兼并重組是LED行業一大亮點：LED行業企業數量眾多，競爭較為激烈，近年來行業整合并購持續發酵。通過分析2013-2014年以來的典型并購事件。我們發現LED行業并購類型以橫向并購為主，企業并購的主要目的是通過并購能夠優勢互補、在某些方面具有較強競爭力的企業，做大做強主營業務，從而擴大市場份額。我們認為LED行業的整合并購將繼續進行，LED行業里的每個上市企業未來都存在并購其他非上市公司的可能。尤其是那些原有業務持續下滑，試圖向LED行業轉型的公司，更有可能通過并購實現LED業務跨越式發展。

　　行業當前估值較高，但不乏長期投資機會：伴隨著行業業績的持續好轉，LED版塊累計漲幅巨大。我們認為行業當前48倍PE處于較高水平。但行業內個股市值目前普遍較小，總市值低于50億元的有50%以上，流通市值低于30億元的有70%。考慮到行業的高成長性，從長期投資的角度來看，LED依然是不錯的選擇�？春脴I績有望反轉的小市值股實益達;相對低估值績優龍頭股三安光電;盈利能力強且現金流穩定的LED光電檢測設備龍頭遠方光電。