上周市場走勢較為跌宕，食品飲料板塊避險功能凸顯受到資金青睞，5個交易日中有3天出現上漲，表現明顯強于其他申萬一級行業。至上周五收盤時，食品飲料指數一周累計下跌6.11%，為區間跌幅最小行業指數。值得注意的是，7月31日滬綜指下跌1.13%，當天食品飲料指數卻逆勢領漲，單日漲幅為0.73%。

　　觀察2015年上半年國內消費形勢，一季度相對較好，二季度有重回平淡，但同比來看業已觸底。分析人士指出，受投資拉動以及消費回升預期提振，未來一年食品飲料行業景氣度緩慢上行概率較大。其中，大眾消費攀升對白酒銷售構成支撐;食品消費整體增速緩慢，價格戰競爭激烈，渠道庫存不低，個別類別高增長，需求疲弱導致短期機會難以顯現。堅持基本面投資至關重要。

　　經歷二季度市場急速調整后，投資風險偏好持續回落，料下半年市場風格將發生轉變，業績增長確定、前期漲幅較小、估值相對合理、行業配置處于底部的食品飲料有望成為優先選擇，尤其在大盤盤整震蕩期間，食品飲料進可攻、退可守，增量配置需求較為可觀。

　　目前來看，下半年CPI水平上升對食品價格帶來提振，將有利于高端白酒的順價、保價以及食品飲料企業收入水平回升。而且前期市場下跌過程中，食品飲料板塊相對抗跌，從風險收益對比角度，食品飲料板塊安全邊際高，能夠有效對沖市場大幅波動風險。