截止 2017 年 2 月 20 日，汽車行業(yè)上市公司中已有 106 家發(fā)布 2016 年業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)或公告。 其中 77 家實(shí)現(xiàn)預(yù)增或略增，5 家續(xù)盈，11 家扭虧，3 家續(xù)虧，4 家首虧，6 家略減或預(yù)減。 良好的業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)驗(yàn)證了 2016 年汽車行業(yè)仍處于快速增長階段。受行業(yè)內(nèi)生需求拉動(dòng)， 消費(fèi)升級(jí)和購置稅優(yōu)惠政策等因素促進(jìn)，2016 年全年汽車銷量 2802.8 萬輛，增長 13.7%。 其中，乘用車銷量 2437.7 萬輛，增長 14.9%，商用車銷量 365.1 萬輛，增長 5.8%。

汽車行業(yè)公司業(yè)績(jī)預(yù)告情況分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016 年汽車月度銷量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016 年汽車銷量同比增長率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2016 年，在購置稅優(yōu)惠政策，三、四、 五線地區(qū)需求增長，SUV 以及新能源汽車銷量高速增長的帶動(dòng)下，全年乘用車銷量增幅 14.9%，SUV 增幅 44.6%，新能源乘用車增幅 62.2%。2017 年，小排量購置稅按 7.5% 征收延續(xù)優(yōu)惠，消費(fèi)升級(jí)疊加三、四、五線地區(qū)的需求進(jìn)一步增長將構(gòu)成汽車消費(fèi)的內(nèi)生動(dòng)力，維持乘用車銷量高于經(jīng)濟(jì)整體增速水平的判斷。關(guān)注產(chǎn)品力上行、業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐 點(diǎn)或估值具有安全邊際的整車企業(yè)，如上汽集團(tuán)、福田汽車、一汽轎車和長安汽車等。

我國 2011-2016 年乘用車及 SUV 銷量及增速對(duì)比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國 2012-2016 年乘用車分車型占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2016 年乘用車銷量 2437.7 萬輛，增幅 14.9%；其中，自主品牌乘用車銷量 1052.9 萬輛，增長 20.5%，增幅 大于乘用車總體增速，市場(chǎng)占有率也由 2015 年的 41.14%增長到 2016 年的 43.20%。自 主品牌乘用車產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)步提升，并逐步建立研發(fā)流程、標(biāo)準(zhǔn)和體系，獲得市場(chǎng)認(rèn)可，尤 其是各大自主車廠熱銷 SUV 車型帶動(dòng)了整體銷量提升。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016 年 SUV 銷量前 10 中自主品牌占據(jù) 6 席。

2016 年我國自主品牌乘用車銷量情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2011-2016 年自主品牌乘用車市場(chǎng)占有率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016 年主要自主品牌乘用車銷量情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016 年 SUV 銷量前十排行

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　近年來我國商用車市場(chǎng)整體 較為低迷，2016 年起隨著重卡行業(yè)復(fù)蘇起勢(shì)，商用車整體增速已扭負(fù)為正。中汽協(xié)數(shù)據(jù) 顯示，2016 年商用車銷量 365.13 萬輛，同比增長 5.8%，其中重卡 73.36 萬輛，比 2015 年同期 55 萬輛增長 33%。受益于國家治超限載新政實(shí)施、基建投資增加以及產(chǎn)業(yè)補(bǔ)庫存 帶來的運(yùn)力緊張局面、老舊重卡的替換需求，重卡從 2016 年起復(fù)蘇勢(shì)頭明顯。基建投資 增長、物料運(yùn)輸（包括煤炭）需求提振，使得現(xiàn)有運(yùn)輸能力偏緊促進(jìn)了重卡銷量的增長。 考慮重卡替換周期一般為 6-8 年，而 2010-2014 年我國重卡產(chǎn)銷量處于歷史高峰期，換購需求逐漸走強(qiáng)亦是行業(yè)空間上抬的另一主因，且 2016 年 8 月起治超新規(guī)的實(shí)施進(jìn)一步刺 激了重卡購置需求并帶動(dòng)增量市場(chǎng)。

　　預(yù)計(jì) 2017 年上述需求驅(qū)動(dòng)因 素仍將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生正面影響，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2017 年 1 月重卡銷售 8.3 萬輛，同比增長 125%。隨著治超政策推進(jìn)以及補(bǔ)充運(yùn)力缺口帶來的購置需求，疊加老舊重卡淘汰帶來的 換購需求，預(yù)計(jì) 2017 年重卡產(chǎn)銷量區(qū)間有望突破 82 萬臺(tái)，對(duì)應(yīng) 16 年的 73 萬臺(tái)或 將實(shí)現(xiàn) 12%+的全年增速，這也將高于汽車行業(yè)當(dāng)年的整體預(yù)期增速水平。

我國 2014-2020 重卡保有量及預(yù)測(cè)（萬輛）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國 2011-2017E 商用車及重卡銷量和同比增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理