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2016年全球及中國油氣行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
2016/12/16 10:23:18 來源:中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關(guān)閉】
核心提示:一、歷經(jīng) 2年油價下跌,全球原油供需趨于新平衡2014年,美國頁巖油產(chǎn)業(yè)革命和全球經(jīng)濟增速放緩造成了原油的供需缺口放大,國際油價迅速回落,從107美金/桶,歷經(jīng)20個月的下跌,于2016年2月11日創(chuàng)下26美金的近20年油價最低點。此后一、歷經(jīng) 2年油價下跌,全球原油供需趨于新平衡
2014年,美國頁巖油產(chǎn)業(yè)革命和全球經(jīng)濟增速放緩造成了原油的供需缺口放大,國際油價迅速回落,從107美金/桶,歷經(jīng)20個月的下跌,于2016年2月11日創(chuàng)下26美金的近20年油價最低點。此后油價緩慢攀升至目前的50美金。
油價下跌也給全球油氣供需帶來新的變化, 低油價開始擠出高成本的油氣產(chǎn)能,據(jù)數(shù)據(jù),2016年10月,全球鉆機數(shù)量僅1,625臺,同比減少466臺,當(dāng)前鉆機數(shù)量還不到2014年最高點鉆機數(shù)量的1/2。
國際WTI 油價
資料來源:公開資料整理
全球鉆機數(shù)量
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由于活躍鉆機數(shù)量下降,油氣行業(yè)產(chǎn)能回落,原油供需過剩情況也出現(xiàn)轉(zhuǎn)機:根據(jù)近期供需情況提供了2017年1季度的產(chǎn)銷平衡預(yù)測值,從其預(yù)測值來看目前全球原油供給過剩量仍在100萬桶/天的規(guī)模,但較2015年4季度的供給高點下降了約60%。而2016 年第三季的過剩量只有20萬桶/ 天,供需正在趨于新的平衡。
全球原油供需對比
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從總體來看,隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展,原油的需求和供給都是在逐年增加的,原油的消費量和固定資產(chǎn)投資也是在不斷增長的。近幾年新能源快速發(fā)展的確對傳統(tǒng)油氣能源形成一定壓力,國內(nèi)外新能源汽車的補貼也相對較多。但目前來看新能源汽車扶持政策的落地仍有不確定性,尤其是美國新一屆政府對油氣能源的友好態(tài)度也可能影響新能源與傳統(tǒng)能源比例的預(yù)期調(diào)整。 未來新能源與油氣能源發(fā)展也將大概率呈穩(wěn)態(tài)平衡。
全球原油供需預(yù)測
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二、Opec達成減產(chǎn)協(xié)議,油價或迎觸底回升
2016年11月30日,石油輸出國組織(OPEC)在維也納舉行落實減產(chǎn)協(xié)議的會議,會上,OPEC在時隔8年后達成首次限產(chǎn)協(xié)議,11個國家將合計減產(chǎn)116.6萬桶/日,減產(chǎn)至3250萬桶/日;減產(chǎn)協(xié)議將從1月開始實施。OPEC 表示將在12月9日與非歐佩克國家進行會晤,商討非歐佩克國家的減產(chǎn)計劃,預(yù)計總削減量在60萬桶/日,其中俄羅斯承諾減產(chǎn)30萬桶/日。
據(jù)明年預(yù)測,全球原油供需過剩量在100萬桶/日的規(guī)模,則116萬桶/日的減產(chǎn)計劃將足以促進全球原油供需加快走向平衡,受消息影響,30日晚間國際油價上漲超8%,創(chuàng)下9個月最大漲幅。認(rèn)為, 無論減產(chǎn)協(xié)議實施效果如何,減產(chǎn)協(xié)議的達成都將提振行業(yè)信心,使得未來油價預(yù)期好轉(zhuǎn),有利于改善行業(yè)投資前景。
OPEC 此次原有限產(chǎn)協(xié)議(tb/d )
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OPEC 原油實際產(chǎn)量與本次限產(chǎn)協(xié)議限制目標(biāo)
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從OPEC歷史來看,OPEC組織通過“限產(chǎn)”和“增產(chǎn)”實現(xiàn)對石油供需的有效調(diào)節(jié),從而對于石油價格產(chǎn)生重大影響。近20年以來,OPEC的減產(chǎn)協(xié)議均促成了油價的止跌反彈。
OPEC 凍產(chǎn)協(xié)議有效促成油價趨勢反轉(zhuǎn)
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三、油氣資本開支回補,利好相關(guān)油氣設(shè)備企業(yè)
受益于供需的自我協(xié)調(diào)和OPEC 的限產(chǎn)協(xié)議,未來油價趨勢相對樂觀。但認(rèn)為,對于油氣設(shè)備及服務(wù)企業(yè),最關(guān)鍵的是石油公司的資本開支。而未來行業(yè)行業(yè)的需求彈性也更多取決于資本開支的彈性。
從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,從2004年至今的資本開支增長了4倍,雖然個別年份呈現(xiàn)跟隨油價的周期性下滑,如99年、02年和09年,但下一個年度往往出現(xiàn)補償性反彈。而此次超長下跌的油價周期中,全球石油資本開支在2015年下滑超過30%的基礎(chǔ)下行,2016年預(yù)計下滑幅度超過10%,或達15%左右。從總量上看,全球油氣資本開支已從最高點下折超過40%,說明新增產(chǎn)能建設(shè)已經(jīng)全面放緩,而全球石油需求依然在不斷增長,未來CAPEX回補是概率非常大的事件。
全球石油勘探開發(fā)資本開支
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四、產(chǎn)業(yè)鏈走向全球化,中國企業(yè)迎國際化發(fā)展機遇
油氣生產(chǎn)流程具有環(huán)節(jié)多、技術(shù)復(fù)雜、個性化需求等特點,在生產(chǎn)的各個階段形成了相對獨立的市場及細(xì)分領(lǐng)域,構(gòu)成了龐大的石油上游領(lǐng)域。國際上,以ExxonMobil,BP,Shell等為代表的跨國石油公司一般只從事油田勘探投資、油田生產(chǎn)管理、原油集輸、煉化和銷售等,而把與石油開采有關(guān)的絕大部分作業(yè)外包給油氣設(shè)備制造商和服務(wù)商,從而形成了以國民油井(NOV)等超大型設(shè)備和以斯倫貝謝等為跨國石油技術(shù)服務(wù)商。我國也從1998年開始推動三大石油集團“主輔分離”,向國際企業(yè)運作模式靠攏。
產(chǎn)業(yè)鏈分工: 油公司、設(shè)備、油服分離
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在油氣設(shè)備領(lǐng)域,國際上已形成以NOV,卡麥隆等為代表的領(lǐng)先企業(yè)。隨著行業(yè)技術(shù)水平提升,設(shè)備制造的分工也在不斷細(xì)化,大型綜合設(shè)備企業(yè)逐漸將某些石油鉆采環(huán)節(jié)的設(shè)備或部件交由其它廠商生產(chǎn),由此催生了大量新興的中小型設(shè)備企業(yè)。而在產(chǎn)業(yè)鏈分工上,中國企業(yè)正依托較低的人力資源成本、良好的技術(shù)水平、配套生產(chǎn)優(yōu)勢和較高的產(chǎn)品性價比迅速搶占全球市場,目前已成為油氣產(chǎn)業(yè)制造大國。
油氣產(chǎn)業(yè)鏈的全球分工轉(zhuǎn)移
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