● 市場(chǎng)回顧——外礦市場(chǎng)貨緊價(jià)揚(yáng)，煤焦企穩(wěn)廢鋼疲軟； 

● 成本分析——鋼價(jià)下跌成本略升，鋼廠虧損幅度加大； 

● 庫(kù)存分析——中小鋼廠抄底補(bǔ)貨，鐵礦港存轉(zhuǎn)向廠內(nèi)； 

● 綜合觀點(diǎn)——資源增多資金偏緊，鐵礦回調(diào)煤焦難漲。 

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧 

在鋼廠積極補(bǔ)庫(kù)以及國(guó)內(nèi)原料企業(yè)大幅增產(chǎn)的影響下，5月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)總體表現(xiàn)強(qiáng)于鋼材，鐵礦石價(jià)格反彈力度較大，煤焦市場(chǎng)也逐步企穩(wěn)，與鋼材聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)的廢鋼和鋼坯則表現(xiàn)不佳，價(jià)格一路小幅下跌。 

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì) 

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下： 

鋼坯： 

5月份國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)繼續(xù)震蕩運(yùn)行，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，價(jià)格上漲動(dòng)力不足，成本上漲又封住下跌空間。截止月底，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為1970元 /噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2090元/噸，較4月底下跌60元/噸，貿(mào)易商以去庫(kù)存為主。目前唐山地區(qū)鋼坯庫(kù)存已降至65萬噸左右，較4月底下降 20萬噸。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材企業(yè)20MnSi方坯采購(gòu)價(jià)格為2140元/噸，較4月底下跌40元/噸，企業(yè)庫(kù)存普遍較少。從需求情況看，截止 5月底，唐山地區(qū)帶鋼開工率維持在75%左右，型材開工率下降3%至78%,建材開工率保持在40%左右，下游用戶生產(chǎn)積極性明顯不高。不過，考慮到目前 鋼坯價(jià)格及庫(kù)存都已處于今年的低位，貿(mào)易商現(xiàn)貨資源不多，后期惜售心理將逐漸顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格主要將在1950-2050元/噸區(qū)間內(nèi)震 蕩運(yùn)行。 

鐵礦石： 

5月份鐵礦石市場(chǎng)表現(xiàn)“搶眼”。在港口庫(kù)存大降、美元貶值、天津港失貨等消息的共同影響下，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)步上漲，價(jià)格接近春節(jié)以來的高 位，并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)礦價(jià)格逐步走強(qiáng),下旬后因市場(chǎng)高位成交有限，價(jià)格逐步回調(diào)。截止5月底，河北地區(qū)66%品位鐵精粉價(jià)格為570元/噸左右（見圖2），較4 月底上漲10元/噸，河北地區(qū)大中型鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存增加5萬噸至75萬噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存增加160萬噸至1520萬噸。安徽地區(qū)65%品位鐵精粉價(jià)格上 漲90元至530元/噸左右；湖北地區(qū)64%品位鐵精粉價(jià)格維持在550元/噸左右。進(jìn)口方面，月初鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度明顯加大，港口庫(kù)存當(dāng)月累計(jì)下降1000 萬噸左右，外礦價(jià)格持續(xù)上漲，普氏62%粉礦最高達(dá)到63.5美元/噸（CIF），較4月底上漲8美元/噸。下半月后，隨著鋼廠補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏放緩，60美元 /噸以上鮮有成交，期貨多頭明顯減倉(cāng)，市場(chǎng)壓力增大，價(jià)格逐步回落至61美元/噸。目前鋼廠對(duì)后市并不看好，普遍觀點(diǎn)是在50美元/噸以下可適當(dāng)補(bǔ) 庫(kù)，55美元左右按需采購(gòu)，60美元以上保持觀望。同時(shí)，經(jīng)過5月份的積極補(bǔ)庫(kù)后，沿海中小鋼廠庫(kù)存普遍有明顯上升，恢復(fù)至7-10天水平，而6月份港口 到貨量將明顯多于前兩個(gè)月，市場(chǎng)壓力將會(huì)逐步增加。預(yù)計(jì)6月份進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將在55-60美元/噸之間震蕩運(yùn)行，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格將以穩(wěn)為主。 

煤焦： 

5月份國(guó)內(nèi)煉焦煤繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整。盡管山西焦煤集團(tuán)未如市場(chǎng)預(yù)期般下調(diào)出廠價(jià)格，但與鋼廠實(shí)際結(jié)算價(jià)格下調(diào)100-120元/噸，山東、山西、河 南部分中小煤礦弱粘結(jié)煤價(jià)格也有20-30元/噸的跌幅，廠家?guī)齑鎵毫ζ毡檩^大。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤到中國(guó)價(jià)格為92.25美元/噸（CIF），較 4月底回升2.25美元/噸，但成交量較少。相較而言，5月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)有明顯企穩(wěn)跡象，焦化企業(yè)出貨情況好轉(zhuǎn)，庫(kù)存偏低，下半月后提價(jià)呼聲再起，鋼廠 暫未接受。截止5月底，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價(jià)保持在680元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦 （A:12.5%，CSR>60%）車板價(jià)格為780元/噸；河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌20元至920元/噸，河北地區(qū)鋼廠庫(kù)存維持 9-10天。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌40元至780元/噸右，日鋼庫(kù)存降至70萬噸左右，較4月底略有下降。貴州地區(qū)前期價(jià)格偏高，本月三級(jí)冶金 焦出廠價(jià)格下跌30元至950元/噸左右，部分鋼廠6月仍有壓價(jià)意向。目前鋼廠和焦化廠對(duì)于6月份焦炭走勢(shì)總體看穩(wěn)，視鋼廠開工情況，下半月后部分地區(qū)有 望小漲10-20元/噸，煉焦煤目前庫(kù)存壓力較大，反彈力度不足。預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格將穩(wěn)中小漲，煉焦煤穩(wěn)中略降。 

廢鋼： 

受建筑鋼材市場(chǎng)疲軟影響，5月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格繼續(xù)下跌，電爐鋼廠采購(gòu)積極性明顯減弱。截止5月底，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降 至1420-1470元/噸，邊角料價(jià)格為1520-1550元/噸，較4月底下跌50元/噸；山東、福建、安徽市場(chǎng)重廢價(jià)格降至1380-1420元 /噸，下跌60元/噸。在北方市場(chǎng)，河北地區(qū)重廢價(jià)格在1370-1420元/噸之間波動(dòng)（不帶票），較4月底下跌50元/噸。中南市場(chǎng)受暴雨影響較大， 兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌80元至1490-1550元/噸。近期鐵礦石價(jià)格上漲較快，焦炭逐步回穩(wěn)，鐵水成本優(yōu)勢(shì)明顯縮小。同時(shí)，6月份國(guó)內(nèi)建筑 鋼材市場(chǎng)有企穩(wěn)趨強(qiáng)的跡象，對(duì)于小電爐鋼廠來說是利好消息，部分鋼廠已計(jì)劃6月初恢復(fù)采購(gòu)。預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)需求將略有回暖，價(jià)格穩(wěn)中小漲。