政策是現階段新能源汽車發展的核心驅動力。14-15年新能源汽車的爆發源于政策的強力驅動，在此期間政府出臺了一系列的配套政策，力推新能源汽車的發展。這其中最主要的是財政補貼政策，高額的補貼政策直接刺激了15年6-8米客車和物流車的爆發。此外北京、上海、深圳等一線大城市對新能源汽車的不限牌政策，也直接促發了新能源乘用車的放量。因此政策的變化將直接影響新能源汽車的產銷。

　　調整后的補貼政策力度仍然較大。根據此前媒體披露的補貼政策調整的討論稿來看，對商用車和乘用車的補貼政策都有調整，其中在騙補最嚴重的商用車上，補貼政策的下調較為明顯。但就是在調整后的補貼政力度來看，仍然是非常大的，基本可以覆蓋掉電池成本，這在世界范圍內也是絕無僅有的推動力度。分類型看，乘用車受影響較小，主要是增加了噸百公里電耗大于13kWh且續航里程不低于100km純電動乘用車，補助金額按2.5萬元這一條。而對于新能源客車仍是按照質量能量消耗量（Ekg，Wh/km•kg）和純電續航里程來細分補貼，將10-12米客車作為標準車，其他長度的車型按照折算系數計算：新標準則將6米＜車長≤8米客車和8米＜車長≤10米客車的補貼標準分別由標準車的0.5倍和0.8倍下調至0.3倍和0.6倍。以標準車補貼上限50萬元為例，6-8米客車和8-10米客車的補貼分別由25萬和40萬下調至15萬和30萬，下調幅度分別達到40%和25%。

2016年新能源客車補貼標準

　　新能源專用車要求純電動貨車、運輸類專用車單位載質量能量消耗量Ekg不高于0.5，其他類純電動專用車噸百公里電耗不超過13kWh的技術要求。補貼仍按照電池電量來計算，設定了單車20萬元的補貼上限，同時調整后需根據不同的裝電量分段補貼。整體來看有一定程度的退坡。

2016年新能源專用車補貼標準

　　我們仍然對今后新能源汽車市場的增速樂觀，未來三年復合增速再30%以上。政策只是調整，不是退出，預計2016年新能源汽車產銷量達到54.4萬輛。（1）新能源乘用車：新能源乘用車是今年成長最為確定的板塊之一，16年1-4月銷量達到近6萬輛，同比增長120%；其中純電動乘用車前四月銷量6萬臺，同比增長138%。考慮到15年下半年基數較高，我們預計今年全年新能源乘用車生產39.4萬輛，同比增長91%，其中純電動乘用車增速達到100%；（2）新能源商用車：就新能源客車來看，新能源公交車的增長空間已經不大。去年全年新能源公交車銷售量已占公交車的40%左右，數量的提升空間有限。而原本被認為是新能源客車持續放量關鍵的6-8米客車由于受到查騙補和相關媒體報道其補貼將大幅下調等消息的影響，今年形勢不容樂觀。整體來看，我們認為今年新能源客車將會有20%的下滑；而就新能源專用車來看，考慮到下游對于純電動專用車尤其是純電動物流車的確實需求、各地出臺的鼓勵政策和各大廠商的積極投入，隨著相關政策的落地，新能源專用車下半年有望迎來放量，預計全年保守估計增速達到30%。

新能源汽車分車型產量及預測