年底的情況下，全年乘用車內(nèi)需會(huì)有10%左右增長(zhǎng)。從結(jié)構(gòu)上說，主導(dǎo)上半年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的因素下半年將基本不變，結(jié)構(gòu)特征將延續(xù)到全年。