鐵礦石價格跌至五年新低

　　昨日(11月26日)，鐵礦石價格跌至五年新低，盡管上周央行剛剛降息，但未能明顯提升鐵礦石的需求預期。數(shù)據(jù)顯示，青島港含鐵量62%的鐵礦石價格昨日下跌1.2%至69.58美元/干噸，創(chuàng)下2009年6月以來最低值，本月鐵礦石價格已跌13%，跌勢為5月以來最強。

　　今年以來，鐵礦石價格開始出現(xiàn)快速下跌態(tài)勢。根據(jù)新華鐵礦石價格指數(shù)統(tǒng)計，自5月29日該指數(shù)跌破100點之后，截至11月24日，該指數(shù)報收71點，在6個月內累計下跌29%。相比1月7日公布的135點，該指數(shù)今年以來已經(jīng)下跌47%，幾乎呈“腰斬”的態(tài)勢。

　　同時，據(jù)中國大宗商品價格指數(shù)CCPI數(shù)據(jù)顯示，上周(11月17日至23日)以鐵礦石為主的礦產品類價格指數(shù)為109.3，較前一周下跌0.5%，較年初下跌了20.4%。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，截至11月21日，國產62%品位干基鐵精礦平均價格653.66元/噸，較月初下跌4.3%，較年初下跌了28.7%，較去年同期下跌29.3%;進口62%品位干基粉礦平均到岸價格70.57美元/噸，較月初下跌5.9%，較去年同期下跌47.3%，較2011年高點下跌超五成，創(chuàng)下2009年年中以來的最低水平。

　　供應過剩是大幅走低的主要原因

　　中國國際電子商務中心內貿信息中心資深分析師李新宇在接受中國經(jīng)濟網(wǎng)記者采訪時表示，今年以來，全球鐵礦石價格大幅下跌的原因主要體現(xiàn)在三個方面：全球鐵礦石供應大幅增長，進口量快速增加導致庫存持續(xù)高位，下游需求明顯不足。

　　其中，供應過剩是鐵礦石價格大幅走跌的主要原因，產量大幅增長導致了全球供應過剩。李新宇表示，近年來世界主要礦商連續(xù)擴產，澳大利亞必和必拓、力拓、巴西淡水河谷都維持高產戰(zhàn)略，全球鐵礦石供應量大幅增長。據(jù)統(tǒng)計，上半年全球四大礦商合計生產鐵礦石4.69億噸，同比增長12.9%。國內方面，雖然近兩月鐵礦石單月產量同比出現(xiàn)負增長，但從前10個月累計情況來看，國產鐵礦石原礦量達12.58億噸，同比增長6.4%，增速僅比上年低0.3個百分點。預計全年供應量將遠超需求增長。

　　此外，進口量快速增加導致庫存持續(xù)高位也是鐵礦石不斷下跌的重要原因之一。海關統(tǒng)計，1-10月累計進口鐵礦砂及其精礦77843萬噸，同比增長16.5%，較上年同期高6.4個百分點。國內鐵礦石港口庫存水平保持高位，今年2月份以來長期保持在1億噸以上水平，截至11月21日，國內鐵礦石港口(36大港)庫存量達10835萬噸，較年初增長26.5%，較上年同期增長30.9%。

　　另外，中國經(jīng)濟增速放緩導致下游需求疲弱也是原因之一。李新宇向中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，前三季度全國GDP增速僅為7.3%，創(chuàng)六年來的新低，1-10月全國固定資產投資同比增長15.9%，增速較上月回落0.2個百分點，制造業(yè)投資增速回落0.3個百分點至13.5%，房地產投資繼續(xù)下滑0.1個百分點至12.4%。受此影響，前10個月全國粗鋼產量68534.8萬噸，同比增長2.1%，增速比上年同期回落6.2個百分點，其中10月份產量同比下降0.3%，今年以來首次出現(xiàn)負增長，鐵礦石需求持續(xù)低迷。

　　為鋼材價格走低提供了新空間

　　那么作為鋼鐵行業(yè)企業(yè)重要原材料的鐵礦石價格下跌，對于鋼鐵生產企業(yè)來說，是否意味著降低了生產成本，從而有了更多利潤空間?

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會公布的前三季度鋼鐵工業(yè)運行情況數(shù)據(jù)顯示，前三季度鋼鐵下游行業(yè)需求增長乏力。房地產市場持續(xù)冷淡，從新開工面積以及土地購置面積等指標看，房地產行業(yè)復蘇仍需時日;機械工業(yè)訂單增長乏力，存在下行壓力;汽車產量雖然保持增長，但主要用國產鋼材的自主品牌乘用車市場占有率持續(xù)下降。因此前三季度，鋼鐵業(yè)遭遇了宏觀經(jīng)濟增速下滑與鋼鐵需求強度下降的雙重疊加，1至9月份全國粗鋼表觀消費量約5.6億噸，同比減少516萬噸，下降0.9%。

　　《經(jīng)濟日報》文章分析稱，“鋼需”不振的同時，粗鋼產量的持續(xù)增長造成供求矛盾進一步加劇，導致鋼材價格屢創(chuàng)新低。9月末，國內鋼材綜合價格指數(shù)(CSPI)為86.35點，連續(xù)第12個月低于100點，同比下降14.22點，降幅為14.14%。10月17日鋼材綜合價格指數(shù)跌至86.15點，持續(xù)創(chuàng)出新低。

　　不過，受益于上游鐵礦石價格的下跌，1至9月份大中型鋼鐵企業(yè)主營業(yè)務利潤繼續(xù)保持盈利，已實現(xiàn)扭虧為盈，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入27172.40億元，同比下降0.22%，銷售利潤率為0.71%，同比提高0.30個百分點。可以看到，鋼鐵行業(yè)雖然整體保持盈利，但盈利水平仍然很低，基本處于盈虧邊緣。

　　“國內鋼鐵企業(yè)現(xiàn)在都是短庫存，鐵礦石價格大幅下跌，讓國內很多鋼鐵企業(yè)的生產成本都大幅下降。”聯(lián)合金屬網(wǎng)高級分析師張佳彬表示，有些好幾年都沒有盈利的企業(yè)，現(xiàn)在都有了盈利。

　　業(yè)內認為，鐵礦石價格繼續(xù)跌落，為鋼材價格走低提供了新空間。受其壓迫，預計2015年前幾個月鋼材價格還有可能繼續(xù)探底。另一方面，隨著鋼材價格進一步走低，其對需求的刺激效應亦會逐步顯現(xiàn)。這主要體現(xiàn)在同等貨幣可以購買更多鋼材，因此2015年所完成的固定資產投資，意味著更大的鋼材消費規(guī)模。

　　鐵礦石后期仍有下行空間

　　上周五央行降息的消息令市場振奮，股市中建筑建材、鋼鐵等板塊強勢上漲，部分市場人士也預計降息消息利好黑色金屬產業(yè)鏈。但鐵礦石價格依然忽略資金面利好而下挫，其主要原因，業(yè)內人士分析主要原因還在于港口庫存增加、現(xiàn)貨市場疲軟對礦價形成的壓制。

　　李新宇認為，從供應方面來看，在國際大型礦商產能快速擴張背景下，預計2014年淡水河谷、力拓、必和必拓鐵礦石產量將分別達到3.2億噸、2.9億噸和2.2億噸;2015年，力拓和必和必拓計劃產量將分別達到3.3億噸和2.6億噸，鐵礦石供應全球過剩的局面仍將繼續(xù)，且有進一步加劇的趨勢。

　　從需求方面來看，我國是全球鐵礦石消費大國，而下半年以來我國制造業(yè)、房地產增速均在放緩，10月份中國制造業(yè)PMI為50.8，環(huán)比下降0.3個百分點，顯示當前經(jīng)濟下行風險仍存，鐵礦石下游需求難見起色，預計后期鐵礦石價格下行壓力較大，將繼續(xù)探底。