A 盲目擴(kuò)張與同質(zhì)化或是真正原因

　　從服裝家紡類公司公布的半年報(bào)預(yù)披露中，預(yù)減和預(yù)虧的公司中占了絕大多數(shù)，其中尤以男裝品牌為代表，希努爾和步森服飾期內(nèi)甚至出現(xiàn)了上千萬元的虧損。

　　希努爾表示，消費(fèi)持續(xù)不景氣，部分大客戶業(yè)務(wù)減少和部分團(tuán)體定制業(yè)務(wù)延遲交貨，人工成本上漲及團(tuán)體定制接單價(jià)格下降等因素，都導(dǎo)致了公司毛利率下降。步森服飾則因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組從5月1日起停牌至今。

　　除此之外，凱撒股份、卡奴迪路、報(bào)喜鳥、喬治白也都出現(xiàn)了不同程度的業(yè)績(jī)預(yù)減。去年逆市擴(kuò)張、主打高端牌的卡奴迪路本期凈利潤跌幅最多達(dá)到80%，而其一季度凈利潤同比也下跌48.27%。其董事長林永飛在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)曾表示，百貨等商圈的扣點(diǎn)以及租金并未減少，但員工的用人成本上升，新項(xiàng)目已然投入成本卻還未釋放業(yè)績(jī)。

　　受制于消費(fèi)市場(chǎng)的疲軟，訂貨量下滑、成本上升幾乎已經(jīng)成為男裝企業(yè)對(duì)于業(yè)績(jī)不佳的統(tǒng)一解釋。事實(shí)上，除了消費(fèi)市場(chǎng)沒有改善這一外部原因外，男裝企業(yè)自身的定位也存在問題。在經(jīng)歷早一輪“跑馬圈地”的開店潮之后，男裝品牌公司大多在渠道精細(xì)化管理上沒有太多提高，如果今后業(yè)績(jī)沒有強(qiáng)勢(shì)向上，恐怕男裝品牌會(huì)重蹈運(yùn)動(dòng)休閑裝企業(yè)覆轍。

　　除了盲目開店外，男裝產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重也是一個(gè)問題，業(yè)內(nèi)人士表示，男裝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不比女裝小，男裝企業(yè)在上游面料供應(yīng)、款式設(shè)計(jì)、定價(jià)方法等方面差別不大，導(dǎo)致各品牌之間差異化較小，加上崛起的快時(shí)尚品牌的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，男裝企業(yè)利潤空間在不斷壓縮。

　　B 調(diào)整仍將繼續(xù)　企業(yè)開始玩跨界

　　東方證券的研報(bào)指出，男裝企業(yè)整體調(diào)整晚于全行業(yè)，經(jīng)過2013年的去庫存及渠道調(diào)整措施，庫存壓力有所減輕，但主動(dòng)調(diào)整與經(jīng)營轉(zhuǎn)型成效尚不明顯，預(yù)計(jì)2014年男裝行業(yè)去庫存及渠道調(diào)整的過程仍將繼續(xù)，最快也要到2015年開始好轉(zhuǎn)。

　　市場(chǎng)的低迷也讓男裝品牌嗅到了危險(xiǎn)的氣息，不少男裝公司紛紛尋求并購、跨界來自我拯救。2014年3月，凱撒股份董事會(huì)審議通過了《關(guān)于設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)基金的議案》，同意該公司發(fā)起設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)基金。凱撒股份進(jìn)入投資領(lǐng)域，與雅戈?duì)栂嗨�，現(xiàn)在投資、房地產(chǎn)和服裝構(gòu)成雅戈?duì)枠I(yè)務(wù)的三駕馬車，投資業(yè)務(wù)為雅戈?duì)枎�來不少真金白銀。

　　而本期的雅戈?duì)枠I(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了預(yù)增，公司表示預(yù)增主要原因?yàn)楣�司�?duì)寧波銀行的會(huì)計(jì)核算方法由可供出售金融資產(chǎn)變更為長期股權(quán)投資，并以權(quán)益法確認(rèn)損益。除了投資外，跨界收購也是男裝品牌的一個(gè)自選動(dòng)作，7月16日，百圓褲業(yè)發(fā)布公告稱，擬以10.32億元的價(jià)格收購跨境電商環(huán)球易購100%股權(quán)。受此公告影響，截至昨日，流通盤只有3334萬股的這只小盤股連續(xù)7天一字漲停。不過其本期凈利潤為1032萬元至1652萬元，同比降低20%至50%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不佳。