5G：政府、設備廠商、運營商大博弈，時間確定，投資漫長

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　　預計三大運營商4G累計投資5600億左右，是3G的2.5倍。

截止到2017年4G累計投資（億元）

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　　5G全覆蓋預計累計投資2.3萬億左右，投資規模是4G的4倍

全覆蓋預計5G累計投資（億元）

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5G網絡30%覆蓋預計累計投資（億元）

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　　參考OVUM咨詢報告，非標5G和3GPP標準5G的RAN側設備投資曲線如下，預計到2020年會有50億美金的 總投資。其中2017年以美國Verizon私標FWA的投資為主，從2018年開始亞太及歐洲的5G投入崛起，到 2019-20年中國移動5G小規模商用后，亞太區域成為5G主力。

2017年-2022年國際5G投資（單位：百萬美金）

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　　按照目前中國三大運營商4G成熟網絡預測，目前中國三大電信運營商4G基站數超過380萬，累計投資超過5700億，建設周期5-6年左右。我們判斷未來5G初期完成30%熱點區域連續性覆蓋，整體投資大概為7000億左右，但是由于盈利模式受限，其投資周期預計將長達10年。

2017年-2022年國際5G投資（單位：百萬美金）

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中國5G投資規模（億人民幣）

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