寫在前面:

由生態環境部、北京市人民政府等部門支持,中國環境保護產業協會主辦的第二十一屆中國國際環保展覽會和2023生態環保產業創新發展大會將于2023年4月13日至15日在北京·中國國際展覽中心(朝陽館)舉辦,這將是2023年北京首場國際環保行業盛宴。作為 CIEPEC 2023 的特邀合作伙伴,青山產業評論推出了基于當下環保產業的深度研究系列內容——“青山看 CIEPEC”系列,本文是該系列的第一篇文章,寫在環保行業發生轉折性變革的時間節點上,希望能夠給大家帶去有價值的參考。

正文:

今年是二十大之后的第一年,也是疫情三年后經濟社會秩序重建的關鍵一年,同時是環保行業變革持續深化的又一年,環保行業未來較長一段時間的走向將在今年定調。

過去一年是環保行業諸多內外不利因素劇烈共振的一年。環保行業經歷了前所未有的動蕩,投資減緩、市場低迷、業績下滑、回款困難、環保企業普遍承壓,行業正經歷著時間最長、幅度最大的低谷期。

如何面對并權衡行業當前的困境和未來的趨勢,是很多管理者和從業者在思考的重要問題。對此,青山研究院在最近一個月訪談了行業中的21位企業家朋友。面對新的一年,大家在扛住壓力的同時都在積極思考,行業接下來的發展趨勢。

同時大家普遍認為當前的形勢比以往更加多變,有危機的一面、也有機遇的一面。一方面,在當前的行業變革中,一次出局就可能意味著永久出局,需要格外謹慎;另一方面,在大變革的當口往往有新的機遇,需要積極洞察。

2月20日,在中國環境保護產業協會召開的新聞發布會上,郭承站會長對“廣大環保企業在2022年最艱難的時刻仍然堅持不裁員、少裁員,不降薪、少降薪,與員工共渡難關”表示肯定。

同時郭承站會長也表示,寒冬已過,春天已至。2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年,是實施“十四五”規劃承上啟下的關鍵之年,也是生態環保產業大展宏圖的一年。隨著中央經濟工作會議部署的財稅、金融、投資等一系列穩增長、促發展政策逐步落地,生態環境領域投資將比2022年有較為明顯的增長。

而在最近剛剛閉幕的生態環境保護工作會議上,也對2023年生態環境保護重點工作進行了安排部署,特別強調了要大力發展生態環保產業,產業迎來新一輪發展機遇。

對于環保行業過去一年的發展狀況和2023年的發展趨勢,青山研究院在過去兩個多月間從政策、市場、資本等多個維度做了系統復盤,本文將在此基礎上系統闡述2023環保行業5大趨勢。

希望為大家思考行業的發展帶來幫助,歡迎青友們留言交流。

趨勢一

環保政策的升級

二十大“鞏固”兩山理念

中期看量、長期看質

過去10年是環保行業大發展的10年,發展的加速度來自十八大、十九大對國家環保事業的擘畫。

4個月之前,二十大勝利召開,又到了影響環保行業發展方向的歷史節點。對接下來的5年,二十大對環保行業的發展作了三個方面的指向:

1、宏觀指向

二十大報告關于“生態環境保護工作”做了三層綱領性闡述,一是在思想上強調“鞏固綠水青山就是金山銀山的理念”,“鞏固”二字是對未來環保的政策力度和方向做出的直觀說明,不會大開大合、也不會不溫不火。

二是在理念上倡導“一體化保護”“系統治理”“統籌發展”,這些理念將會在未來的環保政策中體現。

三是在舉措上明確了“綠色低碳的生產方式和生活方式”“污染防治”“提升生態多樣性”“推進碳達峰碳中和”等路徑。

最近剛召開的2023年全國生態環境保護工作會議也是在二十大的藍本上展開。

2、高質量發展

二十大報告中與環保有關的另一個重點是“高質量發展”。

當下全球正面臨金融和行業的系統化危機,西方發達國家在高端技術方面對我們的封鎖與打壓愈演愈烈,低端供給過剩與中高端有效供給不足的客觀困境仍然顯著存在。

在“卡脖子”的制裁下,國產替代還遠不足以支撐危局窘境。環保行業雖然不是十分敏感,但低質量的問題同樣顯著,一方面是較國際水平有較大差距,另一方面是當前的行業水準不足以支撐生態文明建設的更遠目標。

在過去的發展中,環保行業雖然在量上達到了可觀的規模,但在質上還有很大的提升空間,沒有在專業技術上形成有質量的積累,甚至尚未形成良性的機制,環保企業很多很大,但整體上不精不強。

高質量是國內經濟發展步入新時代的主旋律,也是環保行業進入下半場的突破方向。

3、提升環境基礎設施建設水平

近年來,環保行業有一個關于“環境基礎設施建設是否已經飽和”的討論,這個問題本質上是在探討環保增量市場的空間,二十大報告對這個問題給予了簡明的回答。

在報告第十章“推動綠色發展,促進人與自然和諧共生”中,關于推進環境污染防治的舉措具體提到“提升環境基礎設施建設水平”。

顯然,環境基礎設施建設還存在不足,不足的地方在于這句話的關鍵詞是“水平”,這意味著提升的方向不僅在量,更在于質。

事實上,早在今年2月,國家發展改革委、生態環境部、住房和城鄉建設部、國家衛生健康委發布的《關于加快推進城鎮環境基礎設施建設的指導意見》中有更加詳盡的解答:

《意見》在第一章“總體要求”的第(三)節“總體目標”中明確表示:到2025年,城鎮環境基礎設施供給能力和水平顯著提升,加快補齊重點地區、重點領域短板弱項,構建集污水、垃圾、固體廢物、危險廢物、醫療廢物處理處置設施和監測監管能力于一體的環境基礎設施體系。到2030年,基本建立系統完備、高效實用、智能綠色、安全可靠的現代化環境基礎設施體系。

這一目標對環境基礎設施建設中遠期的時間節點和具體要求都做了說明,中期內是補齊短板弱勢、構建完整體系,仍然是在量層面的延伸,遠期是“高效實用、智能綠色、安全可靠”,是在質的層面優化升級。

從以上政策可以看出環保行業未來的發展脈絡,即中期看量、長期看質。

過去十年是生態文明建設和生態環境保護認識最深、力度最大、舉措最實、推進最快、成效最顯著的十年,二十大同樣將翻開環保行業的新篇章。

趨勢二

環保市場的轉向

從“快時代”進入“大時代”

從“量時代”進入“質時代”

在“二十大”的新形勢下,環保企業面對的是一個全新的行業,其中最大的轉變是需求端的轉變以及由此帶動的供給端的轉變。

在需求端,早些時候環保需求本質上來自政府而非完全的社會需求,但隨著政策和行業的發展,我們發現環保的需求越來越產生于社會,這就意味著環保的需求越來越趨于真實;而在供給端,新技術、新設備、新模式、數字化等各要素的演變,正在推動行業進入全新的階段。

一直以來,環保行業的監管和需求是有所割裂的,這就導致行業的服務與真實的需求之間是有距離的,具體來說就是環保的真實需求并未被充分滿足。

在粗放發展的階段,環保行業實現了快速的發展,建設了大量的處理設施,但在監管和需求割裂的狀況下,處理設施建得越多問題也越大,這甚至是一個比解決環境問題本身更重要的問題。

基于此,環保的監管正在越來越接近需求的本質,重運營將是環保下半場的一項重要內容,這意味著環保行業服務水準將被倒逼升級�？傮w而言,市場需求的轉變正在帶動環保行業服務的變革。

另一方面,這兩年環保市場整體有一個趨勢,即環保市場規模持續沖高,但增速放緩。2020年以來,我國環保行業營業收入占GDP的比重達到并保持在2%,這是國際上部分發達國家的水平。2021年以來,我國生態環保和環境治理業固定資產投資有所放緩,環保在建工程量明顯收窄。

經歷十年大發展,環保市場將從“快時代”進入“大時代”、從“量時代”進入“質時代”,試舉幾例:

1、環保內涵的豐富

自2021年起,在減污降碳協同增效相關政策推動下,“環保”被賦予更豐富的內涵,不僅包含傳統環境治理中“減污”的概念,而且更肩負起綠色低碳中“降碳”的使命。

在中國環境保護產業協會的新聞發布會上,郭承站會長也表示生態環保產業范疇正在從末端治理向全過程減污降碳和清潔生產延伸,實現污染治理、資源利用、節能降碳等全鏈條全覆蓋,服務業向“雙碳”領域拓寬,綠色低碳產品和技術服務市場等將快速擴容。

“雙碳“戰略對于環保行業之所以重要,一方面是因為,雙碳目標提出后,各行業界勾畫出了無限商機,環保站在離雙碳最近的位置上,行業內涵和相應的前景得到了全新的升華。

另一方面,雙碳之于環保行業有一個重要的啟發,即當環境氣候出現新的問題的時候,也就意味著環保行業有了新的使命和責任,同時也就意味著行業新的機遇,這是環保企業可加以關注的一個方向。

就這一意義而言,環保行業的使命是與人類社會發展相伴相隨、永無止境的,遠不只是污染物的末端治理。

2、環保市場的下沉

環保行業市場主要聚集在城市,長久以來導致城市供給飽和,縣級、農村地區環境治理的短板格外突出。同樣的問題還存在于主流市場和部分細分領域之間。

這導致環保行業的投入和發展存在地域和領域上的失衡,隨著市場的演變,環保將真正在更多維度迎來全面發展。

例如,2022 年 11 月 28 日,國家發改委等部門發布的《關于加強縣級地區生活垃圾焚燒處理設施建設的指導意見》中提出,加快健全收運和回收利用體系,因地制宜構建縣級、農村地區生活垃圾分類方式,開展小型焚燒試點,推廣園區化建設模式,探索余熱多元化利用,加強工業園區供熱、市政供暖、農業用熱等銜接聯動。

3、國產替代東風已至

若論環保行業的核心實力,很大一部分體現在硬件上,目前國內環保行業在泵、閥、儀器儀表、裝備等硬件領域還存在顯著“低端供應過剩、高端供應不足”的問題。

去年二十大會議對行業鏈供應鏈安全著墨較多,包括強調要加強行業鏈供應鏈的韌性與安全水平,要加強科技自立自強能力,在關系安全發展的領域加快補齊短板,建立新型舉國體制強化國家戰略科技力量等。

這標志著未來一段時間,行業鏈供應鏈安全思維將會影響宏觀行業政策的方方面面,從政策、宏觀層面思考未來五年的投資方向,環保行業鏈供應鏈安全將是重要的線索之一。

環保行業高端制造關鍵零部件替代進入關鍵階段。

趨勢三

競爭格局的激變

國央企加速頂層資源整合

民企聚焦專精特新優勢

在從上半場工程時代向下半場運營時代轉變的過程中,不同體制、不同規模、不同能力模型的環保企業的行業生態分工變得更加清晰明確。

以國企和民企來看,兩類企業已經在各自的生態位上快速調整并進入角色。

1、國央企加速頂層資源整合

這兩年我們看到行業的重大典型事件背后基本上都是國企的動作。

一方面是國企的市場份額在持續擴大。在青山研究院在2022環保行業億級項目的統計中發現,有64.19%的中標單位是國企,35.35%的中標單位是民企,國企占優勢;以項目的總金額計算,國企中標項目總金額占90.18,民企中標項目總金額占9.72%,國企的優勢更大。

另一方面國企推動的并購潮在各個領域進一步深化。一些地方國企的并購甚至是以體系化的模式在推進,并購趨勢加劇,2023或將開啟并購大年。

任何一個細分領域或者細分產品的國有化,這都很大程度意味著,這個細分領域或者細分產品在當地的競爭已經結束。

國央企的收購和民企之間的并購行為是有關鍵差異的,前者的并購意味著需求側和供給側的徹底整合;后者并購更多的是實現對供給側能力的優化。

當然,這里并不是在一棍打死國央企的并購和一條龍戰略。中國環保行業崛起,一定會伴隨少數幾家超級環保巨頭的誕生,體量會超過威立雅和蘇伊士之和,并且能夠走出國門,在國際市場上與世界環保巨頭們掰手腕。

2、民企聚焦專精特新優勢

環保行業既需要龍頭企業的引領,也需要專精企業的充實。中國環保行業發展的前期是靠龍頭企業打開局面,再往下走,提升發展的質量就需要專精企業來做文章。

環保行業過去的發展雖然在量上達到了可觀的規模,但在質上還有很大的提升空間,沒有在專業技術上形成有質量的積累,甚至尚未形成良性的機制,而專精特新就是一項良性機制的建設。

過去5年環保行業上市了近百家企業,這些企業基本上都是從某一細分賽道上跑出來的佼佼者,專注、聚焦、有特長基本上是這一波上市潮企業的共同標簽。

從2019年開始環保行業出現一個趨勢,即民營企業在細分領域的快速挺進。

如果以2019年為分界點,在此前是工程時代,發展的重心在于工程項目的投資建設,模式以PPP、BOT為主,在此之后行業開始過渡到資產的運營優化,政策的焦點開始關注各個細分領域,市場的重心也開始向前沿新興領域轉移。

在此過程中,圍繞專精特新的規劃和措施正在成為廣大中小企業的一次重要機遇。隨著有關政策的深化,這或將成為中小環保企業發展的分水嶺。

趨勢四

企業戰略的迭代

“第二增長曲線”加速布局

從“更快地增長”到“更持久地增長”

環保上半場,增長的邏輯是“求速度”,企業的戰略重心在爭奪增量市場上,隨著下半場的到來,市場的增長邏輯是“求持久”,企業需要找到更持久的增長動力。

進入“十四五”以來,國家生態保護和環境治理業固定資產的投資開始放緩,環保行業發展逐漸從快速擴張的工程投資建設模式,逐步向穩健經營的運營模式轉變。

這就意味著以工程驅動的高增長模式正在面臨根本性的轉變,增量市場在減少、存量競爭在激化,環保企業普遍面臨歷史性戰略迭代的挑戰。

2022年,環保企業普遍遭遇業績暴雷,除了疫情等外部因素,本質上是原來主要靠工程驅動的模式開始乏力。

與此同時,近兩年各領域不少龍頭企業在探索和布局“第二增長曲線”,且布局的方向在向資源化、新能源靠近。

能夠看得出來,從“更快地增長”到“更持久地增長”是這一次戰略迭代的共同方向。

廣義上,環保本是個涉及面、需求面十分寬泛的行業。

但一直以來,環保行業有明確的邊界,行業主體基本上只在界內發展,從來都是外界跨界進入環保,鮮有環保企業拓展至行業之外的領域。

這與環保行業過去處在“從無到有”的階段有關,一是這個階段有清晰的發展路徑,二是一直以來環保的需求較為明確。

但是,隨著經濟和社會的發展以及“從有到優”階段的到來,環保行業的邊界和需求場景在逐漸發生變化。

近幾年一個顯著變化就是,新能源風口帶動的新興行業給環保行業帶來了向外拓展的機會。

2021年以來,環保領域不同細分龍頭企業依托自身稟賦加速布局新興賽道,主要表現為龍頭企業跨界布局新能源行業鏈,其中涉及新能源材料、風光發電、儲能等多個新能源細分賽道。

這些布局貌似是跨界,但其實背后有很強的行業延伸邏輯在其中,這就涉及前述環保的廣義概念了。

廣義的概念中,環保本就包含或緊密關聯節能、新能源、資源循環等領域,這就是為什么這些跨界的企業中固廢領域企業數量最多,因為固廢領域一直就較大程度地涉及這些科目,而此一番所謂跨界可謂是近水樓臺先得月。

也就是說,節能、新能源、資源循環等本就是環保行業的菜,之所以被稱為跨界,是因為環保行業一直處在1.0階段,即污染物治理、末端治理,這遠非環保的全部內容。

而近些年越來越顯著的邊界拓展,則標志著環保行業在逐漸進入2.0階段,即在原來的基礎上延伸出了新能源、資源循環等內容。

這是近年來環保頭部企業布局新能源等賽道背后最應該關注和認識到的底層規律,也是當下環保行業升級的一個重要維度,其中的模式可提煉為——新興行業+環保外延。

另外不得不提的一個方向是,積極參與環保領域的國際合作是我國環保行業發展的必然選擇。

未來一些具有一定規模和實力,并具有發展潛力、基礎條件較好、技術水平相對較高的環保企業大有可能把自身的一部分市場建立在海外。

對此,青山產業評論從中國環境環保產業協會了解到,2023年隨著疫情影響的消散,為了全力促進生態環保產業復蘇和創新發展,協會也將在促進環保領域的國際合作方面開展一系列工作,支持環保企業的技術合作與市場拓展,為此,協會還將原本在6月份舉辦的中國國際環保展覽會提前到了4月13日-15日舉辦,以方便廣大環保企業在新年伊始能夠抓住機遇、做好備戰。

趨勢五

企業管理的進化

從“單兵作戰”到“團隊驅動”

環保下半場考驗玩家管理能力

由于受政策驅動的屬性較強,環保行業有一個特征——談外部因素較多、論內在問題較少,張口閉口都是政策、趨勢、大環境,但很多時候企業的問題出在組織、團隊、管理上。

所以,當我們談論趨勢的時候,一定不能少了宏觀趨勢變革下對企業管理的具體要求。很少有行業把管理的升級放在趨勢中,但對當前的環保行業至關重要。

事實上,企業管理的問題已經成了當前及未來決定環保企業成敗的第一問題,行業內因為管理能力不濟而四分五裂、把好牌打稀爛的案例不勝枚舉。

青山研究院關注環保企業管理問題,是因為環保行業已經到了拼團隊組織的時候了。在“資源為王”的時期,團隊意識落后有歷史的原因。但是,環保行業經過這么多年粗放、混雜的發展,靠企業中個別人搞資源、套關系、單打獨斗的時代已經過去了。

未來環保企業之間的競爭一定是團隊與團隊之間的碰撞,尤其是現在民企只能在技術、產品、服務這幾個賽道上比劃,只能靠團隊肉搏。

事實上,近兩年來,那些重視人才、重視團隊、重視管理的企業,優勢已經越來越明顯,新興的環保創業公司已經丟掉了老一套思維。

過去行業發展的一切問題是政策問題,未來行業發展的一切問題是管理問題�；仡櫾�2018年債務危機潮中出事的企業,其中暴露出環保行業的一大共性問題——管理能力沒有跟上行業的迅速變革和企業增長的要求。

進入環保下半場,環保企業的管理需要在以下幾個維度完成升級:

1、團隊管理能力

所謂一個億靠老大,十個億靠團隊。但是,環保行業的邏輯是,管他多少億都得靠老板。

不少環保公司起于草莽,公司早期的團隊管理大都非常粗放。企業小的時候,問題不是很尖銳,一旦有了規模,團隊管理不到位的問題非常要命。

一方面,在債務潮中折戟的公司,大都有團隊管理能力不濟的問題。

另一方面,業內有不少企業的發展就停滯于團隊管理能力不濟,這是個很普遍的問題。有的企業開局拿了一手好牌,硬生生打了個稀爛,以至于發展了十幾年還是老樣子。

在未來環保行業的競爭格局中,這一能力的升級對企業至關重要。

2、財務管理能力

財務管理向來是大事,古往今來能征善戰的隊伍背后一定有高水準的財務管理力量支撐。但在環保行業內全然不是如此,大多企業有做賬的概念但沒有財務管理的概念,財務數據很多時候不會被老大參考。

這一能力欠缺,在企業小的時候還好,一旦企業做大了,那就是致命傷。在債務風暴中出事的那一批企業在財務管理上大都是一本糊涂賬。

以凱迪生態為例,根據老板陳義龍公開信,2015、2016、2017年這3年間,凱迪生態的職業經理人團隊部分人員在公司融資工作中抽取所謂“財務顧問費”約20億元,公司為此付出代價約80億元,公司融資增量資金近200億元,僅30%左右是用于生產、建設、經營,70%在空轉。財務管理是任何公司的命脈,凱迪生態如此混亂不倒才怪。

此外,在利潤空間面臨極限壓縮的情況下,企業成本等維度的管控引來挑戰,這一挑戰主要考驗企業財務的管理能力。

對于體量較大的環保企業,財務管理能力的升級將尤為重要。

3、風險管理能力

事實上,PPP暴雷、去杠桿等不能算外部因素而應該算內部因素,原因是這是主觀可規避的風險,且有的企業就避開了,或者是控制在可挽救的地步了。

環保行業的企業領頭人有兩類人群,一類是技術出身,一類是做工程出身,大都缺乏對金融的了解,甚至在內心上是抵觸的。但是企業到了一定規模,根本無法避開金融,借貸、融資、上市這些事兒要求你必須懂。

企業掌舵者了解金融一是可以借力金融,二是可以防范風險。但在這方面多數掌舵者并不擅長,但在這些方面,多數掌舵者并不擅長,尤其是企業上了規模之后,風險往往會被迅速放大,甚至暴雷,這其中最典型的就是盛運環保。

為了讓業務擴張的速度加快,企業難免要采取加杠桿的方式。但是引入外部資金十分考驗操盤者對項目運營和資金的掌控力,稍有不慎就會陷入債務危機。所謂舉債是雙刃劍,玩好了黃金萬兩,玩脫了萬劫不復。

風險管控能力的重要性在于保證企業不出大錯,這對“上了年紀”的企業十分重要。

4、項目管理能力

環保行業雖然門檻一直被鄙視,但是終究是個提供專業服務的行業,是講究項目管理和交付的。

對于剛起步或者在發展初期的企業而言,一年做的項目手指頭就可以數得過來,老板就是項目經理,不管水平如何至少能管得到。

但是,一旦企業有了規模,就必須要用團隊和管理體系來實現項目的交付。但是業內在這一塊能做得好的鳳毛麟角,大家基本上以差強人意為標準,大多是馬馬虎虎。

單從業績的增長來看,項目管理能力不濟直接決定了你的天花板。對于那些以PPP模式大舉擴張的企業,一旦項目管理出了問題,那都是給自己埋下的雷,不管外部環境如何,遲早都得爆。

上述四項是決定一家環保公司的核心能力,尤其是針對形成規模的公司。企業發展到了一定規模而不能更進一步或者出現問題,原因基本上都在其中。

這些能力,有的企業缺一項,有的缺兩項,有的都缺,最終構成了一家企業的天花板,不管是上市企業還是非上市企業,不管是頭部企業還是腰部企業。

進入下半場的角逐,環保企業在組織管理能力上的升級變得愈加迫切,企業的核心競爭要素逐步由長板效應轉變為體系化能力。

市場需求的升級將加快企業的優勝劣汰,未來具備全方位體系化競爭力的企業才有望實現進階,而綜合能力弱,尤其是存在明顯短板的企業,將被加速淘汰。

結語

大變革時代

刀刃向內,磨礪革新

行業過去30年的發展給了我們一個啟發,行業的發展沒有絕對的順境或者逆境。

順境下雖然容易實現高速增長,但企業也容易迷途失蹤,諸多債務暴雷的頭部企業即是;逆境雖然艱難,但蘊藏機遇,能夠讓生命力更加頑強的企業脫穎而出。

環保企業當前的處境是艱難的,短期地看容易讓人悲觀,但如果長期地看,當前的困境中其實含著樂觀的一面。

因為從行業發展的角度看,變革發生不見得完全是壞事。

2023年是“十四五”承上啟下的一年,也將是環保行業走向下半場的轉折之年,對于環保企業來講,產業變革大勢面前不進則退,刀刃向內,磨礪革新,方有機會立于不敗之地。

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