政策層面，當前國內處于從“增長”到“高質量發展”的中期政策框架中，階段性有效需求和供給等方面的現實問題依然存在。目前來看，下半年政策力度有限，國內經濟大概率保持溫和復蘇。從基本面來看，下半年PPI和庫存周期相繼觸底回升后，實際內生動力增強或將成為國內經濟的主要線索。就流動性而言，“穩貨幣+寬信用”的政策效果逐漸兌現，匯率企穩是市場企穩的重要信號，當前匯率或已臨近拐點。估值方面，當前股債性價比重回歷史高位，行業估值顯著分化，各細分領域龍頭企業的估值水平所隱含的增速預期已經相對悲觀，后續有望改善。

展望下半年A股表現，建信基金表示，經濟弱修復或將貫穿全年。短期內上證指數或將在3200附近持續震蕩，看好下半年權益市場投資機會，重點觀察國內經濟預期和企業盈利企穩狀況，同時建議關注年底海外流動性預期變化。

具體配置上，短期強勢板塊經歷了充分調整后繼續分化，建議關注算力硬件、游戲等有業績兌現的方向，其次關注人形機器人、智能駕駛等AI應用主題。上半年表現亮眼的AI或成為全年主線，7月下旬美聯儲加息落地情況，以及8、9月美股AI龍頭持續釋放業績可能催化下一輪行情。此外，日用品服飾、汽車及零部件、地產竣工鏈板塊(建材、家電、家具)、電子設備及逆變器等領域也值得關注，這些行業有望在中報窗口期迎來景氣向上、業績驗證和政策預期等多重因素的共振催化。

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