本周(5.11-5.15)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)再度弱勢(shì)下行，雖然央行周日宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)出手穩(wěn)增長(zhǎng)，但由于前4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較差，并沒(méi)有對(duì)鋼市起到帶動(dòng)作用，反而是快速增長(zhǎng)的鋼產(chǎn)量使得鋼市再度承壓，價(jià)格不斷小幅回落。截至5月15日，鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到99.4點(diǎn)，比上周同期跌0.9點(diǎn);鋼鐵長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到101.9點(diǎn)，比上周同期跌1.1點(diǎn);鋼鐵板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到95.5點(diǎn)，比上周同期跌0.9點(diǎn)。

　　由于經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，上周日央行宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，這預(yù)示著4月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然不理想。果然，周三下午公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)創(chuàng)近幾年新低。同時(shí)，央行提前降息，靴子落地，市場(chǎng)預(yù)期解除，且降息幅度小于市場(chǎng)的預(yù)期，在降息后市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)差。

　　前4月的無(wú)論是固定資產(chǎn)投資還是房地產(chǎn)投資仍在繼續(xù)著快速下滑的趨勢(shì)，固定資產(chǎn)投資增速比前3月回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)投資增速比前3月回落2.5個(gè)百分點(diǎn)，回落的速度甚至還在加快。而房地產(chǎn)施工面積增速再度回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，雖然新開(kāi)工面積降幅收窄了1.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍有17.3%的降幅，且1-4月房地產(chǎn)企業(yè)土地購(gòu)置面積仍大幅負(fù)增長(zhǎng)32.7%，比前3月又加快了0.3個(gè)百分點(diǎn)。4月末，廣義貨幣(M2)余額128.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.1%，增速分別比上月末和去年同期低1.5個(gè)和3.1個(gè)百分點(diǎn);4月人民幣貸款增加7079億元，同比多增1855億元。但較前三個(gè)月平均過(guò)萬(wàn)億元的新增貸款規(guī)模要遜色了許多。數(shù)據(jù)顯示，4月M2同比增長(zhǎng)10.1%，這是有數(shù)據(jù)以來(lái)，即1986年12月以來(lái)的最低水平。

　　現(xiàn)在唯一好的方面是國(guó)家的穩(wěn)增長(zhǎng)政策在發(fā)力，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了大量的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，今年1-4月份基礎(chǔ)設(shè)施投資保持較快增長(zhǎng)，1-4月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)20%以上，明顯高于全部投資。但基建方面也存在較多的問(wèn)題，第一是很多項(xiàng)目需要地方政府來(lái)出錢(qián)，但地方政府近兩年來(lái)賣(mài)地收入下降、平臺(tái)融資被卡，資金嚴(yán)重緊張，十?dāng)?shù)萬(wàn)億的地方債難以解決，近期地方發(fā)的新債券銀行并不買(mǎi)賬，因?yàn)槭找嫣�低。第二是很多�?xiàng)目是PPP的形勢(shì)在做，而民間資本對(duì)于這些項(xiàng)目的興趣并不大，前期有報(bào)道PPP項(xiàng)目的簽約率只有不到兩成，政府想用重點(diǎn)項(xiàng)目拉動(dòng)民間投資，但由于對(duì)于這些項(xiàng)目的盈利前景并不好，因此民間投資并不踴躍。第三，雖然1-4月的基建投資增長(zhǎng)了20%以上，但基建投資是囊括在總的固定資產(chǎn)投資范疇內(nèi)的，基建投資的增速并沒(méi)有能抵消房地產(chǎn)投資增速下滑的負(fù)面影響，導(dǎo)致整體固定資產(chǎn)投資增速仍在下滑。而從全國(guó)鋼鐵需求的層面來(lái)看，總體需求量是靠整體投資來(lái)拉動(dòng)的，光基建好房地產(chǎn)差的很，總體鋼鐵需求量仍不大，除非基建項(xiàng)目的資金問(wèn)題得到了很好的解決，規(guī)模非常大，抵消了房地產(chǎn)增速下滑的負(fù)面影響，才能真正從總量上帶來(lái)鋼鐵需求的增長(zhǎng)。

　　但需求未恢復(fù)，鋼產(chǎn)量已經(jīng)悄然恢復(fù)到了非常高的水平。4月粗鋼日均產(chǎn)量接近230萬(wàn)噸的水平，已經(jīng)是歷史第二高的水平，僅次于去年6月份日均231萬(wàn)噸的歷史最高水平，且4月份日均粗鋼產(chǎn)量比3月份增長(zhǎng)了5.6萬(wàn)噸，增幅2.5%;而月度產(chǎn)量同比負(fù)增長(zhǎng)的幅度也從3月的1.2%降至4月份的0.7%。鋼廠產(chǎn)能釋放的沖動(dòng)已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)，不是好苗頭啊。