1月8日早間，“中東黑天鵝”再次揮起翅膀。據新華社報道，伊朗8日說，作為報復行動，已向駐有美軍的伊拉克軍事基地發射數十枚導彈；美國五角大樓隨后予以證實并表示正在考慮如何回應。

　　伴隨著市場避險情緒再度爆發，黃金、原油期貨價格大幅升高，期貨和現貨黃金雙雙升破1600美元關口，截至17時30分，現貨黃金盤中最高升至1611.34美元/盎司，達到2013年來最高水平；原油期貨漲超3%。在岸人民幣兌美元收盤報6.9420，較上一交易日跌44個基點；人民幣兌美元中間價報6.9450，升240個基點。

　　A股飄綠，權重股集體低迷。上證指數收盤跌1.22%報3066.89點；深證成指跌1.13%報10706.87點；創業板指跌1.61%報1862.70點。黃金獲避險資金流入，軍工股尾盤上攻。

　　歐洲股市開盤全線下跌，亞太股市收盤普遍下跌，韓國KOSPI指數跌1.11%，報2151.31點；日經225指數收盤跌1.57%，報23204.76點。

　　金價的快速上漲也給金店生意添了一把火。

　　1月8日，菜百一家分店的員工告訴記者，“昨天投資金的基礎價格還是340元/克上下，今天下午已經漲到357元/克，999首飾金的價格是415元/克�！痹摰陠T還透露，6日時還有5g的金條，這兩天已經售罄，主要就是因為“金價上漲很快，買的人多�！蹦壳霸摰曜钚】藬到饤l為20g，按照357元/克報價，加上10元/克手續費，總價為7340元�！叭绻�確定購買最好約一下，不能確保過兩天會不會也賣光�！痹摰陠T稱。

　　“今天早上，微信給我推送信息，金價上漲達到了我設置的提醒幅度�！笔忻耜愊壬�8日告訴記者，他去年9月通過微信、支付寶購買了一些黃金，主要為了分散配置資產，考慮到股市不是特別景氣，長線投的債券基金，短線投了一些黃金類產品。他還表示，最近國際局勢不穩定，所以加大了黃金投資的比例，目前也有一些上漲。

　　北京中友友誼金行的一位員工也告訴記者，最近金價上漲和年底原因帶來不錯銷量，一直在補貨。該員工稱，金行目前主要銷售熊貓金幣，一套5枚，總重570g，8日售價22300元，相當于每克391元。

　　據介紹，相較黃金基金、紙黃金等，金條、金幣、金首飾等實物金的避險功能更突出，投資性則較弱。一位業內分析師稱，正常按照收益率的順序排列，是黃金期貨＞黃金股票＞金飾＞黃金現貨；按照穩定性優先級則相反，是黃金現貨(金條)＞金飾＞黃金股票＞黃金期貨。

　　■ 分析

　　美伊局勢緊張 應該如何投資？

　　美伊緊張局勢下，應該如何進行投資？新京報記者邀請中國銀行首席研究員宗良，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英，復旦大學教授、博士生導師孫立堅，中國外匯投資研究院首席經濟學家譚雅玲進行了分析。

　　現在要不要買黃金？

　　譚雅玲：黃金作為避險工具，一旦發生戰爭、沖突以及突發事件，黃金價格上漲是正常的。而目前，黃金恰巧是在一個上升的周期中，突發事件帶來的刺激性可能會更大一些。黃金自2012年上了一個高點以后，近幾年來處于低位徘徊狀態，穩定在1200美元、1100美元每盎司，1月8日早間黃金價格突破1600美元每盎司，實際上是在市場關注和預料之中。

　　近期黃金上漲速度相對較快，可能伴隨著事件的舒緩，黃金的價格也會有一輪回調。回調的力度將會有多大還不好評估。美伊關系未來發展仍存在很大的不確定性、復雜性，1600美元每盎司的黃金價格可能并不會站得住，如果事態有緩沖的話，現貨黃金的價格可能在1500美元每盎司上下徘徊。金價上漲的趨勢可以確認，但是金價的波動率伴隨著這兩天金價的快速上漲，也會有一輪的回調。

　　孫立堅：黃金在此前一直沒有啟動行情，而美伊沖突這個不確定性因素到來，市場開始夸張沖突升級及黃金避險概念，帶動黃金價格的拉升。如果短時間內美伊沖突平穩解決，金價會大幅度下滑。

　　未來市場上的標的，包括黃金、石油、美元指數、股指，都將會在保持著雙向波動的情況下向下走，將來看不見單邊的趨勢，而底部的趨勢還會繼續，越是有如美伊沖突這類事件的發生，這種起伏的力度也會越大。這種現象應當引起重視，并非接下來經濟趨勢一定是抗通脹的，也不存在黃金板塊牛市的到來，甚至可以說任何板塊都沒有牛市的可能性。

　　王紅英：地區軍事動蕩對避險資產已產生實質性影響，近期黃金價格暴漲就是一個表現，下一步黃金價格有望上攻1800美元關口水平。另一方面，全球目前低利率甚至負利率的貨幣環境，對黃金長期的價格也有結構性支撐，因此黃金目前是最好的避險資產，建議還要采取逢低買進的交易方式并中長期持有。

　　人民幣能保持穩定嗎？

　　宗良：現在全球利率偏低，我國利率相對還保持一個較為合理的水平，所以對人民幣不會產生太大影響，沖突對人民幣也沒有非常直接的影響。當前美國股市在最高點，美元也是相對高點，美國2020年經濟增速大概率會低于前兩年，下行趨勢較為確定，只不過是快慢節奏的問題。如此一來，美元指數總體也會趨于下行。但同樣要注意，全球經濟不穩定情況下，有時候也會使美元發揮避險作用，從而呈現波動態勢。但我國形成大規模資金外流的可能性很小，反而伴隨我國不斷開放，會吸引更多資金入境。

　　王紅英：美伊事件對人民幣影響有三個方面。一是伊朗采用人民幣為國際貿易及結算主要貨幣，對人民幣長期發展有利；二是美國在政治、軍事等方面具有優勢，美伊爭端升級，伊朗經濟受重創是大概率事件，在此背景下，人民幣與伊朗的局勢呈現正相關性，人民幣短期技術層面有一定的輕微貶值；三是從政治層面，歐盟邀伊朗外長會談，美國相對比較被動，美元并沒有表現為避險貨幣，也出現一定貶值。中長期看，隨著人民幣國際化發展及更多國家的采用，加上中國國內經濟穩定，人民幣將會呈現穩中有升的態勢。

　　譚雅玲：從目前來看，沖突對外匯市場的影響相對有限。與美伊沖突所帶來的影響相比較，美國2020年度對開局的把握更為重要，在基本策略上，力求讓美元按照貶值的方向運行。所以從沖突升級開始，外匯市場中美元指數僅微弱反彈，穩定在96點左右的水平，與其他貨幣的波動對比相對較弱。美元市場的反應并不是特別大，也可能與美元的基本策略、方向指引有重要的聯系。

　　孫立堅：短期來看，伊朗事件的不確定性在加大的情況下，如果戰爭事件沒有發生，一定會帶來目前所看到的股指跌、油價漲、貨幣跌、金價漲的格局，但如果開戰，那么金價、油價、股指都會下跌，只有美元指數將會上漲。這也是2008年金融危機中，現金為王的特征。目前，投資者黃金還是屬于具有避險屬性的標的，選擇黃金以及比特幣等投資進行避險，但真正的恐慌到來的時候，比特幣、黃金的價格都將出現大幅度的下跌。

　　對股市的影響大嗎？

　　譚雅玲：對股票市場沒有直接的影響，但對投資情緒上的打壓會比較明顯。如果戰爭發生，從邏輯上來說，對軍事板塊的股票刺激可能性較大，疊加石油和黃金的上漲，所以股票市場可能會保持一個基本穩定的狀態，但同時心理的恐慌性對股市帶來較大的影響。從背景上來說，美國、歐洲的股市被高估，目前面臨著回調。如果歐美股市下跌，可能不僅僅與美伊關系有關，也可能與其自身技術的修復、風險化解有關。

　　宗良：對股市影響相對不直接。比如美股會呈現波動情況，其他一些國家股市會在波動中下跌，(原因)還是大家預期不踏實。相對而言，中國伴隨改革開放和新證券法的出臺，今年股市環境比較穩定。

　　王紅英：原油價格上漲勢必會抬升經濟發展成本，比如工業原材料基礎成本、日常出行成本等，這會令全球經濟進一步疲弱，進而又勢必會影響全球股市上漲。美伊沖突爆發后，道瓊斯指數出現較大幅度下跌，亞太、歐洲等股市也普遍下跌，可見美伊沖突對全球經濟都會帶來一些實質性影響，股票投資還需要謹慎。

　　油價還會漲多少？

　　譚雅玲：石油的價格上升與沖突升級的刺激性聯系更加直接。海灣地區自身與石油有特別緊密的關系，如果石油資源被破壞，加上產油國與需求國之間的關系混亂，對石油的供給所帶來的負面效應將會比較大，石油價格的上漲是必然的。而石油價格上漲背后的邏輯與現在一些國家的通脹訴求有關，油價漲了，通脹就會漲，通脹漲了會迎合貨幣政策這種需求，而美聯儲上周發布的2019年12月會議紀要中，特別強調了通脹指標。從這個角度來說，雖然目前看到的是短期的石油價格上漲的現象，但是它背后所暗藏的中長期的邏輯是不能忽略的。

　　宗良：原油和黃金在避險角度講也是一樣，加上中東在全球能源市場占有特殊地位，發生一些變化都可能對油價帶來影響。

　　王紅英：世界原油將近40%通過中東生產，霍爾木茲海峽又受到伊朗軍事威脅，一旦沖突升級，必然會導致原油供給受到較大影響，從而帶來汽柴油價格結構性上漲，預計中長期會上升到80-85美元水平。

　　本版采寫/新京報記者 程維妙 張思源