從2011年2月的高峰至2015年4月的低谷，鐵礦石價格下跌近75%，下跌幅度遠遠超過其他工業金屬：例如銅價在過去一年中僅下降約52%，鋁價和鉛價從其價格高點下滑了40%至45%，鋼材價格從其最近價格高點下跌52%。此外，鐵礦石和其他金屬的相關性較低，包括與銅和熱軋鋼的相關性，因此，有趣的是，對那些具有其他金屬風險敞口的人士來說，鐵礦石則是一個潛在的投資組合多樣化工具。

　　鐵與銅和鋼的相關性較低

　　雖然鐵和銅都被用作工業金屬，但兩者卻有著迥然不同的供需動態。首先是鐵和銅礦床的地理位置差別很大。中國是世界最大的鐵礦石開采國，在2014年，中國鐵礦石占世界總產出的47%，澳大利亞和巴西緊隨其后。銅礦開采主要集中在智利，達到世界2014年總產出的31%，中國、秘魯和美國位居其后。由于鐵礦的儲備是銅礦儲備的500倍，并且大多產自不同的區域和礦帶，因此兩者供給的波動并不具有高度的相關性。

圖為鐵礦石和高品位銅價格走勢對比

　　來自美國地質調查局的世界采礦數據顯示，從1994年至2014年，銅和鐵礦石產量相關性的同比變化是-0.36，這充分詮釋了為何銅和鐵的價格模式如此不同。然而，考慮到兩種金屬都在建材和工業生產中被大量使用，鐵與銅相關系數計算公式中的供給部分可能具有更強的相關性，這同時也應當使兩者對全球經濟變化具有相似的敏感度。也就是說，銅和鐵之間幾乎沒有替代性，并且兩者的地理環境也大相徑庭。