鐵礦石價(jià)格已經(jīng)跌至十年新低，和2011年高位190美元/噸相比，跌幅高達(dá)75%。近兩個(gè)交易日，大連鐵礦石期貨價(jià)格連續(xù)大幅回升，4月14日，大連鐵礦石期貨主力合約1509收?qǐng)?bào)每噸396元，漲幅為4.49%。

　　對(duì)此，分析人士表示，由于國(guó)內(nèi)外不少礦山大規(guī)模減產(chǎn)或者破產(chǎn)增多，一定程度上緩解了供應(yīng)壓力，另外中國(guó)宏觀環(huán)境預(yù)期改善，且4月份為傳統(tǒng)需求旺季，令快速下跌的礦價(jià)獲得支撐，但中長(zhǎng)期來(lái)看，過(guò)剩壓力仍然存在，鐵礦石價(jià)格跌勢(shì)恐未結(jié)束。

　　三大礦山“得逞”

　　盡管鐵礦石價(jià)格持續(xù)下降，但力拓、必和必拓、淡水河谷三大礦山選擇了增產(chǎn)。由于供過(guò)于求，鐵礦石價(jià)格在過(guò)去一年中跌去近60%。鐵礦石是三大礦山的主要利潤(rùn)來(lái)源。

　　去年10月，必和必拓表示，計(jì)劃在不開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目的情況下，將該公司的鐵礦石產(chǎn)能提高30%。除了必和必拓，現(xiàn)在的世界第一大鐵礦石開(kāi)采公司淡水河谷，計(jì)劃到2018年將產(chǎn)量從去年的3.06億噸提高到4.5億噸。力拓則計(jì)劃到2016年將產(chǎn)量從去年的2.66億噸提高到3.6億噸。

　　按照力拓的說(shuō)法，盡管鐵礦石價(jià)格大跌使得一些較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手陷入困境，但仍將繼續(xù)增加鐵礦石產(chǎn)量。即便他們不選擇逆勢(shì)增產(chǎn)，其他公司也會(huì)那么做。

　　消息顯示，目前國(guó)外中小型礦山減產(chǎn)或破產(chǎn)增多，特別是澳大利亞知名鐵礦公司阿特拉斯(Atlas)發(fā)布公告宣布停產(chǎn)，預(yù)計(jì)涉及產(chǎn)能1300萬(wàn)噸，再加上此前的澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商Arrium、CMC以及美國(guó)CML分別削減了360萬(wàn)噸、400萬(wàn)噸、200萬(wàn)噸的產(chǎn)能，這使得國(guó)內(nèi)鐵礦石大規(guī)模減產(chǎn)的同時(shí)，海外中小礦山也扛不住，在一定程度上緩解了供應(yīng)壓力。

　　在減產(chǎn)支撐下，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨大幅反彈。分析人士認(rèn)為，礦企稅改發(fā)布，也在短期對(duì)國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)格形成利好，促進(jìn)礦價(jià)止跌。

　　低庫(kù)存或成常態(tài)

　　值得注意的是，國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存在4月大幅下降300萬(wàn)噸左右。生意社分析師何杭生表示，港口庫(kù)存下降，主要是礦價(jià)跌幅快過(guò)鋼價(jià)跌幅，導(dǎo)致鋼廠盈利水平增加，采購(gòu)需求加大。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)鋼廠開(kāi)工率明顯上升，截至4月10日已達(dá)86.88%，逼近一月底水平;且鋼廠進(jìn)口礦的平均庫(kù)存天數(shù)亦增加至29天，爐料比也增至93%。

　　寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇也表示，從港口庫(kù)存來(lái)看，鐵礦石庫(kù)存下降很大一方面因?yàn)閲?guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口商減少了進(jìn)口的數(shù)量和頻率，因國(guó)內(nèi)需求總體溫和，在資金壓力下需要去庫(kù)存，另外一個(gè)方面就是4月份鋼廠季節(jié)性旺季的補(bǔ)庫(kù)。目前很難判斷港口庫(kù)存下降是一個(gè)常態(tài)，原因在于四大礦山還在增產(chǎn)，預(yù)計(jì)2015年全球過(guò)剩依舊超過(guò)1億噸，而這些過(guò)剩量只能通過(guò)中國(guó)來(lái)消化，而中國(guó)在環(huán)境治理和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下難以消化，不得不轉(zhuǎn)化為港口庫(kù)存，而地產(chǎn)新政只是引導(dǎo)地產(chǎn)行業(yè)去庫(kù)存，新開(kāi)工面積的回升將有限。

　　程小勇表示，對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)能淘汰和環(huán)保整頓將是長(zhǎng)期過(guò)程，且當(dāng)前多地開(kāi)始限制新增產(chǎn)能，那么產(chǎn)能過(guò)剩的局面會(huì)逐漸改觀。所以，未來(lái)，即使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平保持穩(wěn)增長(zhǎng)水平，鋼鐵需求亦難有較大增長(zhǎng)，不過(guò)這也能保持鋼價(jià)的跌幅要低于礦價(jià)。因此，礦石的去庫(kù)存化將會(huì)和鋼材去庫(kù)存化一樣，又是一個(gè)新常態(tài)。