醫(yī)療器械：在回調(diào)中介入優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　2013年我國(guó)的醫(yī)療器械行業(yè)銷售規(guī)模約為3777億元，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年行業(yè)有望保持在18%的增長(zhǎng)率。近兩年我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)進(jìn)入并購(gòu)活躍期。我們認(rèn)為，器械類上市公司經(jīng)過(guò)幾年發(fā)展后，已經(jīng)成為細(xì)分行業(yè)的龍頭，通過(guò)并購(gòu)整合可以獲得遠(yuǎn)高于行業(yè)平均的增速。建議在調(diào)整中介入整合能力優(yōu)秀的企業(yè)。從并購(gòu)對(duì)業(yè)績(jī)的拉動(dòng)來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)和市值小、現(xiàn)金多的公司值得關(guān)注，股價(jià)彈性較大。關(guān)注標(biāo)的：新華醫(yī)療、寶萊特、三諾生物、利德曼。

　　醫(yī)療服務(wù)：謹(jǐn)慎參與少數(shù)龍頭企業(yè)。

　　盡管醫(yī)療服務(wù)行業(yè)空間很大，但民營(yíng)醫(yī)院發(fā)展受到還面臨稅收、醫(yī)保等限制因素。而上市公司介入該領(lǐng)域很難有太快的擴(kuò)張速度，估值難以消化。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，還面臨人才培養(yǎng)、醫(yī)院管理方面的問(wèn)題。因此建議謹(jǐn)慎參與少數(shù)龍頭企業(yè)。推薦標(biāo)的：信邦制藥。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)因素：行業(yè)增速低于預(yù)期;公司并購(gòu)進(jìn)度低于預(yù)期。