從基本面來看，認為家居建材行業進一步前行的支撐仍在。根據數據，“十二五”期間我國建材家居市場總體來說發展較為穩定，城鎮化穩步推進，居民對家居建材的需求不斷增長，帶來了建材家居市場的繁榮，2011 至 2015 年，各地規模以上家居建材市場年均銷售額始終維持在了萬億元之上。根據顯示，2015年中國建材家居行業市場規模達到 41597 億元，同比增長 2.2%，市場空間龐大。而從國際比較來看，我國的人均家具消費額遠低于歐洲國家及美國，我國建材家居市場的發展仍具潛力。

2013 2013年全球人均家具消費（歐元）

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未來我國居民對建材家居用品的需求仍將維持不斷增長的態勢，原因包括有以下幾點：

1、城鎮化水平的不斷提升

近年來我國城鎮化水平穩步提升，國內城鎮化率已由 1996 年的 30.48%，逐步上升到了 2015 年的 57.35%。而根據城鎮化標準，我國仍處于城鎮化發展的中期階段。整體來看，我國城鎮化率與發達國家基本超過 80%的城鎮化率水平相比，仍有較大差距，而同人均收入與我國相近的其他發展中國家超 60%的城鎮化率平均水平相比，也具有充分的提升空間。從地域差異上來看，我國中西部地區的城鎮化率均不足 50%，區域城鎮化進程明顯滯后，從而也就具備了充分的成長空間。隨著我國城鎮化進程向縱深領域推進，城鎮邊際范圍逐步擴大，以中西部地區以及鄉鎮區域為主的城鎮化建設有望進入高速發展階段，對整個家居建材市場構成長期支撐。

我國城鎮人口及城鎮化率

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2、婚育需求穩定，多元政策造利好

從數據來看，近幾年我國婚姻登記對數始終維持在 1200 萬對以上，婚房裝修帶來的剛性需求為行業提供了穩定支撐，而“十三五”期間二胎政策全面放開，家裝需求預期得到進一步改善。此外，隨著城中村、棚戶區改造工程不斷推進，以及各地對農村居民進城購房以補貼等多種方式進行鼓勵，多元政策帶來的持續利好下，家居建材市場有望維持健康發展。

我國歷年婚姻登記數（萬對）

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3、商品住宅銷售規模穩健，存量房時代空間廣闊

2010 年后，我國住宅銷售面積趨穩，基本維持在 10 億至 12 億平方米上下的年銷售面積，穩定的新增住宅面積夯實了家居建材市場成長的基礎。在持續增長的住宅面積累積下，我國住宅總面積不斷擴充，據統計，2016 年中國城市人均住宅建筑面積為 32.91 平方米，城鎮常住人口 79298 萬人，以此計算，目前我國存量房面積達 260.97 億平方米。

一般來說，老房二次裝修周期一般在 8-10 年，而存量房的二手交易也將帶來翻修，存量房市場同樣為家居建材提供了廣闊空間。從國外經驗來看，美國在進入存量房時代后，除金融危機外，裝修需求一直維持穩定增長，2014 年美國家裝材料銷售額 980 億元，同比增長 3.40%。存量房時代，裝修需求仍將維持穩增，家居建材市場仍將穩步前行。

住宅銷售面積（萬平方米）

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4、居民收入水平不斷提升，房價推升家居消費天花板

隨著經濟持續增長，我國人民收入水平不斷提高，2015 年我國城鎮居民人均可支配收入為 31790 元，是 2006 年的 2.70 倍，年復合增長率為 11.68%，2015年我國農村居民人均純收入為 10772 元，是 2006 年的 3.00 倍,年復合增長率為13.00%。受益于政府近年來對內需增長的持續推動，不斷提升的居民收入向產品消費端不斷轉化，提振了建材家居用品的消費需求。

城鎮居民家庭人均可支配收入（元）及同比

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農村居民家庭人均純收入（元）及同比

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同樣對家居建材消費起到提振作用的，還有不斷增長的購房費用。一般來說，家庭裝修費用與購房費用是成比例關系的，在今年來房價穩步提升的態勢下，家裝消費的天花板也隨之逐漸抬高，家居建材市場規模穩步擴大。

百城樣本住宅平均價格

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