根據(jù)央行13日發(fā)布的數(shù)據(jù)，10月，人民幣貸款增加6970億元，社會融資規(guī)模增量為7288億元，二者均較9月數(shù)值環(huán)比大幅下降。同時，10月廣義貨幣(M2)同比增長8%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和0.9個百分點(diǎn)，與歷史最低水平持平。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，10月金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)壓力仍不容小覷，實(shí)體融資需求仍較為疲弱。不過，伴隨著監(jiān)管部門引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體的各項(xiàng)政策逐步發(fā)揮作用，實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體融資局面有望得到改善。

　　信貸方面，京東金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，10月新增貸款比9月環(huán)比大幅減少6830億元，但同比多增338億元。除了年底季節(jié)性回落因素外，幾乎腰斬的數(shù)據(jù)仍然顯示當(dāng)前貨幣政策的傳導(dǎo)存在不暢。10月居民中長期貸款繼續(xù)回落至3730億元，顯示近期房地產(chǎn)市場下行，地產(chǎn)調(diào)控的預(yù)期沒有改變；企業(yè)中長期貸款僅為1429億元，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求仍舊不振。

　　社會融資規(guī)模方面，交通銀行金融研究中心報告指出，10月社融同信貸一樣表現(xiàn)出環(huán)比大幅回落的季節(jié)性特征，而表外融資受前期監(jiān)管新規(guī)的持續(xù)性影響，依然保持負(fù)增長態(tài)勢。10月，委托貸款、信托貸款以及未貼現(xiàn)銀行承兌匯票三項(xiàng)共負(fù)增長2675億元。然而企業(yè)債融資一項(xiàng)新增1381億元，環(huán)比較9月487.4億元進(jìn)一步改善。

　　上述交行報告稱，隨著MPA中新增臨時性專項(xiàng)指標(biāo)考察金融機(jī)構(gòu)小微貸款情況，以及民營企業(yè)債券融資支持工具的設(shè)立，未來企業(yè)直接融資局面有望持續(xù)改善，這將有利于增加金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度和緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力。

　　11月9日，央行在最新發(fā)布的2018年三季度貨幣政策執(zhí)行報告中明確指出，從超儲率變化來看，當(dāng)前貨幣政策的傳導(dǎo)是有效的，資金投放進(jìn)入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，然而仍存在結(jié)構(gòu)性問題。交行報告稱，貨幣政策更加有效地支持民營企業(yè)是下一階段政策的重點(diǎn)。國內(nèi)外形勢嚴(yán)峻，穩(wěn)增長壓力加大，后續(xù)貨幣政策大概率將保持相對寬松的狀態(tài)。可以預(yù)期，隨著更加積極的財政政策逐步落地，企業(yè)部門的整體融資局面將逐步改善，對于現(xiàn)階段暫時的企業(yè)融資困難不宜過于悲觀。（記者 張莫）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報