2014年農業行業的周期回暖曙光初現,政策主題、改革轉型等主題性機會層出。展望2015年,我們認為農業行業的行情仍將沿著周期和主題兩條主線展開。圍繞這兩條主線,我們提出了2015年農業行業的十大暢想。

　　暢想一:農資行業模式創新層出,市場整合加速。農地經營由分散走向適度規模化背景下,越來越多農資企業走上通過模式創新突破成長空間、借助資本力量尋求加速擴張的道路,這一趨勢有望在2015年得到持續。

　　暢想二:農墾改革破冰。治理改善后,農墾企業的經營將重新煥發活力,資源優勢也將逐漸顯現,并將迎來資產重估的改革機遇。

　　暢想三:農產品價改范圍擴大。2014年新疆棉花、東北和內蒙古大豆取消臨時收儲政策,啟動目標價格補貼試點,糖、玉米是未來可能受益于價改的品種。價改農產品下游加工企業盈利能力有望迎來修復。

　　暢想四:能繁母豬存欄1Q15見底。考慮當前仔豬經營仍然虧損,推測能繁母豬存欄將持續下降至1Q15,屆時本輪豬周期的產能去化將大概率完成。

　　暢想五:2015年生豬供需改善,漲價行情持續至年底。預計2014年能繁母豬存欄平均較2013年下降約8%,2015年供需改善是大概率事件。同時,2015年的生豬出欄將呈持續降低趨勢,故推測漲價行情有望持續至年底。

　　暢想六:肉禽產能去化顯著,景氣隨豬恢復。由于肉牛養殖周期較長,供給缺口短期內難以彌補,推測2014年牛肉價格仍將持續獨立上漲。

　　暢想七:強免疫苗市場化加速。豬瘟及豬藍耳疫苗存在取消政府統一采購政策的可能性,這將加速強免疫苗市場化的進程,并釋放巨大的市場空間。

　　暢想八:種子行業庫存壓力緩解。2014年制種面積的有效下降將為2015年行業庫存壓力緩解提供基礎。

　　暢想九:新種子法出臺。新《種子法》有望在推進科研機構轉制、提高種子品種審定門檻、加強種子品種保護等方面有所提及。

　　暢想十:大宗農產品維持弱勢。考慮當前大宗農產品產量、庫存仍處高位,我們推測2015年國際大宗農產品價格依然維持弱勢。