在多重利空因素影響下，國際油價“跌跌不休”。近日更是大幅下跌，創(chuàng)下6年多來新低。專家表示，油價的走低與全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、原油供大于求、美元走強(qiáng)等多種因素相關(guān)，而這些因素目前仍未得到改善，難以準(zhǔn)確判斷下一階段油價的走勢。可以適當(dāng)關(guān)注低油價利好的化工、交通等行業(yè)，但也應(yīng)看到油價“跳水”帶來的“雙刃劍”效應(yīng)。

　　【機(jī)構(gòu)依舊看空后市】

　　自6月底以來短短不到兩個月的時間，國際油價已然下跌30%。然而更令市場擔(dān)憂的是，種種跡象表明，這種下跌趨勢或許還沒有“到底”。

　　21日，紐約商品交易所原油期貨價格收于每桶40.45美元，盤中觸及6年半新低39.86美元，2009年以來首度跌破40美元關(guān)口。分析師認(rèn)為，原油供給的持續(xù)過剩和需求端的疲軟都成為造成油價“斷崖”跳水的原因。

　　悲觀的情緒也影響了市場對后市的預(yù)判，不少國際機(jī)構(gòu)紛紛看空油價未來走勢。花旗銀行就表示，根據(jù)目前情況判斷，未來或有九成幾率油價可能跌至30美元區(qū)間，并且在2016年的大部分時間里保持這個低位；而美銀美林則發(fā)布報告認(rèn)為，油價下跌的主因是全球經(jīng)濟(jì)下滑，因此這種下滑將隨著美聯(lián)儲加息進(jìn)一步惡化。

　　對于這些判斷，中國石油大學(xué)中國油氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心主任董秀成在接受本報記者采訪時表示：“由于國際石油市場主要拼的是大家對未來的心理預(yù)判，因此很難說未來是不是會進(jìn)入一個快速的繼續(xù)下跌通道，我覺得主要是要考慮兩個關(guān)鍵因素，一是未來新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)宏觀走勢的情況，看油價有無支撐力；二是美元未來的走勢，如果美元繼續(xù)升值的話，油價有可能還會下跌。”

　　【持續(xù)“跳水”利弊互現(xiàn)】

　　“油價下跌可以說是一個‘雙刃劍’。過去人們總說，低油價對世界經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇有利，但按照當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)總體情形看，很難說低油價到底是利好還是利空。”董秀成分析認(rèn)為，一方面，國際油價走低對于石油進(jìn)口國的中國，其采購石油就可以降低成本，同時也能降低整個經(jīng)濟(jì)運行的成本；但是另一方面，從PPI、CPI角度去看，低油價又成了經(jīng)濟(jì)景氣相反的‘指標(biāo)’，尤其對于一些行業(yè)來說，弊端比較明顯。

　　“比如，油價如果過低的話，對于能源行業(yè)來說，不管是石油公司，還是其他新能源行業(yè)，都會削弱其發(fā)展。便宜的油價會導(dǎo)致新能源行業(yè)投資開發(fā)成本相對提高，無論是國有還是民營企業(yè)都會因虧損而失去進(jìn)一步投資的積極性。像現(xiàn)在談?wù)撦^多的頁巖氣，因為開采成本相對較高，在原油價格下跌時頁巖氣的吸引力會變小。”董秀成表示，目前來看，國際油價如果“過低”，應(yīng)該說對中國經(jīng)濟(jì)還是弊大于利的。

　　除了負(fù)面影響，“雙刃劍”的另一端又在哪里呢？中國能源網(wǎng)首席信息官韓曉平分析稱，交通旅游、汽車制造等一些行業(yè)都有從低油價中受益的機(jī)會。

　　【抓住時機(jī)優(yōu)化配置】

　　這一輪下跌周期會走多遠(yuǎn)？現(xiàn)在是不是“抄底”的好時機(jī)？對此，董秀成認(rèn)為，目前這種低價位是不可持續(xù)的，但是在整個世界經(jīng)濟(jì)都處在“不正常”的階段下，很難說國際油價什么時候能回復(fù)到“平衡”狀態(tài)。

　　“油價高低本身沒有一個客觀的標(biāo)準(zhǔn)，供需雙方都能夠接受的就是最好的。目前狀況在供給和需求兩端都出問題。而至于說這個低價不可持續(xù)的理由，一方面是大部分石油生產(chǎn)國目前已經(jīng)是成本比油價都高，雖然可以通過低價搶占市場份額，但是畢竟生產(chǎn)成本決定了這種狀態(tài)是難以持續(xù)的；另一方面就是經(jīng)濟(jì)本身具有的周期性，雖然現(xiàn)在新興市場經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不振，但未來一旦拐點到來，油價可能立刻就會反彈，至于到什么程度，要達(dá)致讓資源國和消費國都能接受、各自利好的平衡狀態(tài)。”董秀成說。

　　雖然無法預(yù)計準(zhǔn)確的回升時間，但中國近期無疑加快了原油儲備的步伐。根據(jù)海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)，中國7月進(jìn)口原油3071萬噸，同比大增29%，創(chuàng)下新高。

　　“對中國這樣一個大國來說，建立石油戰(zhàn)略儲備是必須的，所以不存在‘抄底’的問題。要預(yù)防萬一石油供應(yīng)中斷或石油供應(yīng)減少而出現(xiàn)的問題。”韓曉平表示。