畜禽產品價格周環比跌幅擴大,反腐引發的酒店餐飲消費低迷是主要原因。生豬及能繁母豬存欄量再創歷史新低,當前存欄水平接近2006年,我們認為豬價周期性下跌基本接近尾聲。二季度,豬價有望在供給收縮、供求關系由松趨緊的影響下反轉向上。目前臨近2014年年報披露密集期,養殖公司業績多不及預期。因此,短期看淡畜禽養殖板塊,激進投資者可以在二季度豬價見底回升之際進行左側布局,穩健投資者可在反轉之勢確立之后進場。

　　12月份,全國配合飼料單月產量同比增速大幅下滑,同時毛利率下降,全行業累計收入及利潤同比增速回落,顯示行業景氣較為低迷。短期來看,受生豬存欄下降的影響,景氣復蘇的動力仍然不足。相比較而言,豬料銷量增長情況好于其他飼料品種。

　　14/15年制種量大幅下降情況越來越明朗,行業供過于求格局有望在2015年逆轉,景氣將見底回升。2014年政府密集出臺種業科技體制改革政策,旨在提高種業企業技術研發實力,政策扶持力度達到前所未有的高度,行業長期發展前景看好。