國內方面，近一周(12-19~12-23)在前期管控優(yōu)化之后，如市場預期，主要指數(shù)普遍下跌，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300分別下跌-3.85%、-3.94%、-3.69%和-3.19%，科創(chuàng)50、中證500、中證1000分別下跌-5.93%、-5.10%和-5.50%。數(shù)據(jù)表現(xiàn)上稍不如人意，但和合資管認為，當前弱勢之下，短線波動無法避免，但是以中長線視角來看，積極趨勢依舊不改。隨著大類資產(chǎn)出現(xiàn)新“黃金坑”，對投資者而言不失為一個值得考慮的時機。當然在配置策略方面，和合資管建議保持耐心不過分恐懼，積極展望后市經(jīng)濟修復相關領域。

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國際方面，日本央行利率決議將收益率目標區(qū)間上限從±0.25%上調至±0.5%左右,超出市場預期，引發(fā)大類資產(chǎn)價格波動。10年期美債收益率上升，美元指數(shù)微跌。股債回落態(tài)勢延續(xù)，商品市場整體上漲。和合資管研判，12月隨著美聯(lián)儲加息預期的回落，受經(jīng)濟衰退擔憂影響，美歐主要股票市場指數(shù)將面臨全線調整。后市，國內股市與海外股市將出現(xiàn)分化趨勢。

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整體看，和合資管認為，隨著全球邁入新周期始點，大類資產(chǎn)配置需求全面回暖。一方面，繼11月“二十條措施”，12月7日“新十條”，12月26日“乙類乙管”公布，擴大內需，恢復經(jīng)濟的阻礙已經(jīng)不再存在，對市場而言，隨著各類行業(yè)的復蘇，金融市場活躍度提升的同時，對實體經(jīng)濟的支持將與權益資產(chǎn)回報形成正向反饋。另一方面，隨著美聯(lián)儲加息預期回落，2023年強美元的結束，這意味著全球面臨的艱難宏觀環(huán)境將得到改善，經(jīng)濟周期上行的預期有望重啟，因此，各類資產(chǎn)也將展現(xiàn)更多及更好的收益維度，目前而言，低估值產(chǎn)品的修復行情市場普遍會多一些期待。

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