1、管道氣和國內(nèi)氣源增長不足，國內(nèi) LNG 價格螺旋式上漲或?qū)⒊掷m(xù)

　　到2020年國內(nèi)天然氣占一次性能源消費比重達(dá)到10%以上，2030 年提升到15%，未來10 年將出現(xiàn)顯著增長。據(jù)報告，預(yù)計我國 2030 年天然氣消費量增長到 4500億立方米，需求的增長，將由常規(guī)和非常規(guī)國內(nèi)天然氣、管道氣和進口LNG共同滿足。

國內(nèi)天然氣供應(yīng)結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國內(nèi)天然氣產(chǎn)量結(jié)構(gòu)

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　　常規(guī)天然產(chǎn)量彈性不足。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，2016 年中國天然氣產(chǎn)量 1368 億立方米，1-8 月份國內(nèi)氣態(tài)天然氣產(chǎn)量 981.6 億立方米，同比增長 1.1%，產(chǎn)量彈性較小。按照國家天然 氣“十三五”規(guī)劃，未來五年常規(guī)天然氣產(chǎn)量年均增加 60 億~80 億立方米計算，2020 年全國常規(guī)天然氣目標(biāo)產(chǎn)量達(dá) 1650 億~1750 億立方米，預(yù)計年均產(chǎn)量增速 3.8%~12.2%。由于 我國常規(guī)天然氣產(chǎn)量對油田開采依賴較大。2016 年和 2017 年前三季度中 國石油天然氣開采工業(yè)增加值平均分別為-0.98%和-2.58%，預(yù)計未來 2-3 年常規(guī)天然氣產(chǎn)量 增速很難超過 5%。

國內(nèi)常規(guī)天然氣產(chǎn)量增速放緩

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　　管道氣分輸配設(shè)施套不足。2017 年 1-8 月，管道氣進口量 283.5 億立方米，同比增長 9.8%， 低于同期消費增速的 15%。由于分輸管線建設(shè)緩慢，目前主要是供應(yīng)到大城市，以中緬管道 為例，2016 年實際進口量僅 40 億立方米，占設(shè)計運量的 1/3。

管道氣進口量彈性不足

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　　2、政策驅(qū)動需求，價格改革加速向內(nèi)生增長過度

　　在工業(yè)燃料領(lǐng)域，我國主要以煤炭為主，占比約 70%，遠(yuǎn)高于歐美國家的 15%。《天然氣發(fā) 展十三五規(guī)劃》提出，以京津冀、長三角、珠三角、東北地區(qū)為重點，推進重點城市“煤改 氣”工程，擴大城市高污染燃料禁燃區(qū)范圍，大力推進天然氣替代步伐，替代管網(wǎng)覆蓋范圍 內(nèi)的燃煤鍋爐、工業(yè)窯爐、燃煤設(shè)施用煤和散煤。從今年天然氣需求增速看，“煤改氣”措施初見成效。工業(yè)燃料天然氣發(fā)展集中在兩個方向：一是優(yōu)化鋼鐵、陶瓷、玻璃、石化、有色等行業(yè)的燃料結(jié)構(gòu)；二是改善城市中不同工業(yè)鍋爐、窯爐的燃料結(jié)構(gòu)。《中國天然氣發(fā)展報告（2016）》白皮書預(yù)計，到 2020 年天然氣占工業(yè)燃料消費量比例由現(xiàn)在的 10%提高到 15%，2030 年達(dá)到 25%。2016 年工業(yè)企業(yè)燃料用氣量 577 億立方米，預(yù)計 2020 年工業(yè)企 業(yè)燃料用氣需求將達(dá)到 900 億立方米，年復(fù)合增速 10%以上。

工業(yè)燃料消費結(jié)構(gòu)

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　　天然氣發(fā)電的需求可以短期大幅度提升。對于我國來說，盡管在國家政策支持下，氣電已經(jīng) 成為我國天然氣利用的重要領(lǐng)域，但在我國整個電力結(jié)構(gòu)中的比例還很小，煤電和水電仍是 我國發(fā)電的主要來源。2016 年，我國氣電裝機容量 7008 萬千瓦，僅占總發(fā)電裝機容量的 4.3%；氣電發(fā)電量 1881 億千瓦時，僅占總發(fā)電量的 3.1%。 天然氣電站是理想的調(diào)峰電源。燃?xì)怆姀S具有效率高、啟停快、占地小、操作方便等特點，比煤電調(diào)峰更具有優(yōu)勢，是電力調(diào)峰的最佳選擇。天然氣分布式能源發(fā)電可以采用“并網(wǎng)不 上網(wǎng)”的模式，發(fā)電自用，避免了與煤電、水電上網(wǎng)競爭。2016 年天然氣發(fā)電消費量 366 億立方米，同比增長 28.9%。《電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提出了天然氣發(fā)電建設(shè)目標(biāo)，到 2020 年實現(xiàn)氣電裝機占比超過5%，規(guī)模達(dá) 1.1 億千瓦以上。《關(guān)于加快推進天然氣利用的意見（征求意見稿）》提出到 2020 年天然氣發(fā)電總裝機規(guī)模達(dá)到 1.5 億千瓦，天然氣發(fā)電用氣約 1000 億立方米。如果以規(guī)劃的 3600 億立方米的天然氣總需求來預(yù)估，發(fā)電天然氣需求在天然氣消費總量中的占比可能接近 18%。與 2016 年相比，“十三五”期間我國天然氣 發(fā)電新增裝機容量將達(dá)到 0.4 至 0.8 億千瓦，增幅為 57%至 114%。天然氣發(fā)電需求將是中 國未來天然氣增長的關(guān)鍵和主動力。車用天然氣受益成本優(yōu)勢，天然氣重卡爆發(fā)式增長。我國交通領(lǐng)域用氣以汽車為主，船舶用氣很少。截止 2016 年 12 月底，中國天然氣汽車的保有量為 557.6 萬輛，其中 LNG 汽車26萬輛，汽車加氣站保有量約為 7800 座其中 LNG 加氣站約為 2700 座。國內(nèi)以天然氣為燃料 的車輛主要集中在汽油/CNG 兩用乘用車和以 LNG 為燃料的貨車、客車，合計占 80%以上。

天然氣車重回增長

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天然氣車產(chǎn)量結(jié)構(gòu)

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　　據(jù)數(shù)據(jù)，截止 2017年 9月，汽油/天然氣兩用乘用車產(chǎn)量 8.27萬輛，同比增長 21.6%，占全部天然氣燃料車產(chǎn)量的 44.3%。天然氣/汽油兩用的多數(shù)是出租車，由于行駛里程數(shù)大，天然氣的成本優(yōu)勢對出租車改裝CNG推動較大，此外乘用車耗氣量小，攜CNG罐比較方便，單輛改裝成本在 3000-5000元，經(jīng)濟性突出。從我們挑選的樣本城市CNG零售價來看，多數(shù)城市 CNG/汽油價格優(yōu)勢非常明顯。目前國家對汽油車改裝 CNG并無明文禁止，預(yù)計未來仍保持高速增長。