高盛表示，油價將有可能跌至20美元/桶。因為原油供過于求的情況將持續到明年年底。高盛在其周五發布的研報標題是“更長期的低位”。

　　高盛的大宗商品團隊將原油2016年平均價格預期從57美元大幅下調至45美元。原油跌至20美元的風險正在不斷上升。

　　高盛給出的理由：

　　1，歐佩克可能會在2016年出口更多的石油，特別是沙特阿拉伯，伊朗和伊拉克的產量將上升。高盛相信歐佩克捍衛自己市場份額的行動將在未來幾周加強。

　　高盛研報指出，“盡管低油價給歐佩克國家的財政帶來了挑戰，但是減產將會損害歐佩克國家長期的收益。”在歐佩克考慮減產前，油價將進一步下跌。

　　2，歐佩克以外的石油生產商，包括美國頁巖油生產商對于低油價的承受能力要超過預期。因為全球原油開采成本因為其他大宗商品價格大幅下滑和生產效率的提升而降低。

　　高盛表示，非歐佩克產油國需要在每年大幅減產，特別是美國需要大幅減產這樣油價才能反彈。但是美國頁巖油生產商反應可能會因為時間過晚而起不到任何作用。因為頁巖油公司的財政狀況要好于之前，而且頁巖油公司認為世界未來將需要更多的頁巖油。

　　3，全球對于原油需求的增長將在明年放緩。主要是因為中國經濟增速的放緩，目前這已經影響到一些國家，特別是一些非常依賴大宗商品的國家。

　　在原油市場達到更好平衡前，我們有理由相信油價將進一步下跌。油價自去年100美元暴跌至今天的水平刺激了2015年的全球需求，但是這一影響將會逐漸削弱。

　　高盛研報指出，“不僅僅是新興市場增速放緩，低油價所帶來的好處也逐漸減少。根據模型顯示，這種趨勢將持續9-12個月。”