根據草根光伏統計，截至 22 年底，HJT 落地產能僅為 13.8GW，23 年 隨著華晟、 東方日升 、寶馨科技等多家廠商產能落地 ，預計23年底 HJT 產能將達到82GW 。HJT具有轉換效率高、工藝流程短、雙面率高、溫度系數低、衰減率低等優勢，且能和鈣鈦礦疊層達到更高的轉換效率，有望成為未來光伏電池技術的主流方向。目前制約 HJT 量產的主要因素是設備與低溫銀漿、靶材等材料成本較高 ，今年以來產業內加快對 HJT 降本增效的探索 ，近期行業迎來頻頻突破 ，我們認為 HJT 的產業化進程或將加速。

增效路徑

1) 雙面微晶提升電池效率。微晶硅具備更高的摻雜效率，能有效提高導電性和透光率，提升電池效率。雙面微晶 HJT 電池的實驗室最高效率已達26.81%，量產效率已突破 25%， 并有望提高到 25.5%以上。通威基于 HJT 技術的 THC 產線已完成雙面納米晶開發，當前最高效率 26.49%，組件功率732.6W(210 尺寸 66 片版型)，良率 97%以上。2 )轉光膜增加組件功率。UV光轉膠膜將光子響應較低的紫外光轉化成響應更高的藍光或紅光 ，增加異質結HJT電池發電功率并提高可靠性 。賽伍技術研發的 UV 光轉膠膜已實現HJT單組件增益 8-10W，助力組件端提升發電效率 1.5-2%。

降本路徑

1) 薄片化降低硅成本 。HJT電池結構天然適合硅片薄片化，目前頭部異質結企業的硅片厚度已達120 μ m， 110μ m、 100μ m 厚度硅片正在導入。東方日升公告其已與高測股份簽訂每年供貨10GW的100μm硅片的戰略協議，未來100μm 厚度的硅片有望成為主流，甚至進一步減薄到 90μm。2 )少銀化。目前降低HJT電池的銀耗主要有 0BB、銀包銅、電鍍銅、激光轉印及鋼板印刷等途徑。4月，東方日升4GW 高效25.5%異質結0BB電池實現首線貫通，0BB“ 昇連接”工藝+背面副柵 50%銀含量的銀包銅有望助力 HJT 銀耗下降至10mg/W 以內。6月 ，由太陽井全球首創的異質結銅互連大試線在客戶端成功驗收，促進電鍍銅從實驗室到產業化的轉化落地。3 )靶材少銦化 。 ITO靶材性能優良且成熟，但受制于銦金屬的稀有和高價，靶材少銦化勢在必行。通過 ITO+AZO，即在電池背面疊加 AZO 可降低 ITO 膜的厚度，從而實現少銦化。7 月，邁為股份宣布， 公司最新研發的設備對于 100%銦基靶材的理論單耗已從近 20mg/W 降至13.5mg/W，預計 23 年底將降至 12mg/W;若結合低銦疊層膜方案 ，銦基靶材理論單耗可降低至 6mg/W 左右。4 )設備國產化+規模化降本。目前國內設備商邁為、捷佳、鈞石 已具備了 HJT 整線設備供應能力， 隨著設備國產化程度提高，2022 年底 HJT 設備投資成本已降低至 3.6 億元/GW，并有望繼續降低。

相關公司

寶馨科技(002514) ：公司的主營業務為精密數控鈑金制造、智能裝備制造，火電靈活性調峰業務及環保業務 。主要產品為通過鋼鐵薄板、不銹鋼板、鋁板和銅板等原材料設計生產出的鈑金結構件產品,與懷遠縣人民政府、南京捷登智能環保科技有限公司簽約新能源高端智能制造項目，與懷遠縣人民政府簽訂協議金額16.8 億 。項目計劃分三期建設18GW 高效異質結電池和8GW光伏組件生產線。

京山輕機(000821)：公司主營業務為高端智能成套裝備的研發、設計、制造、銷售與服務。主要產品有組件智能裝備、電池智能裝備、硅片智能裝備、整廠解決方案、全套智能包裝智能成套裝備。擬通過研發并生產 HJT 工藝設備切入HJT 電池設備市場，搶占國內 HJT 電池設備供應領域領先地位，拓展公司光伏業務范圍，實現公司收入規模與利潤水平的快速增長。

東方日升(300118) ：公司專注于新能源、新材料的全球化事業,主要從事太陽能電池片，太陽能電池組件以及太陽能燈具等太陽能光伏產品的生產和銷售,公司主要產品包括太陽能電站 EPC 與轉讓、光伏電池封裝膠膜(EVA 等) 。公司 2.5GW 異質結電池組件一期 500MW 項目已基本完成設備調試、小批量生產。

參考資料：

20230803- 民生證券-光伏行業點評：HJT 東風漸起，駛入降本增效快車道

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