截至4月14日，滬深兩市已經有13家高速公路上市公司披露去年業績，在經濟面臨較大下行壓力的情況下，業績表現依然搶眼。WIND統計數據顯示，13家高速公路上市公司2014年實現凈利潤121億元，相比去年同期的101億元，同比增長20%。專家表示，由于存在管理成本高、投資房地產虧損較多等情況，高速公路上市公司還存在利潤提升空間。

　　除了吉林高速、四川成渝、寧滬高速、華北高速凈利潤同比下降外，其他9家高速公路上市公司凈利潤均大幅增長，其中深高速凈利潤同比增長203%，增幅最大，實現利潤21億元。而寧滬高速、山東高速的凈利潤均超過25億元，盈利最多。

　　高速公路猶如“現金奶牛”一樣，每天產生大量現金流，超高的毛利率是實現凈利潤的重要原因。山東高速在年報中披露，該公司去年收費路橋之通行費及托管費收入60億元，營業成本22億元，毛利率63%。吉林高速去年營業收入6億元，營業成本1.6億元，毛利率72%。深高速收費公路毛利率51%。毛利率最低的是粵高速，毛利率也達到42%。

　　高速公路上市公司業績還存在提升空間。據記者梳理，高速公路上市公司涉足房地產業、制造業、新能源業多為虧損。以山東高速為例，山東高速有23家主要子公司、參股公司，在13家涉及房地產開發投資的公司中有10家存在虧損，虧損總額2.5億元。四川成渝房地產業務虧損1.1億元，資產負債率高達97%。吉林高速有4家子公司，涉及油脂和新能源的吉林東高科技油脂有限公司、吉林省高速能源有限公司都存在虧損，虧損共計398萬元。

　　業內人士表示，收費公路毛利率高，有著充沛的現金流，高速公路公司將收費公路的溢出收益投資于銀行、證券、房地產等行業，雖然是考慮多元化投資，但是最終結果多是虧損，這是與收費公路“統貸統還”政策相沖突的。

　　管理成本太高也被業界詬病。“去年中部某省交投集團公司預計虧損40億元，后來通過降低高管工資等措施，最后報表上顯示只虧損2億元。”上述業內人士表示。