并購市場活力漸漸現，逐漸成為近期業內共識。聯儲證券在報告中發現，2022年A股上市公司全年開展的并購重組交易共計6832次，交易數量較2021年增長17.11%，較處于市場冰點的2020年增長31.41%，市場活躍度顯著提高。從具體交易類型來看，在2022年A股上市公司發起的6832次并購重組交易中，資產收購交易有4442次，占總交易數量的65.02%，較上年同期增加了12個百分點，上市公司并購的主觀意愿增強。

在風起云涌的并購市場中，究竟誰的購買力最強?根據統計結果，2022年共有1961起資產收購交易由市值百億以上的上市公司發起，占交易總數量的44%，較上年同期提高了11個百分點，大市值上市公司角色越來越重要，驗證了頭部集中化的趨勢。

隨著全面注冊制改革落地實施，重大重組項目也在加速推進中，全面注冊制下，將進一步激發并購重組市場的活力，并且隨著資本市場的改革走深走實，“IPO信仰”逐漸開始破滅，估值優勢正在進一步萎縮，并購重組的吸引力在增強，IPO總體估值下降的趨勢持續延續。聯儲證券表示估值下降，并不意味著盈利能力下降，并購退出的絕對估值水平與IPO退出已經沒有實質性差異。

產業并購穩中有升的同時，借殼上市市場持續低迷。時至今日借殼上市數量寥寥無幾，已被市場邊緣化。聯儲證券認為，上市公司并購重組的積極意義在提升，有望成為A股2023年度以及未來年度的牛市助推器。

聯儲證券表示，綜合報告的各項分析可以看出，大市值公司或行業龍頭公司獲得資源機會更多，尤其是“紅燈、黃燈”覆蓋的行業龍頭上市公司更是優先成為受益對象，不僅選擇并購對象更加主動，而且低端產能重復建設的可能性進一步降低。當下，并購重組市場更趨活躍，并購的春天即將來臨。

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