◇本期趨勢預判

　　上周國內鋼坯穩中窄幅調整。其中風向標市場唐山上期漲20元，目前普碳坯含稅出廠1740元/噸。閱兵期間，京津冀地區大部分高速路段限行，市場絕大多數交易受阻，致使社會庫存增加明顯。節后下游軋材廠基本復產，對鋼坯的采購拉動屬于情理之中，然而復產資源仍需通過市場來消化，即便適逢金九銀十，但當前市場受制于高庫存，基本面尚未有明顯改善。目前市場對于后市擔憂心態仍存，且終端需求放量有限，即便商家存拉漲心態，但面對去庫存壓力以及低價資源沖擊，商家整體操作仍謹慎為主，市場供過于求的局面仍將是制約坯料價格走勢。預計本周國內鋼坯窄幅震蕩，幅度10-30元/噸。

　　◇本期操作建議

　　本周鋼坯價格弱勢震蕩，建議下游按需采購，商家快進快出。

　　1.唐山市場

　　成本分析：明顯增加

　　礦粉：上周國產礦市場穩中偏強運行，進口礦市場小漲。國產礦方面：閱兵結束后，受影響的河北、天津、山東等地停、限產鋼企陸續恢復采購，開始為恢復生產做準備，鐵礦石需求較閱兵前有所好轉。可目前個別鋼廠雖上調采購價格，但由于下游成材出貨不暢，鋼企對原料采購更為謹慎，故內礦市場需求基本無好轉甚至更差，商家仍持悲觀心態。總體而言，目前國產礦市場仍處于膠著之中，預計本周穩中盤整。進口礦方面：閱兵后的鋼廠復產帶來鐵粉需求，內外礦整體都有上漲，內礦漲的偏乏力，鋼廠外礦采購活躍，港口貿易商要價堅挺，配合連鐵的強勢，普指有沖擊60美金平臺的可能。但鋼材下跌，鋼廠虧損難逆轉，故目前鋼廠復產進度緩慢，因此進口礦在經過這一周的拉漲之后，價格繼續上漲也比較困難預計本周穩中偏強運行。目前唐山遵化66%濕基不含稅出廠425元/噸，持平上周;唐山鋼企干基含稅承兌到廠采購價565元/噸，較上周同期漲5元/噸;京唐港63.5%印度粉礦含稅價445元/噸，較上周同期漲20元/噸。

　　焦炭：上周焦炭市場穩中有跌。閱兵后北地區減產企業陸續復產，鋼企廠里庫存不大，周初積極補庫，市場供需基本平衡，上下游廠家穩價心態濃厚。但隨著永鋼冶金焦的采購大幅走低，周邊小廠也躍躍欲試，但焦化廠目前開工率并不高，廠里庫存也不大，供需雙方博弈激烈。而河北邢鋼焦炭的價格也跌了10元/噸，雖跌幅不大，但商家受下行趨勢的帶動，參市積極性明顯轉弱，預計本周焦炭價格弱穩運行。目前唐山二級冶金焦承兌到廠主流價820-840元/噸，持平上周。

　　綜上，上周唐山主要煉鋼原料價格漲跌互現，按照目前原料價格粗略估算，現唐山150mm*150mm普碳方坯成本為2010元/噸，鋼廠理論虧損260元/噸，較上周多虧10元/噸。

　　生產情況：部分高爐復產

　　上周唐山156座高爐中20座檢修，較上周減少3座;檢修容積12440立方米，較上周減少3040立方米。

　　庫存情況：小幅下降

　　最新統計數據顯示：11日唐山主流倉儲鋼坯庫存總計77.5噸，較上周降1.2萬噸，正豐庫33.9，浙商庫15.9，海翼宏潤庫3.9，物產遷安庫11.4,東坤庫12.4。

　　上周唐山成品材和坯料漲跌互現。其中145帶鋼跌20至1910元/噸，型材5#角鋼持穩2020元/噸，高線持穩1930元/噸，普碳方坯出廠價漲20至1740元/噸。上周成品材和坯料價格波動較小，下游開工率也基本持平。閱兵結束后，部分下游和商家補庫，坯料庫存有所下降。

　　行情回顧及展望：上周小漲，本周弱勢盤整

　　9.3大閱兵結束之后，唐山地區的軋鋼廠對坯料適當補庫，成交相對好轉，價格小漲。但是在當前經濟大環境非常疲軟的情況下，市場信心十分萎靡，商家的參與度大幅下降，囤貨現象已經不復存在，炒作價格的行為也越來越少，這就導致了價格波動很小，商家無利可圖，形成惡性循環。本來9月份是鋼市的傳統旺季，但淡旺季的說法似乎已經不再適用于需求低迷的當下市場，淡季不淡、旺季不旺的現象經常出現。尤其是在經濟下行壓力仍大的背景下，市場活力大幅下降，今年的“金九”或將化為泡影，所以預計本周鋼坯市場弱勢難改，價格繼續弱勢盤整。

　　2.其他市場：南北分化

　　上周其他市場出現南北分化，北方普遍跟隨唐山小漲，而華南則出現小跌。主要是因為北方受到大閱兵的影響，那幾天成交幾乎停滯，閱兵之后的補庫導致價格小漲;而北方南下的鋼坯沖擊了當地市場，導致華南價格小跌。遼寧某鋼廠負責人表示，再過段時間，東北的戶外工地就要停工了，當前鋼廠已經停了一半軋材線，采購鋼坯完全跟著唐山價格走;貿易商也表示鞍山鋼坯報價緊跟唐山，最多也就比唐山高出20塊錢，成交很差。廣東某商家表示鋼坯貿易在那邊基本消失，軋鋼廠都有固定的坯料供應渠道，貿易商沒有生存空間，他自己已經不做鋼坯一年多了。福建某鋼廠表示今年以來廠子的鋼坯報價一直與北方差不多，有時甚至低于北方，高了賣不出去，鋼坯需求很差。