黃標(biāo)車整治+配套政策出臺(tái)，行業(yè)有望迎來快速發(fā)展期

　　我們認(rèn)為汽車拆解行業(yè)的發(fā)展空間廣闊，具有很大吸引力，當(dāng)前發(fā)展較為滯后的原因主要是受報(bào)廢汽車回收率低和再制造產(chǎn)品流通受限所困。從國外經(jīng)驗(yàn)來看，政策支持對(duì)行業(yè)發(fā)展起到了重要作用，后續(xù)相關(guān)政策出臺(tái)，或?qū)��?duì)國內(nèi)行業(yè)打破發(fā)展瓶頸起到重要的催化作用。

　　黃標(biāo)車整治提速，報(bào)廢汽車拆解行業(yè)正逐步突破發(fā)展瓶頸

　　黃標(biāo)車淘汰任務(wù)艱巨，執(zhí)行力度強(qiáng)，汽車報(bào)廢量或迎來增長高峰。截至2013年底，全國共有黃標(biāo)車1300余萬輛，約占汽車保有量的10%，排放的污染物占汽車污染物排放總量的50%左右，是造成大氣污染的重要來源。

　　為改善大氣環(huán)境質(zhì)量，《2014年政府工作報(bào)告》提出了“淘汰黃標(biāo)車和老舊車600萬輛”工作任務(wù)，2014年5月國務(wù)院辦公廳印發(fā)《2014-2015年節(jié)能減排低碳發(fā)展行動(dòng)方案》，將600萬輛黃標(biāo)車和老舊車淘汰任務(wù)分解到全國31省（區(qū)、市），其中京津冀、長三角和珠三角等重點(diǎn)地區(qū)7省市淘汰黃標(biāo)車和老舊車243萬輛，占淘汰任務(wù)的40.5%；其他24個(gè)省（區(qū)、市）淘汰357萬輛，占淘汰任務(wù)的59.5%。

　　從各省市執(zhí)行任務(wù)的情況來看，大多通過補(bǔ)貼政策鼓勵(lì)淘汰黃標(biāo)車，此外各地對(duì)黃標(biāo)車的管理也不斷加嚴(yán)，通過限行、罰款、扣分等多種方式來限制黃標(biāo)車的運(yùn)行。據(jù)最新的全國環(huán)境保護(hù)工作會(huì)議上得知，2014年全國實(shí)際累計(jì)淘汰黃標(biāo)車及老舊車逾700萬輛，超額實(shí)現(xiàn)600萬輛的淘汰目標(biāo)。

　　由于黃標(biāo)車和老舊車淘汰都需要流通到具有回收拆解資質(zhì)的報(bào)廢點(diǎn)，即便考慮到數(shù)據(jù)部分不實(shí)的因素，2014年的汽車報(bào)廢量都相比2013年有成倍的增長。

　　歷年通過正規(guī)渠道回收的報(bào)廢汽車數(shù)量實(shí)為有限

　　打擊非法汽車報(bào)廢點(diǎn)，市場秩序清理利好行業(yè)長期發(fā)展。

　　作為當(dāng)前報(bào)廢汽車流通接收的最大渠道，報(bào)廢汽車回收黑點(diǎn)和非法拆解廠接收了50%以上的報(bào)廢汽車，嚴(yán)重影響了正規(guī)汽車報(bào)廢拆解行業(yè)的發(fā)展。由于非法報(bào)廢拆解對(duì)環(huán)境、道路交通安全的巨大危害，近年來公安、商務(wù)部門及行業(yè)協(xié)會(huì)多次組織聯(lián)合行動(dòng)開展報(bào)廢汽車回收拆解專項(xiàng)整治，在一定程度上對(duì)各種非法行為進(jìn)行了遏止，為行業(yè)長期健康發(fā)展清理障礙。

　　再制造政策有望出臺(tái)，行業(yè)整合已經(jīng)開始

　　理順價(jià)格機(jī)制是行業(yè)發(fā)展的核心問題。報(bào)廢汽車流失問題的核心仍然是價(jià)格：1）五大總成再制造禁令壓縮了正規(guī)報(bào)廢拆解企業(yè)的利潤空間，使得正規(guī)汽車拆解廠只能依靠出售廢鐵獲利，實(shí)際上也壓低了其回收報(bào)廢汽車的價(jià)格；2）政府補(bǔ)貼金額較少、持續(xù)性差、覆蓋面小，對(duì)于行業(yè)發(fā)展不能形成很好的支撐作用。此外，立法相對(duì)滯后、監(jiān)管力度不足等問題是行業(yè)發(fā)展中各種矛盾不斷凸顯、各種問題屢禁不止的另一大原因。黃標(biāo)車整治提速在政府監(jiān)管執(zhí)行和補(bǔ)貼等方面為行業(yè)發(fā)展提供切實(shí)支撐，價(jià)格矛盾問題初步得到緩解，而報(bào)廢數(shù)量激增則為行業(yè)發(fā)展提供了良機(jī)。

　　期待五大總成再制造解禁政策。2001年的國務(wù)院307號(hào)令禁止汽車五大總成再流通，這一政策已經(jīng)逐漸不再適用。2008年，國務(wù)院發(fā)布《汽車零部件再制造試點(diǎn)管理辦法》，公布14家再制造試點(diǎn)企業(yè)名單，以推動(dòng)汽車再制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2010年，《報(bào)廢機(jī)動(dòng)車回收拆解管理?xiàng)l例（征求意見稿）》對(duì)五大總成再制造提議解禁。2013年9月，五部委印發(fā)《再制造產(chǎn)品“以舊換再”試點(diǎn)實(shí)施方案》，決定在2013年把汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等再制造產(chǎn)品為試點(diǎn)，往后視實(shí)施情況逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。我們認(rèn)為，再制造產(chǎn)品解禁政策實(shí)際上已經(jīng)逐步鋪開，《管理?xiàng)l例》正式稿的出臺(tái)和落實(shí)將成為行業(yè)發(fā)展的重要催化劑。未來五大總成設(shè)備都將允許回收再售，將提高汽車拆解行業(yè)的回收利用率。此外，隨著零部件再制造產(chǎn)業(yè)形成規(guī)模后，將會(huì)加大零部件回收比例，從而提高拆解產(chǎn)品回收價(jià)格。

　　產(chǎn)業(yè)內(nèi)部整合已經(jīng)開始。盡管行業(yè)政策尚未出臺(tái)，但行業(yè)整合已經(jīng)開始，上市公司、業(yè)內(nèi)企業(yè)以及一些投資公司都在收購汽車拆解資質(zhì)，由于當(dāng)前拆解資質(zhì)審批流程較為復(fù)雜且往年國內(nèi)收車量較大的企業(yè)僅20余家（5000輛以上），使得“牌照”具備一定的稀缺性，因而各公司都加速布局此行業(yè)

　　增值稅費(fèi)減免政策出臺(tái)將提升企業(yè)盈利能力。按照當(dāng)前的規(guī)定，汽車拆解企業(yè)在銷售拆解后的材料時(shí)需要開17%增值稅發(fā)票，而收購報(bào)廢汽車時(shí)則無法取得增值稅抵扣憑證，這為企業(yè)增加了沉重的負(fù)擔(dān)，特別是在行業(yè)低迷的情形下，使得多數(shù)企業(yè)走向虧損的邊緣。我們認(rèn)為，若相關(guān)的稅費(fèi)減免政策能夠出臺(tái)，將明顯提升行業(yè)的盈利能力。