2016 年 1-8 月，全國規模以上煤炭企業累計生產原煤 21.8 億噸，同比下降 10.2%，伴隨第四季度冬儲煤需求日漸緊迫， 各煤種價格漲勢連連，部分地區甚至出現“煤荒”現象，對下游電力、鋼鐵、化工等行業造成較大壓力。從煤炭供給情況來 看，煤企增產意愿不高，先進產能釋放不及預期，截至 10 月底，受公路運費上漲，鐵路運力和船舶拉運受阻影響，企業坑 口庫存及港口庫存小幅上揚，下游電廠日耗受氣溫影響提升較快，現貨供應仍然較為緊張。

2016 年原煤產量持續下滑

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　　伴隨我國經濟發展進入“新常態”，煤炭下游電廠、建材等行業增速放緩，對煤炭需求呈下降態勢，煤炭消費量持續下滑。2014-2015 年上半年，煤炭消費量分別下降 3.02%、3.67，消費需求下降呈擴大趨勢，2016 年上半年，我國煤炭消費總 量 18.1 億噸，同比下滑 4.60%。

2016 年原煤消費量持續下滑

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　　受國家煤炭行業限產政策影響，我國華北、東北、華東等地區煤炭庫存量自 2015 年 底開始下滑，其中以華北地區庫存下降速度最快，2016 年 3-5 月同比降幅均在 12%以上，1-7 月煤炭庫存量 0.83 億噸，同比 下降 34.73%。重要港口煤炭庫存量下滑，我國北方七港及曹妃甸港、京唐港煤炭庫存量出現下滑態勢，2015 年底庫存量達 最低水平。2016年7月秦皇島港煤炭庫存量270.50萬噸，同比下降62.61%，曹妃甸港煤炭庫存量178.0萬噸，同比下降45.40%， 京唐港煤炭庫存量 275.20 萬噸，同比下降 43.25%。第四季度煤電合同談判臨近及火電廠、煤貿商采購積極性較高，港口煤 炭庫存量均處于近年來偏低水平。

　　重點電廠煤炭庫存持續低位徘徊，電力行業對煤炭的需求量約占煤炭總消費量的 50%，對煤炭開采行業需求影響較大。 2015 年全社會用電量為 5.55 萬億千瓦時，同比僅增長 0.52%。2015 年火電完成發電量 4.21 萬億千瓦時，同比下降 2.8%。 2016 年上半年火電完成發電量 2.06 萬億千瓦時，同比下降 3.1%。從電力行業存煤量分析，2015 年 12 月末，全國重點電廠 存煤 7358 萬噸，可用 22 天；2016 年 7 月，全國重點電廠存煤 5116.90 萬噸，存煤可用天數降到 15 天。從電力行業耗煤量 分析，2015 年全國重點電廠耗煤量 11.34 億噸，同比下降 8.79%；2016 年上半年全國重點電廠耗煤量 5.47 億噸，同比下降3.21%。目前，煤炭產量進一步下滑，國家堅持從嚴實施“276 個工作日”限產計劃，煤炭價格出現持續性大幅上升，加之 第四季度到來，煤炭下游補庫存情緒強烈。

2015 年底國有重點煤礦庫存下降

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重點電廠煤炭庫存量:直供總計呈下滑趨勢

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　　2014 年以來煤炭市場景氣指數震蕩下調，至 2015 年 10 月煤炭市場景氣指數已降至-52.1，處于過冷狀態；供求平衡指 數顯示煤炭開采行業處于嚴重過剩狀態；需求偏異指數顯示行業處于需求萎縮狀態。2016 年上半年開始，煤炭產量縮減，煤炭價格上升，2016 年 8 月，煤炭市場景氣指數已經回升到 6.2，供求平衡指數顯示煤炭開采行業產能過剩得到暫時緩解； 需求偏異指數顯示行業處于需求平穩狀態。

中國煤炭開采行業景氣指數

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　　2014 年我國煤炭產量開始出現下滑，2014 年、2015 年、2016 年上半年煤炭產量同比分別下滑 2.53%、3.20%、9.70%， 產量下滑比例呈擴大趨勢。主要原因在于國家限制煤炭消費改善大氣污染、經濟結構調整火電負增長及受到進口煤及新能源 沖擊疊加煤炭產能過剩，導致煤炭供需失調，煤價大幅下跌，煤企減少煤炭產量。2015 年全國煤炭銷量 35.15 億噸，同比下 降 5.15%。2016 年上半年煤炭銷量 15.30 億噸，同比下降 8.4%。 2015 年煤炭產量前五的省份分別為山西、內蒙古、陜西、貴州及山東，合計產量 26.92 億噸，占全國原煤產量 73%。 2016 年上半年煤炭產量前五的省份分別為內蒙古、山西、陜西、貴州和新疆，合計產量 11.86 億噸，占全國原煤產量的 72.76%。 我國煤炭主產地集中在中西部，我國東南部沿海煤炭消費地區包括浙江、海南等地，主要通過江蘇、山東、山西、安徽等地 通過鐵路聯合沿海運輸的方式輸送煤炭；我國南部煤炭消費地區廣東、福建、廣西等地，由山西、河南經湖南中轉輸送煤炭； 在我國東部煤炭消費地山東、江蘇、湖北、湖南等，由陜西、山西、河南經由河南運輸到各需煤地。

2015 年全國煤炭主產地產銷情況（單位：億噸）

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　　截止到目前的經濟發展新常態，我國對能源的需求日益增加、煤炭行業形勢由盛轉衰以及對節能環保要求日益提高，我 國的煤炭進出口政策也發生了相應的變化。我國針對煤炭行業的稅收政策大致分為鼓勵及抑制兩方面：在 2006 年之前，我 國實施出口導向型對外貿易政策，采取出口退稅鼓勵煤炭出口，征收進口關稅約束煤炭進口。2006 年之后，我國能源需求 快速增加，煤炭關稅調整逐步向鼓勵進口、保護國內資源的方向轉變，提高了出口關稅，降低了進口關稅。

我國煤炭進出口稅率調整情況

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　　從 2004 年開始，我國煤炭出口量已連續下滑 12 年。 2009 年，我國煤炭出口量 2239.57 萬噸，進口量 12584.01 萬噸，同比激增 211.94%，我國由煤炭凈出口國轉變成煤炭凈進口 國，自 2009 年以來，我國煤炭進口量實現連續 5 年增長，2011 年我國超過日本成為世界第一大煤炭進口國。2013 年我國煤 炭進口 32701.77 億噸，同比增長 13.39%，達到歷史峰值，受煤炭行業大環境影響，這一增長趨勢自 2014 年開始戛然而止， 2014 年我國進口煤炭 29122 萬噸，同比下滑 10.95%，2015 年進口煤炭 20418 萬噸，同比下降 29.9%。

　　2015 年 1 月，我國煤炭進口量 1678 萬噸，同比下滑 53.27%。2 月份煤炭進口量 1526 萬噸，同比下滑 33.13%，環比下 降 9.06%，也是自 2012 年以來的月度最低記錄。2015 年 7 月我國進口煤炭 2125 萬噸，同比減少 203 萬噸，同比下降 7.69%， 但環比增加 464 萬噸，環比增長 27.93%，2016 年上半年我國進口煤炭逆勢大增，煤炭進口量 10803 萬噸，同比增長 8.2%，2016 年 5 月、6 月煤炭進口同比分別增長 33.64%、30.95%，8 月煤炭進口量 2657 萬噸，同比增幅高達 52.09%。

　　進口煤出現高增幅的最直接原因在于我國政府實 施嚴格的限產政策，導致煤炭供應端收縮，市場煤炭供不應求，煤炭供需結構失調，增強進口煤的價格優勢，下游用煤企業 通過增加進口煤來填補國內煤炭缺口。

我國煤炭進出口情況

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2015-2016 年 8 月煤炭進口量呈上升態勢

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　　2015 年，全國鐵路總運力達 55 億噸以上，其中煤炭運輸能力 30 億噸左右，截止到目前，煤炭運輸需求僅 23 億噸左右。 隨著 2015 年底蒙冀線的正式通車運營，計劃 2016 年的貨運量為 2000 萬噸，遠期運力也將達到 2 億噸左右。根據鐵路發展 計劃，大秦線、朔黃線、蒙冀線三大運煤通道合計運力最終將達到 11 億噸左右。截止到目前，對應的港口運輸能力只有 6.7 億噸。2015 年，全國煤炭鐵路累計發運量 20 億噸左右，同比下降 12.6%，鐵路直達煤炭 14.52 億噸左右，鐵路下水煤炭累計 發運量 5.48 億噸左右。全國煤炭銷量 35.15 億噸，下水煤炭 6.09 億噸，鐵路直達煤炭 14.52 億噸，汽運直達煤炭 14.54 億噸， 三種運輸方式占比分別為 17.33%，41.31%和 41.36%。2015 年，我國內貿下水煤 6.09 億噸左右，由于汽車在 200 公里的范 圍以內才具有運輸優勢，且下水煤的主要煤炭來源是大型綜合化煤炭企業，因而鐵水聯運占有絕對優勢，運輸資源量大概在 5.48 億噸左右，而對于散戶來說汽車和水路聯運較為常見，僅為 6090 萬噸左右，占比也相對較小 10%左右。

　　2014 年 1 月，國家發展改革委、國家能源局發布《煤炭物流發展規劃》，這是我國首部煤炭物流專項規劃，規劃期為 2013 年至 2020 年。《煤炭物流發展規劃》提出六項主要任務，“完善煤炭物流通道；健全煤炭儲備體系；培育大型煤炭物流企業； 完善煤炭市場體系；推廣應用先進物流技術；推進煤炭物流國際合作。”“規劃”明確了我國煤炭物流建設的五項突出問題， “基礎設施建設滯后；市場主體服務水平低；煤炭物流成本較高；整體技術水平較低；物流人才匱乏”。 “規劃”根據我國煤炭生產開發和消費布局，結合區域發展規劃，完善煤炭運輸通道，建設一批煤炭物流節點，形成“九 縱六橫”的煤炭物流網絡。 “規劃”提出目標，到 2020 年，煤炭物流整體運行效率明顯提高，社會化、專業化和信息化水平顯著提升，基本形成 物流網絡配套銜接、技術裝備先進適用、物流服務綠色高效的現代煤炭物流體系。加強鐵路煤運通道建設，年運輸能力達到 30 億噸；結合國家煤炭應急儲備建設布局，重點建設 11 個大型煤炭儲配基地和 30 個年流通規模 2000 萬噸級物流園區；培 育一批大型現代煤炭物流企業，其中年綜合物流營業收入達到 500 億元的企業 10 個；建設若干個煤炭交易市場。